萬達迎600億投資，王健林失控制權？_風聞

萬達的春天來了，卻未必是王健林的春天。

3月30日，太盟投資集團（PAG）公佈，其聯合多位投資人對萬達注資600億元，並於當日上午舉行了相關的簽約儀式。

據協議，太盟投資集團、中信資本、Ares Management 旗下基金（Ares）、阿布扎比投資局（ADIA）旗下全資子公司Platinum Peony 和穆巴達拉投資公司（Mubadala Investment Company），聯合向大連新達盟商業管理有限公司（全文簡稱“大連新達盟”）投資約人民幣600億元，合計持股60%，大連萬達商管持股40%。

大連新達盟為2024年1月12日新設立的控股公司，其控股珠海萬達商業管理集團股份有限公司（全文簡稱“珠海萬達商管”），管理着全國230個城市的496家大型商場，約7000萬平方米的在管面積，為逾10萬家商户提供服務。

此次由太盟投資集團等投資人持股大連新達盟60%，表明王健林不再擁有萬達最核心資產的控股權。

而在3月30日的簽約儀式上，王健林也並未現身出席。

太盟投資集團合夥人及私市股權聯席主管黃德煒則表示：“本次投資反映了國際機構投資人對大連新達盟長遠發展的期待和認可。我們認為新達盟擁有的強大競爭壁壘及顯著的先發優勢，將長期支持它實現穩健經營業績，併為投資人帶來良好穩定的回報。”

黃德煒還表示：“新達盟在很大程度來説是脱離萬達集團的管理框架的，投資完成後，萬達將是新達盟的一個重要股東，但不是絕對控股股東。”

實際上，這樣的結果也早在市場預想之內。

2023年12月12日，“年底前香港主板上市”已基本不可能的大連萬達商管，為妥善處置對賭失敗的代價，與太盟投資集團等簽署投資框架協議。按照協議，將對珠海萬達商管進行股權重組。當時就已預告大連萬達商管將只持股計劃上市主體的40%，太盟投資集團等投資人持股60%。

也正如此次公告中提及，本輪600億元投資，不過是落實12月12日投資協議的具體內容。

太盟透露，未來將進一步優化大連新達盟獨立的法人治理，更有效激勵管理團隊，提高經營能力和增長潛力，充分發揮大連新達盟在商業廣場運營管理市場的行業龍頭效應，保障其長遠發展。

大連新達盟今後將採取完全現代化的公司治理，包括企業的決策實行、經董事會授權之下的管理層負責制。而且，此次合作不再設立對賭協議，“這一次大家都是普通股東，彼此也不會有沒有任何贖回義務，未來共同承擔股權投資的風險，同時也獲取未來股權投資的收益。”太盟表示。

毫無疑問，隨着太盟等投資者的深度入局以及股權架構的重組，珠海萬達商管即將迎來全新的發展階段。但王健林的大連萬達商管要完全脱險，則還有相當一段路要走。

此前，大連萬達商管所持有的大連新達盟約162億元股權就曾被凍結，執行法院為江蘇省揚州市邗江區人民法院，凍結期限自2024年3月20日至2027年3月19日。該次股權凍結的相關案件為一起金融借款合同糾紛，原告為中國民生銀行揚州分行。所幸，相關股權已於3月25日解除凍結。

被銀行起訴，重要股權被凍結，一定程度上反映了大連萬達商管在財務方面的窘境，儘管2023年底其已對部分債券進行過一次展期，將2014 年 1 月發行的 6 億美元債的債券到期日由 2024 年 1 月 29 日延長至 2024 年 12 月 29 日，展期期間分四次還清。

另外，據大連萬達商管2023年三季報顯示，其短期負債規模為662.08億元，但報告期末的現金及現金等價物餘額只有127.73億元。

王健林素有壯士斷臂的魄力，此次600億元投資的就位，或許能夠給市場打上一劑強心針。