證監會“漏網之魚”？業績雙降後，鄭州銀行成唯一不分紅銀行？_風聞
银箭财经-洞察商业逻辑，明悉商业本质。6小时前
不僅是在天津銀行發佈分紅計劃後，鄭州銀行幾乎成了唯一沒有現金分紅的銀行，未免也太不給證監會“面子”。
同時，雖然鄭州銀行過去一年業績表現下滑明顯，但嚴格來講，從經營層面並不會對分紅與否產生太多影響。
不管怎麼看，我們都覺得，鄭州銀行沒有把“連續不分紅紀錄”擴展到第五年的必要。
一、吃不到的可分配利潤，唯一不分紅的商業銀行
銀行不分紅的原因，無非是以下四個方面的考量——
1.分紅後，現金流是否會對銀行運營造成不利影響；
2.用來分紅的利潤，是否會影響銀行的業務投資，以及大股東的長遠收益；
3.是否存在個別賬面的利潤無法及時變現，可分配利潤難以支持分紅的發放；
第四，銀行內源性資本補充，是否滿足監管部門的要求。
當然了，在實際經營過程中，部分銀行會有更多要顧忌的事項。不過整體而言，如果能滿足這四個方面的要求，大部分銀行都不會對分紅事宜有所逃避。
以這四條為基礎，銀箭財經團隊也對鄭州銀行3月28日公佈的2023年財報，進行了一些簡單的比對。
現金流方面，鄭州銀行2023年經營現金流為16.48億元，同比增長105.26%，漲勢令人驚喜。
不僅如此，從2019年至2022年，鄭州銀行年度經營現金流分別為-78.51億元、-111.79億元、-426.19億元、-313.50億元。
這也意味着，鄭州銀行在2023年，首次實現現金流轉虧為盈。
須知，鄭州銀行去年的全年淨利潤為18.50億元。按照銀行業普遍位於20%-30%的分紅水平，如果2023年進行分紅的話，分紅金額最高也不過5.55億元。
從數據上來看，鄭州銀行的現金流完全撐得起分紅壓力。
長遠利益方面，財報顯示，鄭州銀行在2023年的投資現金流為-40.32億元。
這也是自2020年之後，首次出現投資現金流呈現負數的情況，足以明確表明鄭州銀行在過去一年裏，進行了大規模的業務拓展。
2023年三季度財報對此曾有過披露，鄭州銀行在去年前三季度就完成了多筆綠色信貸項目的貸款投放，綠色信貸增幅46.11%。
站在長期收益角度來看，鄭州銀行還會繼續加大對綠色產業的投入，為了確保投資的連續性，在現金流充裕的情況下不進行分紅。也可以理解。
可分配利潤方面，根據鄭州銀行針對2023年不分紅的專項説明中，給出了明確的數字。
“扣除 2023 年 11 月已派發的無固定期限資本債券利息人民幣 480,000 千元，可供普通 股股東分配的當年利潤為人民幣 1,360,426 千元。”
13.6億元左右的可分配利潤，按理説，並不該對最高不超過5.55億元的分紅，感受到太多壓力。
同時在這份説明中，也提及了監管部門的要求，以及對資本充足的在意。
雖然説明中並沒有提及具體的監管要求，以及資本充足率的紅線。但2023年全年財報披露，鄭州銀行資本充足率為12.38%，不良貸款率為1.87%，撥備覆蓋率為174.87%，主要監管指標符合監管要求。
為了資本充足與否的穩妥起見，再加上有着監管部門做背書，如果將這一條作為不分紅的理由，股民們也挑不出太多毛病。
但是四條放在一起，就顯得有些不同了。
可以看到，鄭州銀行雖然2023年營收利潤雙降，但與分紅相關的經營數據都在及格線以上。之所以不分紅，原因在於其對經濟環境的未雨綢繆，以及配合監管部門的風險管控。
大道理大家都懂得，可是股民們招誰惹誰了？
有不少股民，都是花了幾萬的本金去買了鄭州銀行的股票，就等着年底分紅，賺個幾千塊的外快。
這個要求也不高啊。
作為在證監會公開聲明要對不分紅企業“採取強硬措施”後，唯一一家主動公佈不分紅決策的銀行，鄭州銀行不知道傷了多少股民的心。
不客氣地説，銀行不分紅，就好比吃席不給筷子，讓隨了禮進來的客人坐着乾瞪眼。
而明明有分紅能力，卻為了大環境風險拒絕分紅，這又像是拿着碗筷晃了一圈，並沒有往桌子上放一樣。
連續4年不分紅的鄭州銀行已經隱約惹了眾怒，到了2024年再不分紅，怎麼都説不過去了吧？
二、壞賬延續高管出走，鄭州銀行仍有不分紅理由？
當然，如果2024年鄭州銀行還不分紅，我們也提前幫忙找了一些理由。
業績就不多説了，鄭州銀行2023年營收同比下滑9.50%，淨利潤同比下滑23.62%，業績雙降的走勢令人擔憂。
再加上從2020年起，鄭州銀行的盈利水平就不斷朝下走，如今營收也出現5年來首次負增長。2024年業績表現是否會延續低迷走勢，終究是不敢讓人打包票。
業績連續下滑多年的銀行，若真的要以“經營不善”為理由，拿定主意就是堅決不分紅，股民們也無可奈何。
不過這樣一來，反而有種“撕破臉”的感覺，想來鄭州銀行也不會做到這樣的地步。
那麼在銀箭財經看來，最適合用來甩鍋的理由，就剩下了兩個。
第一個，自然是壞賬問題。
今年1月22日晚間，鄭州銀行曾發佈三條訴訟公告，“自曝”涉案金額合計達27.94億元的壞賬。
其中涉及了四場金融借款合同糾紛，而且訴訟的另一方，包含了鑫盈置業、康橋房地產、翰園置業等多個房地產企業。裏面還有一筆6億元債務，因被執行方名下已無財產，被法院終止執行。
此外，2023年還有不少類似的情況發生。
例如3月，有關平頂山平臨高速公路有限責任公司、河南盛潤控股集團等4家企業，約11.37億元的債務糾紛；4月，有關河南美爾健康等6家公司及個人，約5.34億元的債務糾紛；9月，河南森源重工拖欠約5.55億元的借款。
作為城商行的主要放貸對象，大型企業因經營不善、資金週轉等問題導致的欠款不還，也算是行業常態。但鄭州銀行在一年多時間裏，連續經歷了7場以上與壞賬有關的司法糾紛，也着實令人驚歎。
相信隨着鄭州銀行貸款的增長，以及投資項目的擴張，類似情況的出現也很難杜絕。
第二個，則是略顯頻繁的高層人事變動。
3月28日晚間，鄭州銀行不僅公佈2023年財報、2023年不分紅説明，還宣佈第七屆監事會職工監事、監事會監督委員會委員李懷斌，於近日向鄭州銀行提出了辭職。
一年多的時間裏，鄭州銀行發佈了一連串的人事變動公告。
先是在2023年上半年，3月末，董事長王天宇辭任、第七屆監事會監事長鄭麗娟辭職；4月中，第七屆監事會外部監事馬寶軍辭職。
進入下半年後，5月份還主持過集體接待日的副董事長、董事會秘書夏華，在7月辭職；8月，行長趙飛辭職，並轉任董事長；9月，首席信息官姜濤辭職，轉任創新業務總監；12月，總審計師王兆琪辭職。
通過天眼查可以看到，鄭州銀行的管理層人事變動，幾乎波及了一半以上的職位。
寫在最後：
我們由衷希望，鄭州銀行能在2024年恢復業績的正向增長，並且早日恢復現金分紅，讓股民們儘快拿到應得的那份收益。
相信鄭州銀行也不會讓我們失望吧。
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