方便麪賣不動，飲料賺得少，康師傅的日子不好過_風聞

出品 | 創業最前線

作者 | 吳曉薇

編輯 | 蛋總

美編 | 李雨霏

審核 | 頌文

近日，康師傅控股有限公司（以下簡稱“康師傅”）披露了2023年業績，實現營收804.18億元，同比增長2.16%；實現股東應占溢利31.17億元，同比增長18.43%；毛利率同比提高1.33個百分點至30.42%。

然而，高價袋面和中價袋面表現不佳，拉低了方便麪業務營收。分銷成本率增長導致飲料業務利潤下降，即便擁有“紅燒牛肉麪”“冰紅茶”“百事可樂”等明星產品，康師傅在2023年也並不好過。

同時，“一邊吃麪一邊喝茶”的康師傅也迎來了兩個行業的內卷期。

1、方便麪業務營收下滑****在經歷2022年的短暫回暖之後，康師傅的方便麪業務營收又出現了下滑，同比下跌2.84%至287.93億元，營業額佔比也下滑了1.85個百分點。

康師傅旗下的方便麪業務包含容器面、高價袋面、中價袋面和乾脆面及其他。

從銷售額來看，2023年公司高價袋面和中價袋面表現不佳，拉低了整體銷售額。兩項業務分別同比下降了6.63%和3.61%，實現118.50億元和29.84億元。

容器面業務銷售額基本持平，乾脆面及其他業務增幅明顯，但由於基數較低，僅實現銷售額4.52億元。

國泰君安曾在研報中預測，2024-2025年高價袋面銷售增速繼續下降。同時，由於國內工業廠區和地盤工人的需求不振，桶面銷售亦承壓。

不過，得益於原材料價格下降及售價有利，康師傅的方便麪品類整體毛利率同比提高3.05個百分點至27.00%。

售價有優勢、毛利率漲了，銷售額卻降了，這不得不讓人懷疑，康師傅方便麪的銷量出現了下滑。

在2023年年報中，康師傅並未披露方便麪業務銷量的詳細情況，僅提到“番茄雞蛋牛肉麪”實現銷量較好增長，大份量產品“康師傅一倍半”實現銷量增長，“康師傅迷你桶”產品銷售大幅提升。

“2023年，居民家庭外消費放開，可選擇即食方便食品以及方便麪的替代選擇越來越多，方便麪不再是剛需產品。對於方便麪品牌而言，需要做的是加快整個產業創新升級迭代的速度以及水平。”廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬説。

實際上，康師傅一直在創新，如高價面業務推出了“康師傅好湯麪”，上市創新口味“雙蘿蔔牛腩面”，推出新品“冰紅茶味的紅燒牛肉麪”等；高端面/超高端面業務的“湯大師”推出“冬陰功海鮮麪”、“香辣臻選牛肉麪”等；中價面/乾脆面業務的“香爆脆”推出新口味“香烤魷魚”，並推出多規格包裝。

但外賣帶來的衝擊還是重創了方便麪產品。尼爾森IQ最新數據顯示，2023年1月份至11月份，中國市場方便麪全渠道銷售額同比下滑2.4%，其中線下渠道下滑0.7%，線上渠道下滑17.5%。

對比2023年上半年的數據，下半年方便麪市場的下滑情況要更為明顯。而這一下滑主要與2023年第一季度以來，外食餐飲的迅速恢復對依賴居家場景的速食行業產生衝擊有關。

2、飲料業務淨利潤下滑從1992年就開始生產方便麪的康師傅，近年來越來越依靠飲料業務支撐營收。

值得注意的是，2023年11月，康師傅曾傳出漲價的消息，中包裝類系列建議零售價不低於3.5元/瓶，1L裝系列建議零售價不低於5元/瓶，即分別提價0.5元和1元。

2022年，康師傅的飲料業務銷售額佔比達到61.4%，到了2023年，飲料業務的佔比增至63.34%，達到509.39億元。可見漲價為公司的飲料收入帶來一定幫助。

年報中提到，因原材料價格下降及組合變化，使飲品毛利率同比提高0.15個百分點至32.10%，這也使該業務比方便麪業務毛利率更高。

但由於分銷成本率同比提高，令公司飲品事業2023年股東應占溢利同比下降8.57%至12.60億元。

而從康師傅披露的分銷網絡數據來看，2023年公司的直營零售商卻在大幅減少。期間營業所（以據點位於地級市的中級營業單位為統計依據）增加了11家，倉庫減少了19個，經銷商增加了347家，直營零售商減少了37888家。

實際上，康師傅飲料業務在2023年做了大量的營銷，合作對象不僅包括王一博、時代少年團、吳磊等頂流藝人，也包括王者榮耀、敦煌博物館、小劉鴨等知名IP。

對於分銷成本率上升導致公司股東應占溢利下降，朱丹蓬對「界面新聞·創業最前線」記者分析稱，康師傅飲品是比較價廉物美的，但在整個競爭的過程中，促銷、運輸成本、物流成本、人員成本對公司的利潤影響肯定是最大的。

“康師傅現在也在逐步改變低售價導致低毛利的現狀，但是需要一定的時間。隨着其飲品的品牌化、規模化、粉絲化越來越好，應該會得到一定的改善。”朱丹蓬補充道。

細分來看，茶飲料一直是康師傅飲料業務的營收支柱，康師傅冰紅茶也早已成為“經典”。2023年，康師傅茶飲料銷售額達到了200.59億元，同比增加6.96%。

與同行相比，康師傅茶飲料的銷售額暫時領先，但並非高枕無憂。

數據顯示，2023年農夫山泉茶飲料收益為126.59億元，統一的茶飲料收益為75.80億元。值得注意的是，農夫山泉茶飲料業務增速迅猛，期內高達83.3%。

此外，碳酸及其他業務是康師傅飲料業務中的另一大收入來源。2023年，該業務收入達到183.55億元，同比增加2.88%。

年報顯示，碳酸及其他業務包含了碳酸飲料、咖啡、功能飲料、乳酸菌產品。這其中，包括了兩個廣為人知的品牌——百事和星巴克。

2012年3月，康師傅與百事公司在華完成戰略聯盟，康師傅負責生產、銷售和分銷百事的碳酸飲料（包括百事可樂、美年達）、佳得樂、純果樂和冰純水等品牌飲料產品。

2015年3月，康師傅又與星巴克簽署合作協議，星巴克負責產品研發和創新，以及品牌發展。康師傅則負責在中國大陸生產、銷售星巴克的即飲飲料產品。

兩個全球知名品牌多年來成為康師傅飲料業務抗擊同行的“殺手鐧”。

但從整體來看，農夫山泉2023年收入已達到426.67億元，與康師傅飲料業務的509.39億元距離越來越近。

而農夫山泉的收入增速為28.4%，遠高於康師傅飲料業務的5.39%。即便擁有百事可樂和星巴克即飲咖啡，康師傅也已經顯現出了危機。

**3、方便食品和飲料都在“卷”**事實上，方便麪業務營收下滑、飲料業務支撐營收的局面同樣出現在統一企業中國的財報中。

2023年，統一方便麪業務營收為95.94億元，同比減少了9.65%。飲料業務收益177.76億元，佔到了公司總收益的62.2%，同比增長8.4%。

橫向來看，方便麪市場正在發生顯著的變化。

擁有合味道、出前一丁、U.F.O等多個方便麪品牌的日清食品2023年營收38.33億港元，同比下降了5.77%。

日清食品指出，主要是由於即食麪消費意欲減弱，缺乏2022年疫情帶動的需求激增，以及港元對人民幣外幣換算產生的負面影響。其在中國內地的即食麪業務整體輕微回落；而在中國香港，受到人們外出增加影響，即食麪表現普通。

除了外賣的影響之外，不容忽視的是，近年來國內方便食品呈現出多樣化、創新化的發展趨勢。

目前，市面上湧現出了武漢熱乾麪、上海葱油拌麪、山西刀削麪、南昌拌粉、東北麻辣拌、新疆炒米粉、方便火鍋等速食產品，消費者的選擇越來越多，但整個行業卻在迴歸理性發展。

（圖 / 攝圖網，基於VRF協議）

在2023年的方便食品大會上，中國食品科學技術學會名譽理事長孟素荷提到，以螺螄粉、酸辣粉、酸湯麪葉為代表的方便食品“新生代”快速入場，並培育了年輕的消費人羣，她也同時指出，行業利潤率處於低位。

四川白家阿寬食品產業股份有限公司董事長陳朝暉也曾表示，當疫情紅利消失，消費降級的現象出現，方便速食產業迴歸到理性的狀態，也面臨着新的挑戰。

而從飲料行業來看，行業的發展更加內卷。為了爭奪市場份額，各個品牌都在不斷推出新品。

這其中，無糖茶的風靡讓多數飲料企業扎堆進場。僅在3月初，娃哈哈、三得利、康師傅都推出了無糖茶新品。

（圖 / 攝圖網，基於VRF協議）

實際上，近幾年康師傅已經對無糖茶飲做出了佈局，先後推出了冷泡綠茶、茉莉花茶、無糖冰紅茶、無糖茉莉綠茶等產品。

《2023中國無糖茶飲行業白皮書》顯示，我國無糖茶飲料從2018年到2022年完成了近10倍的增長，預計到2025年市場規模將突破百億大關，到2027年將達到124億元。

馬上贏線下零售監測網絡關於2023年無糖即飲茶TOP100 SKU的數據顯示，500ml規格的產品有59個。

統一董事長羅智先曾提到，茶的規模是千億級起跳，做到百億元都算是小咖，茶飲簡單的不外乎紅茶、綠茶、烏龍茶、花茶等七樣，沒有人知道哪一個產品會突然爆紅起來。

不過，市面上的無糖茶飲目前已經出現了產品同質化競爭的現象。

中國營養學會會員王思露提到，隨着競爭對手以及包裝飲料製造商不斷創新，簡單推出低糖、無糖飲品或進行減糖提示、宣傳，對於茶飲企業奪取市場效應逐漸變小。

總體來看，方便食品和飲料行業都在內卷，康師傅或許應該思考如何打造新的增長點了。

*注：文中題圖來自界面新聞圖庫。