貨拉拉更新港股招股書，高瓴、紅杉與順為等知名資本雲集，全球最大的物流交易平台_風聞

據港交所4月2日披露，拉拉科技控股有限公司向港交所主板提交上市申請，高盛、美銀證券與摩根大通擔任聯席保薦人。

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據招股書，貨拉拉是領先的科技賦能、數據驅動的物流交易平台，業務遍佈全球。公司自成立以來使用“貨拉拉/Lalamove”作為品牌名稱，致力於使其成為“智能物流”的代名詞。

根據弗若斯特沙利文的資料，貨拉拉是：2023年上半年全球閉環貨運交易總值（或閉環貨運GTV)最大的物流交易平台，市場份額為44.0%；2023年上半年全球閉環貨運GTV最大的同城物流交易平台；2023年上半年全球平均月活商户最大的物流交易平台；及2023年上半年全球已完成訂單數量最大的物流交易平台。

於2023年，貨拉拉平台促成的已完成訂單超過5.88億筆，全球貨運GTV達87.36億美元。於2023年，公司有平均月活商户約1340萬個，平均月活司機約120萬名。

貨拉拉於2013年在中國香港成立，並於2014年進軍中國內地及東南亞。根據弗若斯特沙利文的資料，於2023年上半年，按閉環貨運GTV計，公司於中國內地的市場份額為61.0%。貨拉拉的營運自2014年起拓展至中國內地及東南亞的其他城市，並進軍至拉美等其他境外市場。

截至2023年12月31日，貨拉拉的業務遍佈全球11個市場超過400個城市，即中國內地、中國香港、泰國、菲律賓、新加坡、印度尼西亞、越南、馬來西亞、墨西哥、巴西及孟加拉。於2023年，來自境外市場的收入佔總收入8.8%。

招股書顯示，自成立以來，貨拉拉的經營和財務指標均取得了顯著增長。公司的全球GTV由2021年的67.63億美元增加至2023年的94.14億美元，複合年增長率為18.0%。

具體而言，於2023年，貨拉拉的全球GTV為94.14億美元，較2022年同比增長28.8%。公司的收入由2021年的8.45億美元增至2023年的13.34億美元，複合年增長率為25.7%。於2021年及2022年，公司產生經調整虧損（非國際財務報告準則計量）分別6.51億美元及1210萬美元，而於2023年錄得經調整利潤（非國際財務報告準則計量）3.91億美元。

貨拉拉的毛利由2021年的3.33億美元增加67.0%至2022年的5.56億美元，主要是由於公司在中國內地的貨運平台服務變現率由2021年的7.6%提升至2022年的9.7%，及當地營運團隊的規模縮小以改善營運效率，工資及相關開支成本下降，導致自中國內地產生的毛利增加。

公司的毛利進一步增加47.0%至2023年的8.17億美元，主要歸因於產生自中國內地的毛利增加，而其源於公司的貨運平台服務收入因新冠疫情復甦後貨運服務需求增加而由2022年的5.66億美元增加37.6%至2023年的7.79億美元，及貨運平台服務成本由2022年的1.45億美元微增4.0%至2023年的1.51億美元，遠超於收入的升幅。

根據弗若斯特沙利文的資料，2023年，全球物流支出約11.0萬億美元，其中公路貨運支出3.7萬億美元。然而，全球數以百萬計大大小小的商户仍然面臨諸多挑戰，因為他們在尋找司機完成運輸的過程中，嚴重依賴傳統的線下方式——打電話，中介推薦及熟人介紹。尋找司機不僅浪費寶貴的時間，還產生不必要的成本。對於許多商户而言，自有車隊使用率低，無法實現規模經濟。

另一方面，司機一直在尋求更多的運輸訂單，以降低閒置運力、減少空返及增加收入。現在，傳統物流行業無法滿足的成百上千萬的商户及司機比以往任何時候更需要在線數字化物流平台推動其業務發展。

根據弗若斯特沙利文的資料，貨拉拉是公路貨運行業數字化的先行者及主要推動力，尤其是在同城貨運細分市場。公司於2013年在中國香港推出了公司的平台，以將公路貨運這一主要是線下進行交易的行業數字化。

於2014年，公司進軍體量龐大且快速增長，並在數字化方面有巨大潛力的中國內地及東南亞的公路貨運市場。自2014年，公司進軍中國內地及東南亞的其他城市。公司亦於2019年開始進軍拉美等其他境外市場。

多年來，貨拉拉所搭建的平台解決同城及跨城貨運交易中的所有核心物流需求，同時為商户及司機提供多元化物流服務及增值服務。公司利用科技為商户及司機搭建了在線連接的通道，使交易過程數字化，並優化效率。在公司的平台上，商户可以獲得海量司機提供的便捷、可靠及具成本效益的貨運服務，以完成他們的實時或預約運輸訂單。

另一方面，公司的平台為司機匹配了大量訂單，讓他們可以根據自己的貨運能力、時間安排和個人偏好選擇訂單，不僅可以使他們的工作更加靈活，也切實的提升了他們的收入。通過為商户和司機兩端帶來價值提升，公司能夠在全球範圍內迅速擴大業務並鞏固在亞洲的領先地位。

貨拉拉通過平台模式連接及服務商户及司機。公司的平台實現了從在線下單到智能訂單匹配、自動播單再到售後服務的閉環交易。價格主要由商户及司機預先擬定，對商户及司機均完全透明。由於公司採納輕資產業務模式，因此公司不擁有司機用於提供數字貨運服務的車輛。

貨拉拉提供貨運平台服務，為商户提供多元化物流服務，及為司機提供增值服務。

招股書顯示，貨拉拉已與IPO前投資者訂立多輪融資協議，該等投資者包括高瓴、紅杉中國、紅杉資本、概念資本、順為及清流等。

本次貨拉拉香港IPO募資金額將用於在未來三至五年驅動中國內地的核心業務的增長及擴充服務種類；在未來三至五年進一步加快公司在全球的業務擴張以抓住全球物流市場的廣闊機遇；在未來三至五年進一步投資於研發，以持續開發及提升公司的技術基礎設施，因為技術是本公司以及驅動貨運的核心要素；用作營運資金及一般企業用途。