租金一天近36萬元！兩大航運巨頭去年油運利潤暴漲_風聞

2023年，是全球油運市場“烈火烹油”的一年。

這一年，全球油輪運輸市場各船型日收益均處於歷史相對高位，VLCC超大型油輪漲幅113%，Aframax型油輪與Suezmax型油輪，分別同比上漲73%和39%。

國內航運央企中，中遠海能（600026.SH）的歸母淨利潤規模創下2008年以來的新高，同比增幅近130%；另一家招商輪船（601872.SH）的油運板塊淨利潤錄得249.18%的增長。

而且，種種跡象表明供需緊張導致的行情紅火仍將繼續影響2024年。今年3月，科威特石油公司首席執行官Shaikh Nawaf al-Sabah就指出，若紅海危機再持續六個月，租船市場可能會出現無船可租的局面。

△圖片來源：圖蟲創意

兩家航運企業去年油運利潤暴漲

2023年，以油運為主業的中遠海能，歸母淨利潤同比增長129.95%至33.51億元，創下2008年以來的新高。

招商輪船的油運板塊，2023年淨利潤同比暴增249.18%至30.83億元。招商輪船業務板塊還包括集運、幹散貨運輸、滾裝船運輸等，但油運板塊去年以近四成的營收佔比為招商輪船的淨利潤貢獻了六成。

毛利率方面同樣大幅增長，中遠海能2023年毛利率同比增加11.2個百分點至29.5%，招商輪船油輪業務毛利率則同比增加21.36個百分點至39.67%。

招商輪船稱，2023年公司現貨市場經營的VLCC油輪四個季度表現比較均衡，即期日均租金（TCE）接近5萬美元（約合人民幣36萬元），而且油輪船隊整體經營業績繼續跑贏大市，尤其是VLCC船隊繼續跑贏大部分同行。

4月2日，接近招商輪船方面人士向時代財經指出，招商輪船全球大三角（中東、遠東、大西洋）航線業務約佔公司業務量一半，重載率（全年重載航行時間/全年航行時間）提升；船隊結構上，新型節能環保船型和船齡上的相對優勢等都提升了公司的競爭能力。

不止國內兩大央企，從全球趨勢來看，2023年油輪各船型收益均迎來久違的攀升。

中遠海能高級經濟師温小青撰文指出，2023年全球油輪運輸市場各船型日收益均處於歷史相對高位，VLCC船型漲幅最大，同比2022年平均日收益上漲約113%；其次是Aframax船型與Suezmax船型，分別較同比上漲73%和39%。

運價上漲同樣帶動船價上升。4月3日，航運數據分析機構Veson Nautical（原Vesselsvalue）提供給時代財經的數據顯示，5年船齡VLCC當前價值已攀升至歷史高點為1.13億美元，相較歷史價值中位數已攀升154%，同比上漲11.09%，與前年同期相比大漲51.36%，充分反映了近年來市場對該類油輪的強烈需求。

供需緊張仍將持續，2024年或一船難求？

租金高漲、運價火熱，源於油運市場自近年持續的供需緊張。

根據國際能源署IEA數據，2023年全球石油需求同比增加約230萬桶/天至1.017億桶/天；全球石油供給同比增加約180萬桶/天至1.019億桶/天水平，主要由美國、巴西，以及圭亞那等非OPEC國家的產量增長所推動。

航運研究諮詢機構德路里指出，儘管西方需求疲軟，但2023年亞洲強勁需求增長使得當年整體石油市場保持強勁，原油供應的大部分增長來自美國和拉丁美洲，而中東地區的供應由於產量限制而下降；大西洋地區到亞洲的長途貿易激增，增加了超大型油輪（VLCCs）的噸海里需求。

值得一提的是，2023年，美國成為全球石油出口第一的國家，“數據顯示，以美國為首的大西洋區域產油國對油輪運輸市場的影響力正逐步趕超中東、西非等主流區域，特別是對Aframax船型和Suezmax船型的帶動要明顯超過VLCC船型。”温小青稱。

中遠海能也在2023年報中指出，旗下VLCC船隊大幅提升了大西洋市場的運力投放，同時開發美西、巴西等區域的高收益航線；而中小型船隊則加強了在大洋洲高收益市場的航線佈局力度，開發了澳洲至日本、新加坡至新西蘭、中東至毛里求斯等新航線。

另外，紅海危機對油運市場的影響依然在持續。自2023年11月開始，也門胡塞武裝針對通過紅海及亞丁灣的船隻襲擊不斷升級，多家油輪船東宣佈避開紅海海域，轉而繞行非洲好望角，大幅增加航線運距和航行天數。

2024年3月，科威特石油公司首席執行官Shaikh Nawaf al-Sabah在接受外媒採訪時指出，若紅海危機再持續六個月，租船市場可能會出現無船可租的局面。

國際地緣政治衝突頻發，全球石油貿易格局不斷重塑，大西洋區域貿易的活躍度提升以及跨洋航線的增加，拉昇了整體油輪運輸距離，全球原油噸海里需求在2023年增長了6.8%。

需求端火熱，也讓全球油輪的運力供給愈發緊張。Veson Nautical數據顯示，2023年油輪運力供給並未大幅增長，當年累計交付106艘油輪，同比2022年（200艘）下降47%，2024年、2025年則預計分別交付144艘、188艘。

而考慮到全球油輪運力老齡化加深、IMO環保政策生效等，未來油輪市場的有效運力能否相應增加，依然頗讓業內擔憂。

中遠海能在年報未來展望中直言，截至2024年2月末，全球VLCC僅剩1艘待交付，全年油輪船隊預計維持極低增速。同時，新船造價高昂、船台緊張的局面仍在持續，未來油輪燃料技術的不確定性也抑制了船東在盈利的同時大幅擴張產能的衝動，使運力供給端持續為國際油輪市場的景氣度帶來強有力的支撐。

DNV海事高級副總裁兼全球油船船型總監Catrine Vestereng近期分析稱，（油輪）船舶供應問題在未來幾年會更加突出，尤其新造船難以跟上船隊不斷老化和效率降低的步伐。

4月2日，航運數據分析機構Veson Nautical大中華區負責人王翔對時代財經指出，未來市場動態依然受多因素影響，儘管面臨如俄羅斯原油出口可能下降等一系列不確定性，但其他（油品）供應商的增加和大西洋、波羅的海地區長途運輸的持續，支撐了市場需求。

“油輪訂購活動在2023年有所回升，顯示市場對未來需求的樂觀預期。然而，新船價格高昂和交付進度延遲意味着未來幾年市場平衡仍將保持緊張。環保政策如IMO温室氣體排放目標和歐盟排放交易體系的實施，進一步影響了船隊效率和運營成本。”王翔表示。

這對船東來説也意味着業績或將繼續得到支撐。“在強勁的供需基本面支撐下，預計2024年國際油運市場的前景仍將令人鼓舞”，中遠海能稱。

記者丨何銘亮

編輯丨高秋榕

值班丨滿   滿

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