美元霸權是美國必然衰敗的核心根源_風聞

       這篇文章摘自筆者完稿不久的拙著《重建經濟科學，應對世界的轉折關頭》（暫名），由於少了上下文，有些地方理解起來可能不是那麼順暢，請多包涵！

       這個根源我幾乎沒有看到有學者把它當作美國衰敗主因分析的，其實不僅僅是美國，任何一個經濟體的紙幣如果被作為主要的國際結算貨幣和儲備貨幣，並持續印鈔，那麼這個經濟體也必然會走向衰敗，比如僅次於美元地位的歐元區。因此，在美元霸權的崩潰過程中，人民幣、盧比和雷亞爾等主權貨幣替代美元的結算，只能作為緩衝美元崩潰衝擊的過渡性手段，如果後美元時代又形成少數主權貨幣主導國際結算的局面，那麼同樣的悲劇還會重演，而全球統一貨幣則是避免所有悲劇的終極手段和唯一出路。

       在闡述這個根源前，首先插入介紹筆者定義的兩個全新概念：貨幣濃度和貨幣濃度差。

       一、貨幣濃度

       根據本書前面分析，當新增印鈔注入經濟時，會在注入口和蓄洪池等區域出現顯著的局部貨幣密集現象，那麼有沒有一個理想的指標來衡量這種貨幣的密集程度呢？這就是我們要引入的“貨幣濃度”概念。由於流通中的貨幣所圍繞的是交易的商品，那麼貨幣密集程度的高低實際上就是整體或者局部的的貨幣數量與商品交易量之間的對比關係，現在的問題在於，不同的商品不可以簡單的加總，必須用一種“統一的標準”才能進行加總計算，而當貨幣本身就是問題之源的情況下，在這個概念中的商品數量當然也不能通過這個有問題的工具來加總，因此，我們必須回到商品本質、商品價值中來，在商品二維價值論中我們論述過，由於稀缺度和勞動時間兩個維度之間的換算，商品實際上都可以看成是勞動時間的集合，因此，用每一種商品的價值所換算的勞動時間進行加總，這就是最能正確反映商品本質的加總統一標準。

       因此，我把貨幣濃度定義如下：在一定範圍內，在貨幣週轉一次的週期內，流通中的貨幣數量，與商品交易量按照不同的商品價值（即商品核心稀缺度）換算成的勞動時間總量之間的對比值。這個對比得到的結果就是，由單個標準勞力在單位勞動時間內生產的商品，在交易中匹配着多少數量的貨幣，這個結果我又稱它為“單位勞動時間的理論價格水平”，所謂理論價格水平，是指被考察的區域範圍內（可以適用於局部或者整體），貨幣已經擴散均勻條件下的價格水平，如果指的是局部，那就是假設局部內跟局部外即使不一樣，局部內也是均勻的。如果指的是整體，那就是假設貨幣總量不變環境下的價格水平，此時理論價格水平就等同於實際價格水平，而在貨幣總量增長的環境下，實際價格水平和理論價格水平就會有差別。因此，貨幣濃度概念本質上也是一種特殊定義的價格水平概念，而我們更主要是用它説明重要的貨幣濃度差現象。

       二、貨幣濃度差

       這個概念非常重要，因為它是扭曲價格信號，進而誘導資源錯誤配置、埋下經濟危機種子的核心作用因素。

       貨幣濃度差指的是主要由於新增印鈔和政府借債支出兩種因素而導致局部的貨幣濃度異常升高，並與其它區域的貨幣濃度存在明顯差異的現象。

       （一）新增印鈔是產生顯著的貨幣濃度差的最大原因

       由於新增印鈔的注入口效應和蓄洪池效應，新貨幣擴散流入得越早越多的區域，其貨幣濃度要顯著高於新貨幣擴散流入得越晚的區域。這裏的“區域”最主要指的是前面分析過的不同商品類別的“行業”系統，但有時候也指向不同的地理區域和國別區域，特別是我們後面分析美國問題時會重點談到當國際結算貨幣進行印鈔時的國別影響，又比如説政府將獲得的新貨幣集中投資於某個地區所產生的地理區域影響。新貨幣流入得越早越多的區域，我稱它為受印鈔影響的“前端”，注入口和蓄洪池就是典型的最前端，而最晚流入的區域，稱為受印鈔影響的“末端”，越靠近前端的，貨幣濃度越高，越靠近末端的，貨幣濃度相對越低。

       新增印鈔注入經濟後為何會顯著提高局部的貨幣濃度？相信很多讀者根據本書前面內容已經能夠判斷，在注入口效應和蓄洪池效應內容中我們分析過，增量貨幣的獲得者會比較集中地追逐特定的行業商品（以資產類商品為代表），憑空創造對這類商品的增量需求，在注入口和蓄洪池相關區域，因這些增量需求而流入的貨幣數量明顯增加，但它們圍繞和對比的是增量小得多的此類商品交易量，如果換算成勞動時間量，則增幅可能更小，但考慮到短期內勞動生產率變化不大，因此在敍述中，我會直接講商品交易量而不是換算的勞動時間量，“大增的貨幣數量對比小增的商品交易量”，那麼這些局部區域的貨幣濃度自然要比印鈔注入前的數值顯著提高，但是遠離注入口和蓄洪池的商品市場的貨幣濃度並未出現這種變化，因此不同區域的貨幣濃度差異由此產生，並隨着貨幣擴散而動態地發展變化。

       舉個例子，在注入口和蓄洪池中，貨幣數量短期內增加了20%，印鈔的注入並被首輪使用通常會很快，貨幣的循環派生創造會滯後些，但是它們所圍繞對比的商品產量和交易數量更不可能在短期內迅速增加，而且這些商品交易數量的小增還是由於貨幣量的大增所滯後拉動的，這就是區域內“大增的貨幣數量對比小增的商品交易量”使得局部貨幣濃度顯著提高的原因所在，而局部貨幣濃度顯著提高又是“人為干預稀缺度”提高的核心來源，人為干預稀缺度是價格的組成部分，因此，局部範圍內這類商品的價格就會顯著上漲，而在這個過程中，商品的價值基本不會因為這種貨幣因素而出現變化。

       我們用一個簡化的鏈條來概括上述新增印鈔對局部貨幣濃度和價格的作用過程：兩效應下，印鈔給早期獲得者憑空創造階段性“扭曲需求”——流入局部特定行業的貨幣量大增——大增的貨幣數量對比小增的商品交易量使得局部貨幣濃度顯著提高——人為干預稀缺度顯著提高——價格顯著上漲——價格信號扭曲，誘導資源超額配置。

       我們進一步用上面顏料溶液的比喻來深入理解這個概念：在一杯清水中滴入第一滴顏料，溶解擴散均勻後形成顏料溶液，這“第一滴”的顏料，就相當於初始印鈔，在初始印鈔完全擴散之後，所有的貨幣均勻地圍繞交易的商品，如果在這個顏料溶液中，再次滴入第二滴、第三滴顏料……這就相當於新增印鈔了，那麼在第二滴顏料滴入時會有什麼現象呢？很明顯，在滴入處周圍的局部範圍內，顏料的濃度一定會大大高於非滴入處，然後這種“局部高濃度”現象會隨着顏料分子的逐漸擴散而消失，所有顏料最終會均勻分佈在整杯的溶液當中，這個第二滴顏料的滴入處，就相當於新增印鈔的注入口及蓄洪池。

       這個比喻主要用來理解新增印鈔注入後的局部貨幣高濃度以及之後的擴散過程，但畢竟只是比喻，二者有兩處主要的不同，第一個不同是新增印鈔會在擴散當中不斷地循環派生出新貨幣，而顏料當然沒有這種自我派生再創造的本領了；第二個不同是顏料的整體擴散過程相對比較規則均勻，因為分子是沒有意識的，它們遵循着純粹的物理運動規律，而新增印鈔的擴散過程則是不規則不均勻的，因為是有主觀意識的人在使用和擴散這些印鈔，獲取新增印鈔數量不同和早晚不同的人羣，他們花錢的方向也就是印鈔的擴散路徑就會呈現出不規則的特徵，尤其在新貨幣不均勻地擴散到蓄洪池以外區域的時候，但是隻要擴散的時間足夠長，不管這個中間過程如何不規則不均勻，某一輪印鈔及派生的新貨幣最終都會基本均勻地分佈於整個市場，只是很多時候它花的時間會比較久，不過問題的關鍵在於，一旦採用印鈔政策，那麼就不會只有一輪印鈔，而是會在“毒癮”作用下一輪又一輪地印鈔，在這種情形下，上一輪的印鈔還沒有完全擴散均勻，下一輪的印鈔擴散就會疊加上來，於是乎在整個經濟體中，貨幣濃度完全均勻的狀態基本上很難存續，也就是説在現實中持續的擴張貨幣政策下，貨幣濃度差的現象將廣泛而顯著地存在於經濟體中。

       （二）局部貨幣高濃度創造超額利潤並拉高全要素成本價格

       新增印鈔注入後局部的貨幣高濃度，會使得人為干預稀缺度大增，從而大增了商品的超額利潤，但是這些利潤通常不會按照商品價值換算成勞動時間的組成部分進行平均分配，有的生產要素會分配得更多些，比如説房產商品中的土地資源（天然商品），證券上漲中的原始股東，有的分配得相對少一些，比如説普通的從業勞動者，即這種階段性超額利潤的分配往往不會按照要素的價值量進行分配，而是受到要素的話語權、控制力、進入門檻和產業鏈條近遠端等多種因素的影響。

       但是我們必須清楚的是，在局部貨幣高濃度所圍繞的商品類別，它們整個產業鏈條中的全部要素，不管分配的多寡，它們的權屬人基本都是受益者，即全要素的成本價格都會上漲，就好比説，受到增量貨幣推動使得證券行情大漲中，除了上市公司的原始股東這些大受益者之外，普通的證券從業員工，其薪資福利也會跟着大漲，這些員工本身也是這些行業中的勞動力商品，他們是局部貨幣高濃度導致所有相關商品價格大漲當中的一個組成部分，勞動力價格上漲，也就是勞動力成本上漲。以美國為例，在大印鈔下華爾街投行普通員工的收入水平，要甩同等智商但不在注入口和蓄洪池中的普通製造業員工幾條街。

       由於貨幣濃度差使得局部的商品價格和全要素成本的價格顯著上漲現象，我們可以稱之為貨幣濃度差的價格和成本上漲效應。

       介紹完兩個概念，我們才能夠分析美元霸權如何導致美國持續衰敗的，它主要會產生以下幾個方面的重大影響：

       一、美元霸權下的對外貨幣濃度差效應

       美元作為最大的國際結算貨幣，其印鈔的對外貨幣濃度差效應會導致產品競爭力的持續喪失，製造業持續的萎縮倒閉和經濟空心化。這是幾個因素中份量最重的根本因素，它導致的衰敗是一種必然趨勢，在貨幣霸權消失前幾乎不可能會逆轉。

       （一） 對外貨幣濃度差

       我們前面指出印鈔會呈現注入口效應和蓄洪池效應，新貨幣流入得越早越多的前端區域，貨幣濃度越高，而最晚流入的末端區域，濃度則最低。問題的關鍵點就在於，美國與其它國家在貿易中所使用的美元貨幣，基本屬於新增印鈔擴散的最末端，這個很容易理解，因為美元印鈔的新貨幣是從美國國內的注入口注入的，它必定首先在其國內流通擴散，不管是獲得新貨幣的政府部門，通過財政支出的路徑流通擴散，還是由它的蓄洪池系統循環彙集，並逐漸向周圍的擴散均首先是在美國國內進行的，等這些新貨幣最終部分地流入到國際貿易結算當中，基本上就是印鈔擴散的最末端。換句話理解就是，美國在國際結算中，更多使用的是以前的舊幣，低濃度的舊幣。

       美國在與它國的國際貿易中，使用印鈔擴散末端的美元意味着什麼？首先，用美元結算，就意味着與美國貿易的商品所使用的價格體系，是美元的價格體系，是在美元印鈔環境之下的價格體系；其次，這些美元又屬於貨幣擴散的末端，這就意味着，圍繞對比這些進口商品的美元貨幣濃度，要顯著低於美國國內製造商品的平均貨幣濃度，也就是説，國內製造的單位勞動時間的價格水平，要顯著高於進口商品，即由同等的勞動力、同等效率生產的同樣商品，國內製造的價格會顯著高於進口的價格，這就是讓美國製造持續喪失價格競爭力，並導致其製造業不斷萎縮的最大原因，而能夠維持競爭力的國內製造業會變得越來越少，它們是那些擁有很高的差異化稀缺度的產品，比如別國尚未趕上的先進技術商品或者更快創新的商品，或者渠道壟斷的商品。

       （二）內部與對外的貨幣濃度差區別

       從前面論述可知，濃度差緣於受印鈔擴散波及的時間存在着“早和晚”的區別，內部的貨幣濃度差，相當印鈔擴散的早期就受到波及的部分商品，與以後的中期才會受到波及的普通商品之間的濃度差；而對外貨幣濃度差，則相當於中期已經受到波及的普通商品，與以後的晚期才會受到波及的進口商品之間的濃度差。

       我們前面闡述過，內部的貨幣濃度差效應，它的“行業”特點比較明顯，因為新增印鈔最早最多地流入到注入口和蓄洪池相關的商品（早期），特別是資產類商品，然後才逐步擴散到國內的普通商品（中期），即前者的價格上漲先於後者。而對外貨幣濃度差效應，則是繼續由國內普通商品（中期），進一步擴散到最末端的進口部分（晚期），在擴散到中期時，行業特點就已經模糊，這時絕大多數的商品已經受到價格上漲的波及，因此，跟進口商品相比，這些國內製造的普通商品的全要素成本，自然都要高於同樣的進口商品。

       由於國內製造跟進口的價格水平對比，緣於印鈔擴散的中期與晚期區別，這種區別可以用一個比喻來理解，如果甲比乙出生的早，那麼無論時間經過了多久，甲的年齡會始終大於乙的年齡，不管怎麼努力都沒什麼用。對於貨幣擴散，這就意味着，中期的普通商品的平均貨幣濃度，會始終高於晚期波及的進口商品貨幣濃度。理解這一點很重要。

       美元印鈔的規模越大越頻繁，則對外的貨幣濃度差效應越明顯，對製造業造成的衝擊就越大，美元印鈔的分水嶺是1971年佈雷頓森林體系的解體，從此以後美元印鈔就徹底拋棄了黃金約束，開始放飛自我，而美國的貿易狀況也正是在此之後明顯惡化的，由原來基本上的順差轉為持續擴大的逆差。

       這裏面在比較美國國內製造與進口商品的價格時，設定的條件是同等的勞動力、同等效率生產的商品，但是如果美國勞動力的水平也在持續下滑，那麼造成的結果無疑就是雪上加霜，會加速製造業萎縮的速度，現實中的美國勞動力狀況就屬於這種情況，這就是下面第二點敍述的內容。

       二、美元霸權下的不勞而獲效應

       這種不勞而獲效應，既可以讓美元利益集團從世界人民和美國人民那裏無償獲取勞動產品，但更會讓美國的勞動力水平持續惡化。

       由於製造業萎縮持續數十年的演變，美國越來越多地依賴美元霸權地位，用紙張（印鈔和借錢）向別國換取商品，而不是生產商品跟別國交換商品，從而最終演變成基本依賴於美元地位而生存的“寄生蟲”經濟模式，它的貿易赤字會長期不斷地擴大。在這種經濟模式下，國內的消費服務業自然就成為就業的完全主力，而很多人不知道的是，這種消費經濟很大部分是建立在從國外進口實物商品的基礎之上。憑藉美元地位，用幾乎零成本的紙張換取別國辛勤勞動的實物商品，這自然是對全世界的不勞而獲，它裏面包括兩部分內容，一個是美元利益集團的大不勞而獲，相當於由印鈔提供的不勞而獲當中，20%的人獲得了其中80%的部分，另一個是普通大眾也能從這種對外的不勞而獲中獲得少量的比例，相當於80%的人獲得了其中20%的部分，當然這個比例只是理解説明之用，不是準確比例。

       從美元利益集團的角度，他們的不勞而獲也包括兩部分，第一部分是對外的，主要是面向貿易逆差來源國的不勞而獲，第二部分是對內的，即面向國內勞動人民的不勞而獲。從美國普通大眾的角度，雖然也能從對外不勞而獲中少量獲益，但是這種獲益遠遠抵不上他們為利益集團無償提供勞動的損失，以及製造業空心化、就業結構畸形化導致的勞動技能退化的損失。

       跟美元利益集團強烈的主觀動機不同，普通大眾是被迫無奈地成為整體不勞而獲體系中的一部分，這是環境使然，誰也躲不掉，這是因為在製造業萎縮的大環境下，製造業工作機會大量喪失，勞動力技能會大幅退化，他們也不得不接受美國政府用印鈔中的一部分施捨的福利和救濟，而這些是由印鈔借債支撐的財政支出的一部分，也是執政黨為了獲取選票的必要手段，只不過它跟利益集團的鉅額獲得相比只是九牛一毛。由於普通大眾只是對外不勞而獲收益中的一小部分，平均到每個人身上就很少了，大眾當然不能靠這部分獲益來生存，他們還要依靠對利益集團提供的服務性為主的勞動中，來獲取擴散而來的印鈔，這就是上面所説的利益集團對內不勞而獲。普通大眾得靠勞動來生存，只不過這些勞動本來應該更多地用於生產實物商品，被迫異化成主要提供服務性勞動，這就導致就業結構畸形化和勞動技能的退化。

       只要美元繼續維持作為國際結算主要貨幣的霸權地位，那麼美元印鈔的對外貨幣濃度差效應，和勞動力水平退化的趨勢就不會停止，在這種環境下，美國政客喊出的工業迴流當然就是鏡花水月了，他們頂多就是抓一兩個項目做做樣子騙騙選民罷了。

       三、儲蓄率持續下降讓國家必然衰敗

       在美元霸權的對外貨幣濃度差效應和不勞而獲效應下，美國的儲蓄率必然會長期走低。在製造業萎縮下，執政黨為了維持經濟“繁榮”局面，只能大力鼓勵消費，乃至透支消費，而這裏面當然主要是用印鈔機支撐着這些透支消費，由此造成國家整體儲蓄率及核心投資的持續下降，並形成相互推動的惡性循環。而我們前面論述過，沒有節制的消費是一種愚蠢消費，社會必然衰敗，沒有生產資料的不斷進化和積累，經濟怎能發展，社會怎會進步？舉個生動的例子，中國在港口中的生產資料投資，已經讓很多港口的作業實現智能化，這些智能化生產資料的投資，可以讓單個勞動力的效率比美國港口行業高好幾倍，因為美國經濟正忙着吃喝玩樂消費，而不是拿出相當部分投資於更高效的生產資料，從這個簡單例子中也能透出中美兩國一個崛起一個衰敗的原因。

       一國經濟真正的強盛必須要以強大的工業農業等實物商品的生產製造為基礎，而服務業只有在這個良好的基礎之上，才可能是健康的，就像如果沒有尖端的5G、6G實物設備，我們就沒辦法享受到優質的網絡服務一樣。如果缺乏強大的工業基礎卻又有高品質的服務設施提供優良的服務，那麼只有跨國使用的印鈔機能夠實現這一點，而美元霸權地位無疑滿足了這個需求。

       從整個國家來看（不只是政府部門），美國已經是顯著透支的國家，我們從美國實物商品的產出和消費差額中可以清楚地看出這一點，官方公佈的所謂儲蓄率數據完全不可信，而美國國內服務業的產出和消費，就是我服務你你服務他罷了，它跟生產資料積累無關，而且美國服務業產值在GDP統計中也被嚴重高估了，只有高估的數據，才能夠讓政府債務負擔顯得不那麼誇張。

       四、先緩慢後加速的衰敗

       美元霸權地位本身是誕生在美國曾經強大的製造業基礎之上，因此在製造業強盛的早期，它完全有能力用自產的商品而不是用紙張跟別國交換商品，印鈔和借債的動力和壓力都沒有那麼大，隨着結算貨幣的對外貨幣濃度差效應的持續發揮作用，使得單位勞動時間的平均價格高於進口商品的環境下，不需要很高勞動技能的低端商品首先競爭不過進口商品，但是高科技商品在中早期仍然因較高的差異化稀缺度而具有競爭優勢，而且這不是單個商品的優勢，而是擁有產業鏈“體系”的優勢。水滴石穿，在中後期，隨着製造業萎縮點點滴滴的持續進行，貿易逆差必然持續擴大，印鈔借債的壓力隨之不斷增大，印鈔增加必然使得貨幣濃度差效應的擴大化，從而使得連高科技商品差異化的優勢都擋不住製造成本的劣勢，再加上勞動力技能也在不斷退化，必然使得高科技產業鏈體系也開始分崩離析，從而加速美國高科技製造業的萎縮。

       製造業越萎縮，貿易逆差越大，印鈔借債壓力就越大，而印鈔越多則貨幣濃度差效應越明顯，勞動力技能也衰退越嚴重，這又導致製造業萎縮得越快，這是典型的惡性循環，最終必然導致整個國家經濟的空殼化，尤其是最近二十年，美國製造業萎縮的速度完全是“肉眼可見”，幾乎所有人都看得出來。

       五、美元霸權誕生全球最大的跨國龐氏循環

       如果一種貨幣只能在國內使用，那麼印鈔和政府債務的影響範圍就主要侷限於該國內部，造成一些行業配置太多而另一些配置太少的資源錯配，也主要是內部問題，因為無論如何該國還是有相當部分的有效產能，這些就是有效的存量財富，其政府債務也是政府對民間儲蓄的透支，當最終龐氏循環破裂時，那麼完全有可能通過內部的重整迅速恢復生機，因為只要它們的有效產能和有技能的勞動力這兩座青山在，就不怕以後沒柴燒。

       而美元的霸權地位，就使得它的印鈔和政府債務造成的是全球性災難：它導致的資源錯配不是一國內部的行業配置多寡問題，而是形成國別之間的錯配，即上面談到的美國製造業持續萎縮，導致自己產能配置太少，而其它國家配置太多，在這種錯配下，美國國內有效的存量財富就會太少，因此，如果美國的政府債務龐氏循環破裂，那麼違約破產的就不只是政府，而是整個國家的破產，由於本國的有效產能太少，而勞動力技能又大幅退化，所以它沒有辦法像其它國家內部的循環那樣通過重整而迅速恢復生機，這就是它們的最大區別。

       由於美元霸權的支撐，美元利益集團下面的軍工複合體非常熱衷於發動戰爭，如果沒有霸權下的印鈔機和借債器，美國根本就沒有財力如此頻繁地發動戰爭，打戰打的是錢，而面向全球的印鈔機和借債器則提供了這個基礎，但是要將印鈔和借債的錢挖到自己的口袋中，必定需要理由，無論以什麼藉口發動的戰爭就是最好的要錢理由。但是很清楚的一點是，軍工複合體對美元霸權地位的無度索取，必然極大地加速美債龐氏循環終末期的到來和破裂的時間。

       在美債龐氏循環破裂之後，它就得積極爭取其它國家的幫助和投資，因為離開了美元印鈔機和借債器，你會發現，那些整天叫囂對抗煽動戰爭的軍工複合體及其控制的極端政客是多麼的無能。