兩年鉅虧135億元 海通證券“出海”受挫？_風聞
中访网-中访网官方账号-中访网，解读新商业的主流媒体56分钟前
據財報披露，2023年海通證券實現營業收入229.53億元，同比下降11.54%；歸屬於母公司股東的淨利潤為10.08億元，同比下降84.59%；扣除非經常性損益的淨利潤為2.71億元，同比下降95.40%。
在已披露財報的券商中，海通證券淨利潤降幅居首，而這已是海通證券業績連續兩年出現下滑。在2021年營收淨利潤分別創下432.05億元和128.27億元的歷史高位後，海通證券業績旋轉直下，2022年營收同比下滑39.94%至259.48億元，淨利潤同比下滑48.97%至65.45億元，而2023年的營收僅約2021年的一半多，歸母淨利潤則不及2021年的十分之一。
造成業績如此劇烈下滑的主要原因竟是海通證券曾經引以為傲的國際業務板塊。海通證券在此前業績預告中解釋稱，報告期內，受市場波動和歐美央行大幅加息影響，公司境外金融資產估值下降幅度較大，境外利息支出大幅增長；公司部分業務收入同比減少；因上年比較基數較小，公司信用資產減值撥備同比增加。
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國際業務連續兩年暴虧
2023年，海通證券各大業務板塊均出現了不同程度的下滑。其中，作為核心板塊財富管理業務全年實現營收83.15億元，同比下滑12.03%；投資銀行業務實現營收36.31億元，同比減幅14.80%；資產管理業務實現營業收入26.49億元，同比減幅14.16%；而交易及機構業務營業收入為-29.24億元，利潤虧損53.63億元。
交易及機構業務主要向全球機構投資者提供全球主要金融市場的股票銷售交易、大宗經紀、股票借貸、全球主要市場的股票研究，也就是所謂的國際業務板塊，主要由香港海通國際負責。顯然，該板塊鉅虧拖累了海通證券2023年的業績表現。
實際上，2023年前三季度海通證券均實現了盈利，分別實現了歸母淨利潤24.34億元、13.96億元、5.32億元，而第四季度則暴虧了33.53億元，主要原因是第四季度海通證券對海通國際進行了私有化，而此時的海通國際已經連續兩年出現鉅額虧損。
據財報披露，2023年，海通國際控股實現收入-15.75億港元，淨利潤為-81.56億港元，2022年，海通國際控股實現收入30.41億港元，淨利潤為-53.40億港元，兩年累計虧損134.96億港元。
海通證券是國內券商出海的“領頭羊”，早在2002年就提出了“立足亞太、輻射歐美”的全球化戰略。在此背景下，海通國際控股於2007年成立，開始探索國際化發展路徑。2010年和2014年，海通證券先後收購了香港大福證券和恆信租賃集團，2015年海通證券完成了對葡萄牙聖靈投資銀行的收購，並更名為海通銀行。
通過收購，海通證券獲得了包括歐美、巴西在內的多國家或地區的金融業務牌照。目前，海通證券以組建了海通國際證券、海通恆信及海通銀行三大業務平台，境外業務覆蓋全球14個國家和地區。
在2020年之前，海通證券國際業務發展迅猛，實力甚至碾壓國內券商老大中信證券，在香港中資券商排名中常年穩居穩居前列。2020年，海通國際以83.3億港元營收位列中資券商第一，而當年中信證券國際業務收入僅50億元出頭。
然而2021年後，券商經營環境發生鉅變，受港股單邊下行及高收益地產美元債違約潮影響，海通國際業績連續暴跌。2021年，海通國際業績開始下滑，營業收入以及歸母淨利潤分別同比下滑36.95%以及84.44%；到2022年不僅延續了下滑趨勢，而淨利潤鉅虧。
業績暴虧之下，海通國際港股股價跌入谷底，在2023年10月啓動私有化停牌時股價報0.71港元/股，總市值僅剩60億元左右，海通國際的私有化已於2024年1月11日完成。
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國際業務急需重整
國際業務板塊鉅虧背後，海通證券將其歸咎於國際環境和市場波動。然而從內因來看，海通證券前期野蠻擴張，忽視內控合規等因素也是重要原因。
在近兩年地產“暴雷潮”中，海通證券連續踩雷房地產債，包括中國恒大、華夏幸福、花樣年、禹洲集團、正榮地產、佳兆業集團等問題地產股，海通證券踩了個遍。
而作為頭部券商，海通證券竟然從未進入過證監會的“白名單”，投行業務執業質量評級也維持在“B”級。
證券公司“白名單制度”是證監會於2021年5月建立的。目的是落實分類監管要求，壓實證券公司內控合規主體責任，提升監管有效性，首批有29家券商入圍。
入選“白名單”的券商能享受到諸多政策傾斜，比如對納入“白名單”的券商，取消發行永續次級債和為境外子公司發債提供擔保承諾、為境外子公司增資或提供融資的監管意見書要求等等。
截至2023年6月，證監會已公佈過8批次“白名單”，而海通證券無一次上榜。這也從一定程度上可以反映出海通證券在內控合規、風險控制方面的不足。業內人士認為，海通證券要扭轉當前局面，需從強化合規、風控能力、優化戰略佈局等多個維度進行全面整改與戰略調整，以適應不斷變化的市場環境。
事實上，在私有化之前，海通證券早就開始對海通國際進行重整。2023年4月，海通國際副主席、行政總裁林湧曾表示，海通證券派出團隊檢視業務，以進行改組，暫緩國際化擴張步伐，海通證券希望以此推動國際業務恢復，把子公司業務建成“一個海通”戰略協作體系。
隨後海通國際原副主席李建國、執行董事潘慕堯退任董事，原海通證券證券金融部總經理宋世浩調任至海通國際的聯席行政總裁和執行董事，與林湧共同肩負職責和決策。但面對急劇惡化的國際業務，海通證券能否扭轉乾坤猶未可知。（內容來源|華博商業評論）