退市的貴人鳥，還有重生的可能嗎？_風聞

一代“鞋王”貴人鳥，迎來了告別時刻。

日前，ST貴人股票被上交所終止上市暨摘牌。這個在春天墜落的貴人鳥，是否還有重生的可能？

成也上市？敗也上市？

若要説貴人鳥高光時刻，那一定是成功上市上交所的2014年。也正是那一年，這個創立於1987年的運動鞋服品牌開啓了它的瘋狂擴張之路。

2015年，2.39億元入股虎撲體育，7.7億元與虎撲共創“互聯網+體育”項目。同年7月，投資1500萬歐元收購西班牙足球經紀公司BOY，涉足足球產業，發展體育經紀行業。

2016年，設立體育保險，將觸手伸向了上游衍生行業。

2017年，業務走向韓國，設立ALL-ROUND SPORTS。

2018年，出資4000萬元，設立王子體育用品和安德萬商貿有限公司。

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經過幾年的收購佈局，貴人鳥將手伸向了體育產業的各個角落，市值不斷走高。據不完全統計，這幾年的貴人鳥總投資已超過20億，接近其自2010年至2015年的累計淨利潤總額。

可惜，大量的產業佈局並未拉動品牌實質銷售業績的增長，並且更多的問題開始暴露。

從2017年開始，貴人鳥品牌自身收入開始出現階梯式下滑，且一發不可收拾，到了2022年，銷售額縮水到僅剩2013年的26%。

財報數據顯示，2018年起，ST貴人便陷入虧損漩渦，連續三年虧損分別達6.86億元、10.96億元、3.82億元。在2021年短暫扭虧後，2022年貴人鳥再度虧損941.37萬元，預計2023年全年淨利潤為-4.85億元。

主營業務競爭加劇，市佔率不足1.1%

不止投資領域遭遇滑鐵盧，在運動鞋服這塊主營業務上，面對日益激烈的競爭，貴人鳥的份額也逐漸淡出市場前列。根據Euromonitor數據顯示，從2008年開始，貴人鳥的市佔率逐年明顯下滑，直到2014年後開始徹底消失在榜單前列。

市場份額的消失，與之對應便是大規模的閉店潮。巔峯時期的貴人鳥平均每天要新開3家實體店，實體門店數一度超過5000家，但時至今日這一數據僅剩1000餘家，而同期的國產品牌361°與鴻星爾克線下門店數量均在5500家以上。

退市另一頭，還在增長的直播電商

即便整體營收不佳，但好在貴人鳥在過去經營的幾十年時間裏沉澱了不少用户，而這些用户有一部分逐漸成為了線上電商平台的粉絲。據不完全統計，目前貴人鳥在各電商平台關注量已經累積超過900萬，並且這些人正在持續貢獻業績。

根據飛瓜數據顯示，2021年-2023年，貴人鳥抖音直播電商銷量漲幅保持11.8%~25.2%之間。拋開春節假期特殊節點，近一年來抖音上貴人鳥的銷售情況也保持一定增長趨勢，最近3月份銷售額相較於去年同期，也有17%左右的增長率。

對比其他市場定位相似的品牌，不得不説老國貨品牌們其實還是有一定優勢的，至少在直播電商這塊，貴人鳥似乎看到了一點希望。