家庭配置一定的金銀資產仍十分必要_風聞

       我們配置黃金白銀資產當然主要不是基於它們的商品屬性，而是基於它們的“貨幣屬性”。

       金銀充當着一般等價物的歷史幾乎和人類文明的歷史一樣漫長，而歷史上不同的文明能夠不約而同地選擇金銀作為一般等價物當然不是偶然，而是由這兩種獨特物質的天然物理性質以及它們的稀缺程度所決定的，這讓它們變得不可替代。

       金銀貨幣跟紙幣最大的不同是，由於它們的稀缺程度，它們可以形成對人性的最強約束，是貨幣擴張最好的“安全鎖”，而為了掙脱這種枷鎖約束，以凱恩斯為首的經濟學家曾將它們詆譭成“野蠻的遺蹟”。從上世紀人類全面進入紙幣時代以來，金銀的天然貨幣屬性似乎漸漸被人們淡忘，直到現在世界的紙幣體系開始變得支離破碎，金銀的貨幣王者的身份才剛剛開始迴歸，那麼為什麼紙幣體系是這麼脆弱呢，根源就在於它們的天然缺陷——紙幣幾乎零成本，可以無限擴張，它們缺乏最基本的有效約束人性的手段。我們以位居世界霸權地位的美元為例，當世界質疑美元天量的印鈔和借債時，美國是否為之所動呢？完全沒有，只是根據自己的需要。動動手指頭，幾乎零成本的紙張或者電子信號就變成了可以換來辛苦的勞動產品的“錢”，這種誘惑是任何人都抵擋不住的，它們的神奇絲毫不亞於阿拉丁的神燈。

       印鈔與印欠條（政府借債）跟獲取金銀的難易程度當然是天壤之別，這也就是凱恩斯努力詆譭金銀的主要目的，因為他的經濟理論的核心就是極力推崇政府印鈔與借債以創造所謂的“有效需求”。印鈔和印欠條（政府借債支出）這兩種方式，對刺激需求的功效有一些相似之處，而它們的不良後果既有一些相同的地方，比如都會扭曲經濟結構，都會上癮，都會造成貧富分化，但最關鍵的則是它們不同的地方。

       政府印鈔和借債**的最大不同在於****，**印鈔帶來的物價上漲症狀比較明顯，雖有滯後，但算是比較快，正是有了這個“顯性症狀”，才讓印鈔的速度會受到民意的制約，因為很明顯如果物價漲速太快，民眾就會不滿，而政府借債支出對物價的影響要小得多，主要是局部影響，因此在紙幣體系下的中間階段，通常印鈔會比較温和，以政府借債居多，但是政府借債支出卻有一個最大的隱性後果，那就是它會持續不斷地“積累”，由於政府借債的上癮性以及債務的性質，它會形成債務總額只增不減，不斷地借新還舊且持續膨脹那樣的龐氏循環。我們都知道樹不會長到天上去，政府債務同樣也不會無限地膨脹，政府債務的龐氏循環最終必定會破裂，而政府債務的壓力也必定會帶來大印鈔的壓力，因為被持有人當作一種“儲蓄”的國債實際上沒有對應任何的真實資產。因此，正是因為政府債務的“積累性”，它最終必定會帶來政府債務危機以及連帶的貨幣危機。凱恩斯有句經典名言“從長遠看，我們都已經死去”，他在本質上就是讓政府不要管那些未來才會到來的危機，而現在未來已來。

       2008年金融危機後，我們可以看到世界開始集體大印鈔，而這正是全球政府債務壓力急劇增大的典型信號，我們以美元霸權為例，08年至今，美聯儲進行過多少輪的大印鈔，美國政府債務又是以怎樣的速度飈升，這是全世界都能看得清清楚楚的，這種現象其實正是全球最危險的美國政府債務龐氏循環臨近尾聲的典型信號，這也正是我警示美元美債最終會淪為廢紙一般的基本邏輯。

       “主要國際結算貨幣的大印鈔”又有一個嚴重的後果，那就是它會讓這個國家產生一種在國際貿易中的“對外貨幣濃度差”的效應，這是筆者定義的一種效應，用來詳細説明為什麼美國經濟會持續加速地空心化（產業外移），經濟空心化會讓美國越來越依賴於印鈔借債來支撐透支消費，而印鈔越多，產業外移的速度又會越快，從而形成相互促進的惡性循環。現在美國產業外移的速度已經是房間裏的大象，沒法裝作看不見了，美元利益集團當然也不可能承認這是美元的問題，因此他們開始大興保護主義之風，耶倫大媽最近大談中國廉價產能的衝擊正是基於此種背景下作出的，嫁禍別國總是最容易的。關於“對外貨幣濃度差”效應，筆者在之前“美元霸權是美國必然衰敗的核心根源”的文章中做了詳細解析，大家可以翻出來閲讀。

       當全球政府債務壓力急劇增大、以美元為首的全球貨幣體系開始支離破碎的時期，對金銀這種天然的貨幣之王的“安全鎖”的需求自然就會迴歸，這就是我們需要配置金銀資產的基本邏輯。

       我建議大家配置金銀資產，當然不是現在它們出現了突破性上漲後才建議的，而是這些年它們的價格位於低位時就一直重申的，大家可以看看我以前的文章，不管是談到貴金屬、外匯儲備、美元美債還是比特幣話題時經常都會強調。只是黃金價格最近強勢上漲，有些朋友擔心成為接盤俠，所以才有了這篇文章。

       黃金價格近期突破了盤整三年的震盪區間上沿的阻力，這次突破其實是預示着黃金大牛市的開端而不是結束，因為道理很淺顯，全球政府債務和貨幣的危機才剛剛開始顯露，尚未真正爆發，因此筆者判斷這將是黃金有史以來最大的牛市，遠超歷史上的任何一次。

       鑑於美元美債的崩潰前景，因此遠離它們，國家將外匯儲備大量置換成黃金儲備才是最理想的。作為家庭或個人，目前我們配置金銀資產主要有幾種方式，第一種是各大銀行帳面中的“積存金”投資，它們通常可以兑換成銀行的品牌金條（各行有不同規定）；第二種是通過證券交易所購買實物黃金的ETF基金，間接地投資黃金實物；第三種是購買金銀礦產的股票，這種方式波動幅度更大，但很可能獲得更好的收益；第四種是購買並保管摸得着的黃金實物，包括銀行的品牌金條以及首飾店的金條金飾等等，各種方式具有不同的特點和風險度。

       在美元為首的全球貨幣體系開始支離破碎的時期，金銀貨幣屬性的迴歸，其實並不必然意味着金銀後面又會充當真正的貨幣，雖然存在着這種可能性，但是關鍵在於它們還不是最理想的貨幣，最理想的貨幣則是推動**“恆定不擴張”的全球統一貨幣**，這是人類避免自毀的唯一出路，只不過在世界取得共識之前，要到達那個理想目標有着很長的路要走，而金銀則是這漫長的動盪過渡時期的一種理想的安全工具。