“不温不火”的國泰基金 權益基金“冰火兩重天”_風聞

近期，人力資源社會保障部披露了《2023年度全國企業年金基金業務數據摘要》，截至2023年第四季度末，全國企業年金投資資產淨值已達3.15萬億元，當年加權平均收益率1.21%。

國泰基金管理的單一計劃含權組合、集合計劃含權組合2023年當年加權平均收益率、近三年年平均收益率均位列市場第一。其中，單一含權組合2023年當年收益率3.70%，超過市場平均2.74%；集合含權組合2023年當年收益率2.98%，超過市場平均2.45%。單一含權組合近三年年平均收益率4.75%，超過市場平均3.45%；集合含權組合近三年年平均收益率4.46%，超過市場平均3.22%。

國泰基金是“老十家”公募基金之一，成立於1998年，並於2004年成為第二批獲得社保資格的3家基金公司之一。2007年，國泰基金還入選了第二批6家企業年金投資管理人名單。

因為涉及到大眾的養老金，社保和年金這兩項業務，基金公司則需要“持證上崗”，只有拿到對應的牌照才可“營業”，所以牌照的含金量較高。

獲得社保企業年金投資管理資格讓國泰基金獲得了一張“王牌”，但也在無形中對其業務擴張形成了束縛。畢竟其管理的資金涉及到“虧不得”的大眾養老金，所以國泰基金自成立以來就將穩健文化刻入骨髓，導致其發展明顯滯後。

天天基金網顯示，截至2023年3月4日，國泰基金管理資產規模為5984.71億元。相比之下，同期成立的“老十家”公募華夏和南方基金規模早已突破萬億，在中基協最新公佈的2023年末基金管理機構非貨幣理財公募基金規模排名中，國泰基金排在第14位，與排在首位的易方達相差超過6000億元。

不温不火，是業界對國泰基金的評價，也有人認為“不温不火是因為不思進取”。不過從國泰基金旗下產品表現來看，權益基金反倒呈現出“冰火兩重天”的格局。

在2023年公募基金的業績排名，國泰基金旗下多隻指數類產品表現亮眼，國泰納斯達克100指數全年收益為48.09%，僅次於排名第一的廣發全球精選股票(QDII)57.93%的收益率。此外，由晏曦管理的國泰中證動漫遊戲ETF聯接，黃嶽管理的國泰中證動漫遊戲ETF等，收益率也都超過了32%，還有艾小軍管理的國泰中證全指通信設備ETF及其聯接基金，2023年收益率超過了25%。

不過與指數類基金表現相反，國泰基金旗下權益類產品表現卻是慘不忍睹。天天基金網顯示，截至目前，國泰基金旗下股票型基金產品有22只，總規模為1295.51億元，近一年“全軍覆沒”，收益率全部告負，跌幅最低的國泰消費優選股票的收益率為-14.19%，有15只跌幅超過20%，其中國泰金鑫股票C以33.92%的跌幅居前。

混合類基金產品同樣遭遇了慘敗，121只基金僅程洲管理的國泰聚利價值定開混合取得0.42%的正收益，有6只產品跌幅超過30%，有近40只產品跌幅超過20%，其中國泰景氣行業靈活配置混合以-32.57%收益率跌幅居前。

作為國泰基金旗下知名基金經理，王陽、程洲和徐治彪等管理的產品也遭遇了大幅回撤。王陽深耕新能源汽車板塊，賺足了一波行業紅利，在2018年加入國泰基金後就接連打造出了三隻精品，2018年11月起任國泰智能裝備股票型證券投資基金的基金經理，截至目前實現任期回報97.01%；2019年8月起兼任國泰價值精選靈活配置混合型證券投資基金和國泰智能汽車股票型證券投資基金的基金經理，分別實現了37.30%和111.84%。

目前，國泰智能汽車是國泰基金旗下規模最大的一隻股票基金，總規模為46.50億元，不過在過去一年也大幅回撤了25.15%。

由於前期頗為亮眼的業績表現，2021年國泰基金以王陽為基金經理一口氣發了7只產品，2023年又發了2只產品，結果全部遭遇了“滑鐵盧”。2021年發的7只產品3年過去平均跌幅超30%，2023年發的兩隻基金跌幅也已經到了16%。

徐治彪的遭遇與王陽類似，在2017年加入國泰基金後，徐治彪管理的國泰大健康股票A、國泰江源優勢精選混合A、國泰研究精選兩年持有混合三隻基金分別取得了53.60%、53.60%、64.38%的成績。隨後國泰基金又以徐治彪為基金經理發了大量產品，2020年發了4只基金，2021年只2023年發每年發了2只基金，結果無一例外收益率全部告負。

值得注意的是，在2023年8月，國泰基金總經理周向勇在接受證券時報採訪時曾表示，國泰基金“不走明星基金經理路線，打造全天候、多策略的投研平台”。不過從上述情況來看，國泰基金顯然也在走明星基金經理路線。(內容來源|華博商業評論）