站着吃瓜！律不以人的意志為轉移！細説藍星房地產/庫存/設備投資週期的規律_風聞

今天凌晨1點多，黎巴嫩真主黨那邊，突然好幾十沒鋼管火箭彈，“呼呼呼”地往以色列那邊飛，“鐵穹”也在空中，“轟隆轟隆”地攔截，結果等了大半天，又沒消息了。

看來伊朗人的遊戲，還得再玩一會兒。

伊朗打不打的事，還是先放放吧。

説另一件事。

近段時間，不但有小夥伴留言説：對未來，我覺得挺迷茫啊，該怎麼辦呢？

其實對未來，至少是這幾年，大家不用太擔心。

因為有這三樣東西，我們這幾年還真巧，都會遇上。

本來早就想説了，但一直不湊巧，今天正好看到這條消息：一季度我們的貨物貿易，進出口總值10.17萬億元人民幣，其中出口5.74萬億元，增長4.9%。

到該説的時候了。

第一樣東西叫庫茲涅茨週期。

這位庫茲涅茨之前介紹過：他號稱“GDP之父”，出生在俄羅斯，一直待到十月革命後，還在列寧格勒唸了大學，之後才到美國去。

他除搞出GDP外，還搞出了另一樣東西：庫茲涅茲週期。

這週期啥意思呢？

就是一般來説，每隔差不多18到20年，房地產和建築業就會迎來一個盛衰週期。

為啥是這時間呢？

大家不妨想一想，我們造好的房子，開頭差不多十年，應該問題不大，新的嘛！

但之後呢？

慢慢地，各種煩心事都出來了，像牆壁裂縫、漏水啦什麼的。

房屋老化！

除這以外，18到20年，新的一代也差不多長起來了！

和父母住在一起，他們也不見得喜歡。

1998年，停止福利分房後，我們的庫茲涅茨週期就其實正式啓動了，要是按照庫茲涅茨週期的平均時間，也就是20年來算的話。

這輪和建築的繁榮期，應該在2018年，結果直到現在，我們也沒看到，説明因為某種原因，這個週期被拉長了。

但這個週期，已經拖了6年，應該不會再拖了。

因為兩大原因：

一是20年前的房子，設計理念和現在的差別太大，像功能區設計不合理，房間窗户少，有的沒陽台，或就算有陽台，它也太小，還沒幹濕分離……

現在人住在裏面，可能不怎麼舒服。

二是當時造房子，其實也不怎麼考究，普遍想法就是能住就行，質量也不怎麼樣。

至於形式，可能會多種多樣，像現在有些地方，已經在搞城鎮老舊小區自主更新了。

差不多等於同意小區百姓自主原拆原建，面積還可能給你放大點。

所以經濟負擔不會大。

這裏順便提供大家一個數字：2004年底，我們全國城鎮房屋建築面積149.06億平方米，其中住宅建築面積96.16億平方米。

對比一下，就知道這數字有多大了：2023年，全國房屋竣工面積為10億平方米。

光這波週期，我們就能搞好幾年。

第二樣東西叫基欽週期，就是庫存週期。

它針對着的，是外貿。

1993****年以來，美國經歷了9輪完整的基坎週期，平均來説，一個庫存週期差不多是36個月， 也就是3個整年，具體來説，差不多這麼一種時間分配方式：

去庫存，也就數庫存增速，或者説進口下滑，平均歷時大致是16個月；

補庫存，也就是庫存增速上升，我們這邊出口進入增長期的時間，平均歷時大致是20個月。

每次都有變動，但大致來説，就是這麼一個時間週期。

上一輪美國補庫存，達到頂峯，是在什麼時候？

2021年4月，之後就開始了回落模式，所以2021年時我們外貿火爆，當時一個集裝箱都難求，這大家想必都還有印象吧？

美國什麼時候，開始去庫存呢？

時間差不多在2022年6月，當時美國庫存和銷售同比增速都下滑，説明去庫存開始了。

然後我們就看到：2023年時，訂單開始大幅減少。

當時各種亂七八糟的猜疑聲，造謠的遍地都是。

其實沒啥好猜疑的，這就是週期規律。

所以為啥近段時間開始轉好了呢？明白了上面的事，整個原因就很簡單了嘛：從今年1、2季度起，美國去庫存週期將會結束，逐步回到補庫存週期了。

從美國的零售業庫存、批發業庫存、進口數據看的話，現在都處在疫情之後，美國庫存大週期的低位，它現在急需補庫存。

像今天剛開的新聞發佈會上，所發佈的這個今年一季度的進出口數字，就證明這個週期正在到來。這裏還要説明一下：它剛剛開始，不同行業情況不同，有的行業還沒進入。

所以按照常規，之後數字還會更好看一點，更重要的是：按照常規，這個補庫存週期有20個月哦！

第三樣東西叫****朱格拉週期。

這個朱格拉是個法國人，他發現企業投資設備，也是有周期的，差不多8到10年，就會來個循環，所以它是個“設備投資週期”。

大致意思是：企業大規模更新設備時，固定資產投資會增加，提升需求，拉動經濟增長。

等企業設備更新完成，投資下降，需求收縮，經濟增速放緩，等到觸底後，企業又會開始新一輪設備採購，從而開啓新一輪週期。

上一次朱格拉週期的上行時間，我們是在2016到2017年，和現在隔了正好差不多8年。

但和美國、歐洲或日本相比，我們的朱格拉週期，有點奇怪：它們盛衰過程，非常明顯。

我們不是，我們沒那麼明顯，2016年那一輪之前的上行期，是2009到2010年。

原因可能是美國、歐洲和日本，早就完成工業化，而我們工業還有發展空間。

其實可能大家也注意到了:前段時間，在3月5日，全國兩會上，就提出要“積極擴大有效投資”“推動生產設備、服務設備更新和技術改造”。

之前的2月23號，還有一次重要會議，提出要鼓勵引導新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新，鼓勵汽車、家電等傳統消費品以舊換新，推動耐用消費品以舊換新。

大規模設備更新，其實就是開啓朱格拉週期。

順便説一下，我們和美國的朱格拉週期存在時間差，差不多3到4年的樣子吧，正好是美國進入下降週期，必須靠降息放水來緩解，我們開始上升週期。

這絕不是巧合，因為只有存在這種時間差，才能為我們，從外圍市場吸引資金創造條件。

看清形勢，判明趨勢，心裏有底，就不用太擔心了。

然後我們再好好安心吃瓜，看這個世界的風雲變幻。

S叔説