宋清輝：在遊戲直播的下半場 鬥魚想要逆風翻盤的機會可能比較小_風聞

著名經濟學家宋清輝表示，鬥魚當前面臨的問題非常嚴重，其一而再再而三地出現違規違法行為，並且屢教不改，平台聲譽也因此受損殆盡。“在抖音、快手等直播平台強勢入局之下，不難看出，在遊戲直播的下半場，鬥魚想要逆風翻盤的機會可能比較小。”

鬥魚“跌落神壇”記：武漢總部電話一直無人接聽，市值五年蒸發超九成員工驟減至1000人

五彩搏魚又被稱作“泰國鬥魚”，雄性五彩搏魚體色豔麗、鰭型飽滿飄逸且十分好鬥，當兩隻雄魚飼養在同一水族缸中，往往會鬥到一方死去。鬥魚創始人陳少傑曾經在直播中解釋過企業名字的由來，“這種魚兇狠、好鬥，兩雄相遇必是一場廝殺。”

從“千播大戰”（通常形容2016年國內直播行業的激烈競爭）獨領風騷，到如今多位頭部主播紛紛停播甚至傳出涉案被拘的消息，從2019年7月在美股上市時最高估值超過45億美元（256億元人民幣），到如今總市值2.65億美元（19億元人民幣），5年時間蒸發超九成，這個曾經的直播頭部平台是如何一步步“跌落神壇”的？

員工減至1000多人，鬥魚目前仍在招聘

2023年11月21日晚，鬥魚公司發佈公告，公司CEO陳少傑於2023年11月16日左右被成都警方逮捕。2023年11月22日中午，成都都江堰市公安局發佈警方通報，“經偵查查明，陳某傑（男，39歲）涉嫌開設賭場罪。目前，陳某傑已被依法執行逮捕。案件正在進一步偵辦中。”

當時有員工向探訪的記者表示，大家目前正常上班，工資發放正常。在辦公區工位上的員工較少，均在正常辦公中。員工對於公司CEO被逮捕一事表現得較為警惕，並不願多談。新發展國際中心寫字樓門衞表示：“很久沒有人來8樓（鬥魚辦公區）面試了。”

據悉，目前陳少傑已取保候審，有法律人士根據其案件情節推算，陳少傑的具體量刑可能在5-7年。

鬥魚網絡科技有限公司的辦公地主要位於武漢光谷軟件園的新發展國際中心，4月23日上游新聞（報料郵箱[email protected]）記者致電該公司，但一直無人接聽。

2022年4月就有消息稱，鬥魚直播整體裁員30%，主要裁員業務為遊戲商務和直播經紀，裁員集中在上海和北京的團隊，武漢總部也有涉及。鬥魚相關工作人員表示：“我們沒有大面積裁員，只有一些正常人員調整。”

今年3月26日，鬥魚發佈了2023年財報，這是近三年以來首個扭虧為盈的年報，但從中不難發現，和大多數扭虧的互聯網平台一樣，鬥魚盈利能力的提升並不來自於營收的增長，而來自於成本控制，如今鬥魚員工總數已由高峯期的2000人降至1000多人，有傳言稱後續將進一步裁減至800人。

而裁員被鬥魚員工們戲稱為“上車”，內部“主動上車”能夠拿到賠償的人被視作倖運兒。

但離開鬥魚並不意味着幸運。成都一位刑事律師告訴上游新聞記者，從陳少傑被逮捕後，已經接到了3位鬥魚前員工的諮詢，因為之前跟某些主播存在工作對接溝通，或者前領導涉案，正在陸續接到警方的詢問。

不過上游新聞記者注意到，目前鬥魚公司仍在各大招聘軟件上發佈崗位需求，包括遊戲直播運營實習生、公會運營、審計監察、品牌廣告銷售、薪酬核算、產品經理等，工作地點大部分都在武漢，也有部分在上海。

一位通過面試剛剛入職鬥魚實習的武漢高校研究生表示，目前同事都很友好，每天也很充實，工作量也不算大。

第一遊戲類直播平台五年即上市

賺到人生第一桶金的陳少傑，在2010年買下國內“二次元網站鼻祖”ACFUN（A站），引進了“彈幕”功能，吸引了大批二次元玩家，並推出了“生放送”頻道，主打《英雄聯盟》和《DOTA》兩款熱門競技遊戲的直播。2014年，ACFUN的“生放送”直播正式改名為“鬥魚TV”，拉開了遊戲直播羣雄逐鹿的大幕。

到2015年底，鬥魚的月活躍用户就已經達到了1000萬的量級，在遊戲類直播平台位居第一。

2016年直播賽道“千播大戰”上演，映客、虎牙、花椒、熊貓、鬥魚等直播平台猶如雨後春筍，引來眾多資本注資。

2016年3月，鬥魚獲騰訊、紅杉資本中國、南山資本1億美元B輪融資。同年8月，鬥魚完成C輪15億元人民幣融資，由鳳凰投資與騰訊領投。IPO前夕，鬥魚獲得了來自騰訊的一筆高達43億元人民幣的獨家投資，也因此，騰訊成為鬥魚上市後的最大股東。

在騰訊等資本的助推下，鬥魚成功地將“旭旭寶寶”“張大仙”“PDD”“女流”等頂級主播收入麾下，成為風靡一時的遊戲直播平台。一位鬥魚的運營回憶：“哪怕只是一個最底層的運營，甚至實習生，每天都有幾十個人來加微信，求着要跟你合作。”

陳少傑本人也因此獲益良多，2019年7月，鬥魚成功在納斯達克敲鐘，上市當日市值直逼40億美元，2019年10月，陳少傑更是以25億元人民幣的身家，位列《2019年胡潤百富榜》第1507位；時至2020年11月，陳少傑的財富增至55億元，排在《2020胡潤80後白手起家富豪榜》第34位。

在直播賽道，遊戲直播只是其中一個垂類，隨着短視頻平台的崛起，熱度也漸漸減退。2019年上半年，短視頻獨立用户數量達6.4億，月活躍用户數量超過5億人，而作為註冊用户最多的直播平台，鬥魚的月活躍用户為1.54億，不足抖音的三分之一。

而主播的工資及高昂的獲客成本帶來了巨大的資金壓力，即便是頭部公司，面臨的情況也經常是：出現鉅額虧損，但仍然不敢停止燒錢。2019年一季度，鬥魚的主播分成支出和內容支出總計為10.67億元，佔其總營業費用的8成以上，同比增長了121.1%。

但在上市前的招股書中，鬥魚的毛利潤率從5%上升到13%，實現扭虧為盈，陳少傑解釋：“我們增長的原因主要是因為更多人願意付費，尤其是遊戲直播這個專屬領域裏面。”

而此後多個被公開曝光的涉賭案件，最早的時間線正好在鬥魚上市之前，其中最著名的“彡彡九户外”案件是公安部督導辦理的全國首例直播平台涉賭案件。2023年年底，錦州警方又通報了一起涉賭案件。犯罪嫌疑人周某、陳某2019年2月1日至2022年1月12日期間，利用某直播平台組織賭博活動5000餘場，參賭資金累計1700餘萬元、非法獲利266萬餘元。據報道，周某為鬥魚“吃雞”主播“輕語619”，此前在平台擁有200餘萬粉絲。

涉賭涉黃被罰，頭部主播迅速流失

除了“賭”，鬥魚還涉黃。

2023年年初，國家網信辦發佈“掃黃打非”2022年盤點，鬥魚就已經與其他幾家平台被共同點名。到當年4月底，網信中國發布的2023年一季度“清朗”系列專項行動工作總結中再度提及鬥魚，稱平台履行責任不力，已約談相關負責人。同年5月，湖北省網信辦還專門派出工作組，進駐鬥魚開展為期1個月的集中整改督導。

天眼查APP顯示，目前武漢鬥魚網絡科技有限公司2019年至2022年間的行政處罰共計四次，處罰事項涉及低俗表演、提供含有暴力內容的互聯網文化產品等，共計罰款8.5萬元。

在2023年11月陳少傑被捕之後，鬥魚的臨時管理委員會把合規放在了前所未有的重要位置上。

公開資料顯示，鬥魚2023年四季度成立了合規管理小組向臨時管委會直接彙報，成員來自鬥魚不同業務及管理部門，對公司的所有業務活動、工作流程、直播內容和平台數據進行全面的合規管理，確保公司業務和資產全面滿足相關法律法規及監管要求。

此前，有多位陪伴鬥魚走過“千播大戰”的老員工直言，現在的鬥魚和過去相比簡直不像是一個公司。簡單粗暴、雷厲風行曾是整個鬥魚的辦事風格，做事越是“獨”、越敢“衝”的人會混得越好。但現在項目立項都要經過嚴格的ROI（投資回報率）測算。

作為遊戲直播界“雙子星”的鬥魚和虎牙，於2020年在騰訊的撮合下合併，但在2021年因涉嫌壟斷被市場監管總局叫停。

2021年鬥魚又宣佈“選擇性採買版權”，在放棄了2022年英雄聯盟職業聯賽LPL的版權後，用户也迅速流失。

鬥魚2022年年報顯示，實現全年營收71.08億元，同比下降22.44%。且ROE（淨資產收益率）和ROA（總資產收益率）均為負，分別為-1.17%和-0.92%。盈利能力較弱，可能存在經營壓力。

隨着快手、B站等平台崛起並瞄準遊戲直播，虎牙、鬥魚這些垂直平台面臨更大壓力，2023年8月，有約2000萬粉絲的鬥魚人氣主播“旭旭寶寶”合同到期後轉投抖音。8月12日，曾經的“鬥魚一姐”馮提莫也開始了在抖音的首次直播。而鬥魚這邊，除了“一條小團團”，被譽為“爐石一哥”的主播“狗賊”也被傳涉案被抓，“PDD”“大司馬”等人停播數月，頭部主播迅速流失，而且短時間內很難被填補。

三年第一次扭虧，但前景並不樂觀

2024年1月12日，鬥魚內部發布郵件稱，宣佈進行內部組織架構和人員調整，新成立內容生態部，負責主播內容產出、廠商合作、賽事生態體系搭建等，由臨時管理委員會成員、公司副總裁任思敏負責。同時，下設三個二級部門，分別為主播運營部、廠商項目部和賽事內容部。

值得注意的是，此次鬥魚對主播運營及賽事內容等核心業務的組織架構進行了調整，不再按照分區、分項目的邏輯，而是進行了資源的統一整合。

有內部員工認為，整合之後將有利於公司做整體評估，保持策略統一。有分析人士認為，除了整合資源，產品部門內成立主播產品部和廠商產品部，也傳遞出了產品部門轉向服務型的信號，“之前可能會強調做電競遊戲社區，之後可能就是服務遊戲商的直播平台以及大型的MCN機構了。”

3月26日，鬥魚發佈了2023年第四季度及2023年全年的財務報告，數據顯示，2023年第四季度，鬥魚總營收12.96億元，直播收入10.21億元，廣告及其他收入2.75億元，毛利潤1.26億元，毛利率為9.7%，調整後淨虧損為500萬元。

2023年全年，鬥魚總營收55.3億元，毛利潤6.84億元，調整後淨利潤為1.54億元，這也是近三年來鬥魚首度扭虧為盈。

自去年11月底鬥魚CEO陳少傑涉嫌開設賭場罪被警方通報依法逮捕之後，鬥魚成立了臨時管理委員會，並在三季度財報發佈後的電話會上對外表示：“目前鬥魚公司運營正常，調查沒有對公司運營產生重大影響。”但其營收持續下滑，2020年至2023年營收分別錄得96億元、91億元、71億元、55.3億元。

業績方面，鬥魚付費用户仍在持續流失，2023年第四季度月活躍用户為5170萬，較上年同期下降570萬，同期平均付費用户為370萬，同比減少190萬。

2019年7月17日，鬥魚在美國紐交所敲鐘上市。發行價區間為11.5至14美元，最高募資10.85億美元（約合人民幣74.7億元），按此估值，其最高估值為 45.45 億美元（人民幣約合256億元）。

而截至2024年4月22日美股收盤，鬥魚股價為8.29美元/股，總市值2.65億美元（約合人民幣19億元），5年時間蒸發市值超九成。

著名經濟學家宋清輝

著名經濟學家宋清輝表示，鬥魚當前面臨的問題非常嚴重，其一而再再而三地出現違規違法行為，並且屢教不改，平台聲譽也因此受損殆盡。“在抖音、快手等直播平台強勢入局之下，不難看出，在遊戲直播的下半場，鬥魚想要逆風翻盤的機會可能比較小。”原標題：鬥魚“跌落神壇”記：武漢總部電話一直無人接聽，市值五年蒸發超九成員工驟減至1000人

上游新聞記者 湯皓 綜合每日經濟新聞、人民電競、界面新聞等

編輯：徐遠哲 責編：李洋,官毅 審核：馮飛