日元崩了,擺在美國的餐桌上_風聞
星话大白-星话大白官方账号-“大白话时事”公众号的创建者。26分钟前
已經持續貶值三年的日元匯率,又進入加速貶值通道里。
特別是4月26日,日元單日大幅貶值1.72%,
日元匯率從1美元兑換155.6日元,一口氣貶值到158.3,把匯率走出股票的走勢。
而且日元匯率這波貶值是從今年元旦開始,一口氣從140.3,一路貶值到現在158.3,短短4個多月,就貶值了11.3%;
這對於一國匯率來説,貶值幅度是巨大的。
並且,把時間週期拉長,從2021年元旦至今,日元已經貶值35%;
日元是在已經貶值3年,有如此巨大貶值幅度的情況下,還在加速貶值中,沒有見底的跡象,讓人感覺日元這輪貶值是深不見底。
我是一直看空日元,從2021年我就開始分析日元貶值的問題,去年12月視頻裏也分析過美國今年可能要收割日本,所以我也不敢預測日元能貶值到哪裏,這種大趨勢一旦形成,不能輕易言底。
不過我可以跟兩年前一樣,跟大家提前去分析一些關鍵點位。
日本1985年簽了廣場協議後,匯率從260,一路升值到120。
然後,過去這40年,日元匯率有兩個重要點位。
一個是1990年泡沫破裂時,日元匯率一度貶值到160。
一個是1998年亞洲金融危機期間,日元匯率又一路貶值到147的位置。
2022年10月,日元匯率一度貶值151.9的位置,然後日本央行出手干預,連續拋售千億美債,大幅買入日元救市後,日元才出現一波升值反彈,一路升值到127的位置,然後又開始一波持續貶值至今。
這也是為什麼,當前市場比較一致預期日本央行可能會在160這個點位去出手干預匯市。
不過,我個人認為,即使日本央行在160附近出手干預,讓日元出現短期反彈,但也很難扭轉日元長期貶值趨勢,除非美國完成收割。
這裏有一個奇怪跡象,即使日本央行把干預點位放在160位置,但沒道理對150這個位置完全置之不理。
一直到4月26日,在大幅貶值到156.7的位置時,日本央行才疑似出手干預,盤中分時走勢有兩個比較大的垂直波動,出現短暫升值,但馬上被洶湧的空軍打回去。
很顯然,日本央行即使有出手干預,也沒動用多少資金,干預力度很小。
而2022年,日元匯率貶值破150時,日本央行一度拋售千億美債來救匯市。
2022年7月,日本還持有1.23萬億美元的美債,但2022年10月就下降至1.06萬億美元,減持了1700億美元。
但這輪日元大幅貶值,日本央行卻一直沒有大規模干預匯市的意思,只有幾次力度很小的疑似干預,沒有像2022年那樣去大規模拋售美債來救匯市。
所以,有理由懷疑,日本是被美國給警告了,不讓日本去拋售美債。
我在去年9月,提出一個猜測,美國提可能通過一些盤外招勒令日本不能拋售美債。
從目前情況看,這個猜測可能性還是挺大的。
要不然,當前日本央行在匯率持續貶值的情況下,不但沒有拋售美債來救市,甚至還跑去增持美債,這完全就是在割肉飼鷹。
我注意到一個新聞,4月26日,耶倫被問及日本可能干預日元貶值時表示, “在市場上進行匯率調節是各國擁有不同政策的基礎之一,但對“匯率由市場決定的大國”而言,干預應該只在極罕見的情況下發生。我們會希望這很難出現,也認為這種干預只是不得已而為之,只出現在過度波動中,而且他們會提前磋商”。
這話已經很直白,相當於警告日本不要隨便拋售美債來干預匯市,即使日本要干預匯市,也得先徵求美國的同意。
所以,當前美國收割日本的意圖是十分明顯,日本顯然是上了美國的菜單,而且已經端上餐桌。
日本從去年10月開始,就連續增持了5個月美債。
到了今年2月,日本持有美債已經上升到1.1679萬億美元,佔日本外匯儲備90.5%;
所以,別看日本外匯儲備有1.29萬億美元,看着挺多的,但實際能動用的資金並不多,扣掉美債只有1200億美元的流動性資金。
2022年10月,日本央行是拋售了千億美債,才暫時穩住匯市。
這波日元貶值,日本央行如果要出手干預,不花個2000億美元,是完全頂不住的。
就算日本央行把手上1200億美元流動性資金都拋售掉,可能也很難阻止日元貶值趨勢。
而且一個國家不可能把外匯流動性都榨乾,那樣很容易遭到擠兑危機。
所以,日本想要救匯市,只有兩個途徑:
1、拋售美債,買入日元。
2、真正大幅加息,完全結束印鈔購債,甚至開始縮表。
而現在,美國可能通過盤外招,堵住日本拋售美債這條路,日本頂多小幅拋售,很難像2022年那樣一口氣拋售千億美債。
那麼日本只剩下另外一條路,就是大幅加息。
但這裏更關鍵問題是,一旦日本大幅加息,日債收益率就會大漲,日債價格就會崩跌,這使得會有大量外資拋售日債外流,同樣會維持日元貶值壓力。
所以,日本對是否大幅加息還是十分謹慎。
4月26日,日本央行議息會議仍然選擇按兵不動,沒有進一步加息,這才導致日元在4月26日大幅貶值。
不加息,日元崩盤的速度會更快。
但即使加息,頂多只是減緩日元崩盤的速度。
除非日本能大幅度加息到5%利率以上,但那樣日債危機肯定會爆發,日本泡沫會被全面戳破。
所以,當前擺在日本面前的是一個死結,橫豎都會被美國收割。
美國資金大規模做空日元,然後美國又用盤外招不讓日本拋售美債來救匯市,美國這一系列操作,就是在逼迫日本大幅加息。
去年12月,日本東京地檢署上門搜查安倍派,我當時就寫文章分析過,這是美國準備收割日本的信號,日本今年很大可能會在美國逼迫下,選擇加息。
當時我這個分析,現在基本是已經應驗了。
而所謂日本加息是背刺美國的説法,則已經被證偽。
他們認為是日本自己想加息,美國不讓日本加息。
但今年3月日本已經正式加息,結束負利率政策。
按照背刺之説,既然美國逼迫日本不加息,結果現在日本還加息,那就不叫背刺美國,叫忤逆美國。
如果這樣,估計就不是日本自民黨三大派系解散,而是東京地檢署直接上門搜查岸田了。
而且,假如日本3月加息是金融背刺美國,那美國不可能在4月還邀請岸田去訪美,還讓岸田在美國國會演講。
這個邏輯上是矛盾的,與事實不符。
而且,我認為日本即使有背刺美國的可能性,但不可能是現在背刺,這並不符合日本陰狠的風格。
得等敵人虛弱的時候,再去背刺,效果才能最大化。
日本現在如果背刺美國,那就不叫背刺,而是正面硬剛美國,這顯然並不符合當前美日同盟加強的事實。
我認為,日本確實存在背刺美國的可能性,但不是現在,只有等美國在跟我們的博弈裏,有真正意義上的“敗仗”,日本才會去背刺,就日本現在被美國深度掌控的狀況,日本只會落井下石,欺軟怕硬。
去年12月19日,東京地檢署上門搜查安倍派。
今年1月,日本自民黨三大派系解散,包括在日本政壇影響最大的安倍派,目前執政的安倍派,還有跟我們走得比較近的二階派。
然後今年2月,日本央行才突然180度轉變,從去年一直嘴硬説不加息,開始説有可能加息。
而在今年3月,日本央行正式結束負利率政策,開始小幅加息,但仍然維持印鈔購債的寬鬆環境,屬於敷衍式加息。
顯然,美國對日本的敷衍式加息,也不是太滿意。
所以,雖然美國以國賓身份邀請岸田訪美,但接機的美國官員,只有美國駐日大使,顯然有意冷落。
然後讓岸田在美國國會演講,期間議員數次全場起立鼓掌,又給了極高禮遇。
這是打了一巴掌再給胡蘿蔔吃,是典型的PUA手法。
包括岸田訪美期間,美國和日本全面升級了安全同盟,重組駐日美軍司令部,加強了美國對日本的軍事掌控。
顯然,美國也很清楚日本的狼子野心,這都是防備日本在關鍵時刻背刺美國。
包括當前美國逼迫日本加息,來對日本進行收割,也是在對日本內部的一次大清洗。
從這個角度來思考,日元這波貶值,可能還沒有真正見底,既然要收割日本,自然得一次性割狠一些。
但我看最近網絡輿論上,莫名其妙出現一些熱搜,什麼中國大學生抄底日元,這種沒有數據,沒有事例,完全像是腦補編出來的新聞,也能讓熱搜,已經説明很多問題。
還有,英國金融時報在4月22日有一篇報道標題是《亞洲央行艱難應對美元走強》,副標題還特意把人民幣和日元韓元放在一塊。
這個報道是相當陰險。
近期也有很多國內報道,動輒用“亞洲貨幣貶值”、“亞洲貨幣全面承壓”這樣驚悚的標題。
但實際上,最近亞洲貨幣裏,主要也就是日韓、東南亞等國的貨幣在持續貶值。
問題是,日韓就能代表亞洲全部嗎?
人民幣近期的走勢其實還算堅挺,一直圍繞着7.25來回震盪,並沒有出現持續貶值態勢,比起去年7.37的低點也還有一段距離。
上圖對比就很明顯,日元匯率近期持續貶值,而人民幣匯率整體橫盤。
但這種鋪天蓋地宣傳“亞洲貨幣集體貶值”,會給人一種誤導認為人民幣也在持續貶值,一旦人們形成這種人民幣貶值預期,就會增加人民幣貶值的壓力。
所以金融時報這類“亞洲貨幣貶值”的報道,無非就是想通過日韓等國的貨幣貶值,把人民幣拖下水。
我們國內媒體不要鸚鵡學舌,輿論戰和金融戰是相輔相成的。
最近,亞洲貨幣裏,除了人民幣,其他確實都在持續貶值。
美國確實是有這種想法,通過日元貶值,試圖再搞一次亞洲金融危機。
但美國這樣做,頂多還是隻能收割日韓等國,很難通過匯率戰來對我們收割。
我們跟日本不一樣。
日本是90.5%的外匯儲備都拿去買美債,而我們外匯儲備只有24%拿去買美債,這使得我們手裏還是有大量的流動資金,這意味着我們有充足的彈藥來幫助我們抵禦美國發起的金融戰。
甚至,我們還能幫助一些跟我們關係比較好的東南亞國家,去幫助他們抵禦美國金融戰。
所以比較廣泛流傳一個説法,美國收割鐮刀想要割韭菜,結果鐮刀割到韭菜田裏,發現不少韭菜裏種着螺紋鋼,不但收割不動,甚至還可能把美國鐮刀的刃口崩裂。
我們跟美國還是有比較豐富的金融戰經驗,也吃過很多教訓。
1998年亞洲金融危機,就跟美國金融對戰過。
2015年股災,還有2016年人民幣保衞戰,我們也吃過一些虧,外匯儲備在兩年時間裏,從近4萬億美元,跌到3萬億美元。
但最終也還是守住,沒讓美國金融戰得逞。
在過去這幾年,美國也一直在持續對我們搞金融戰,從未放鬆過。
我們不能妄自尊大,雖然當前美元霸權有開始動搖的跡象,但美國金融霸權畢竟還在,美國在金融領域耕耘上百年,金融戰確實是美國最擅長的領域之一,對於金融戰我們不能掉以輕心,一定要高度重視。
同時,我們也不要妄自菲薄,不要覺得美國搞金融戰就必勝,不要覺得我們一定會被收割。
從2008年至今,美國起碼有3次想對我們收割,均以失敗告終。
所以,我們也要對自己有信心。
兩軍對戰,士氣是非常重要的。
在經濟和金融領域,信心更是非常重要。
所以,我一直跟大家強調,我們要做好預期管理,不要過度悲觀,也不要盲目樂觀,保持好平常心。
我的視頻,這兩年也是一直重點在於跟大家建立這種個人預期管理,來避免大家焦慮。
不以物喜,不以己悲。
在這個百年未有之大變局,情緒穩定是很重要的,這樣才能幫助我們,在危機來臨時,增加轉危為機的可能性。
我會繼續通過我的文章和視頻,來和大家共勉。
本文來源“大白話時事”公眾號。
作者:星話大白。