特斯拉第一個增長週期結束，馬斯克這回真急了丨深度_風聞

文丨顧小白  編輯丨百進

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

（本文約為5900字）

【正經社“汽車淘汰賽”觀察之四】

特斯拉的第一個增長週期看來真的要結束了：繼2021年11月股價觸及歷史高點414.497美元/股（前復權，下同）後震盪下跌至今，2024年一季度銷量、營收和淨利潤又出現了明顯下滑。

從歷史高點至今，特斯拉的市值已從1.3萬億美元跌到了0.50萬億美元上下，約8000億美元蒸發，跌幅高達60%。Wind數據顯示，2024年1月2日至4月24日，美股“七巨頭”中，僅特斯拉和蘋果的股價呈下跌趨勢，而特斯拉累計下跌34.74%，跌幅是蘋果跌幅（10.14%）的3倍多，總市值蒸發約3000億美元。

股價的下跌一定程度上反映了特斯拉業績的下滑。

根據4月初特斯拉官方公佈的數據，2014年一季度，特斯拉全球只交付了38.7萬輛汽車，同比減少8.5%，不僅是自2020年二季度以來首次出現同比下降，而且是2022年四季度以來首次跌破了40萬輛。

交付量的下降直接反映到了營收上。根據北京時間4月24日凌晨特斯拉發佈的一季度財報，2024年一季度特斯拉營收同比下降約9%，創下2012年以來的最大降幅，環比降幅更是超過15%，只錄得213.01億美元，不及市場預期的223.4億美元。營業利潤率持續下滑，從兩年前的19.2%大幅下滑至5.5%。雖然毛利率只比上一年一季度的19.3%下降1.7個百分點、比上一年四季度的17.6%下降0.2個百分點，高於分析師們預測的16.5%，但是淨利率同比下降了55%，只錄得11.29億美元，不及市場預期的15.3億美元。

**股價的持續下跌和經營業績的下滑，明顯讓馬斯克感到了壓力。**一季度財報電話會上，他宣佈了三條重要消息：

一是原定2025年下半年才投產的價格更便宜的新車型可能會提前到2025年年初甚至2024年年底亮相。

二是繼續加強人工智能（AI）訓練，擴大純AI自動駕駛技術應用。

三是推出專用機器人出租車（Robotaxi，又被稱為Cybercab）業務，2024年8月就可以官宣亮相。

這給股市注入了一針強心劑。當天，特斯拉的股價大漲12%。

問題是，馬斯克的這“三板斧”，真的能讓特斯拉重新回到增長的軌道上來嗎？

正經社分析師注意到，4月28日，馬斯克突然訪華期間，中國汽車工業協會、國家計算機網絡應急技術處理協調中心宣佈，特斯拉通過國家汽車數據安全4項全部要求。

當日晚間，特斯拉發文稱，將繼續在中國深耕，在人工智能、電動車、儲能等領域與行業共同發展，加速清潔能源與自動駕駛技術落地，把美好願景變成現實。

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業績股價遭“雙殺”

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責編|唐衞平·編輯|杜海·百進·編務|安安·校對|然然

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