財報解讀：汽車銷售基本盤，承載了特斯拉的“高科技夢”_風聞
美股研究社-19分钟前
“即使外星人明天綁架了我，特斯拉也要解決掉自動駕駛問題。”在自動駕駛業務佈局上，馬斯克的決心堅定。
不過，想要做好自動駕駛，馬斯克可能還需解決最緊要的業績問題。日前，特斯拉正式發佈了其2024年第一季度財報，營收利潤皆出現下降。
而在財報發佈當日，特斯拉股價漲幅卻一度接近16%，創2022年1月以來最大單日漲幅。
這或因馬斯克宣佈製造低成本電動車，振奮了市場信心。4月29日，馬斯克對此消息也做出了進一步確認：明年推出最便宜車型Model 2，價格僅25000美元。
其實，在市場看來，能解決特斯拉“燃眉之急”的關鍵還是具有競爭力的汽車產品，在穩固主業優勢後，特斯拉才有足夠底氣奔赴更具想象力的未來。
在“內卷”中找尋突破口的特斯拉
根據財報，2024年第一季度，特斯拉營收213億美元，同比下降9%；淨利潤11.3億美元，同比下滑55%。
這樣的業績表現顯然受到核心汽車業務的影響。財報顯示，報告期內，公司汽車業務總營收為173.78億美元，同比下降13%；今年前三個月，公司僅交付了386810輛汽車，低於分析師預期的426940輛。
單就國內新能源汽車市場而言，“一超多強”局面正在形成，從4月第3周新能源品牌銷量排名即可看出。比亞迪仍然斷崖領先，AITO問界反超特斯拉、理想等車企，小米汽車這樣的新鋭選手也表現強勁。據官方公佈，小米SU7正式發佈28天后鎖單量75723台，已交付5781台。
而且值得一提的是，國內這些強大的選手也在發力海外，加速全球化佈局。數據顯示，2023年我國新能源汽車出口120.3萬輛，同比增長77.2%；今年第一季度，我國新能源汽車出口量為30.7萬輛，同比增長23.8%。具體到企業方面，根據Counterpoint數據，2023年，比亞迪在全球乘用電動汽車市場中份額達到18%，超過特斯拉，登頂第一。
面對挑戰，特斯拉也拿出了最大殺手鐧——降價，其從2023年1月開始在全球大幅降價，僅當年一季度的最多降價幅度就高達9.3萬元。但價格利器並非特斯拉獨有，在比亞迪等車廠跟進降價的情況下，國內新能源汽車賽道“卷價格”似乎已成常態。
這一背景下，特斯拉的銷量增長承壓情況日益突出：2021年第一季度同比增長109%；2022年第一季度同比增長67%；2023年第一季度同比增長36%；2024年第一季度同比下降8.53%。
與此同時，降價以及加碼研發等常態化動作，也需要較大的成本投入。財報顯示，2024年第一季度，特斯拉資本支出增加34%至27.7億美元，而自由現金流為-25.3億美元。種種跡象均意味着，特斯拉需要有效的突圍策略。
對於特斯拉此後的發展，業內有不少觀點認為其應堅定多元業務佈局。從財報來看，多元業務佈局對特斯拉的發展也起到一定促進作用。根據財報，特斯拉能源發電和存儲營收為16.35億美元，同比增長7%；服務和其他業務營收為22.88億美元，同比增長25%。
不過，對比主營汽車業務而言，這些業務帶來的增量並不突出，新能源汽車業務仍是基本盤。
此外，特斯拉也對自動駕駛、機器人等高科技屬性更強的領域，有較強的佈局決心，但從相關業務技術突破難度來看，企業想要出成效還需要漫長週期。
可以説，想要快速增強資本信心以及跨過當前關卡，特斯拉仍需重點從主營的汽車業務發力。
穩住汽車銷售基本盤是首要任務
從相關動作來看，特斯拉仍計劃從價格端下功夫，促進汽車業務的發展。4月21日，特斯拉中國宣佈，特斯拉Model 3/Y/S/X全系車型在中國降價1.4萬元。同時，馬斯克在財報電話會上表示，正在加快推出“更實惠的車型”，與現有車型形成強大組合。
對外降價策略的繼續推行，一定程度上反映出當前的特斯拉已難以從價格戰中脱身，但不可否認這是當前破局必須採取的手段。
具體而言，消費者對性價比的追求愈發顯著。此前，iiMedia Research（艾媒諮詢）調研數據顯示，消費者購買新能源汽車最理想的價位是10-20萬元，其次是21-40萬元。另外，據調查，在三四線城市等廣闊下沉市場，消費者更樂於購買極致性價比的車型。
而在一輪接一輪價格戰的洗禮下，性價比的消費觀念只會更加深入人心。但也正如前文所述，各大廠商都高舉價格利器，這種背景下，特斯拉的降價策略又將如何取得最大成果？
目前來看，在提供優惠價格的基礎上，注重產品品質匹配用户需求十分關鍵。
以小米SU7為例。業內人士表示，“作為側重性能操控的中大型電動轎車，SU7定價確實夠低（基本是同類別門檻最低）”。
在頂配版車型上，小米SU7的亮點配置全部配齊，800V快充、空氣懸架+CDC、101kWh的麒麟電池、電吸門、56英寸的AR-HUD、電動尾翼等，並配送冰箱、Nappa真皮座椅、25揚聲器，對於消費者下單具有較強激勵作用。據悉，小米SU7訂單中BBA（奔馳、寶馬、奧迪）用户佔比29%，蘋果用户佔比51.9%。
另外，一些車企甚至有“降價增配”的動作。比如，阿維塔12曾在3月底進行了升級改款，推出了全新的暉金車漆配色，並優化了車機系統，進行了座椅升級，而起售價則降到了26.58萬元。這顯然是為了契合當前消費者對“好價”和“品質”的共同追求。
由此來看，特斯拉推出低價車型的同時，仍需把握“品質”這一核心。雖然針對Model 2這款車型，特斯拉未透露過多信息，但從“入門級”的產品定位來看，該款新品即便沒有十分頂尖的技術加持，但保證品控和基礎功能，也必然會被特斯拉設為優先考慮項，才能讓對品牌認知不夠的消費者，初步形成較好品牌印象。
而若成功兼顧了價格和品質，Model 2或能真正成為驅動特斯拉銷量增長的重要引擎。據業內人士估算，樂觀情況下，Model 2預期年銷量超過50萬輛，預計毛利率為22%；通過創新性的生產製造流程，Model 2生產成本預計將比Model 3、Model Y低50%。
截至2023年12月，特斯拉全球擁有超過14萬名員工，按照此次裁員10%計算，相當於裁去超過1.4萬名員工。長期來看，這一動作對公司的成本控制有較為積極的影響。據特斯拉透露，預計2024年資本支出將超過100億美元，而在接下來的幾年裏，每年的資本支出預計在80億美元至100億美元之間。
整體來看，在競爭激烈的市場環境下，汽車銷售業務仍需是特斯拉的發展首選項，只要借力開源節流等方式，穩固了基本盤，自動駕駛出租車、機器人等“新創業”才有更進一步發展的可能性。
作者：蠟筆大新
來源：美股研究社