周鴻禕賣了邁巴赫，北京車展換了人間_風聞

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2024-05-07

本文系基於公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構成任何投資建議。作者愚老頭，在雪球設有同名專欄

來源：北京車展官方網站

北京車展全稱“2024（第十八屆）北京國際汽車展覽會”，是國際A級車展，每年北京上海輪換着舉辦。上一次北京車展因為疫情取消，所以這是四年來北京規模最大的一次車展。

看車展也有很多個年頭了，以往的感受就是，年年無聊年年過，過完一年又一年。

雖然頂着一個國際A級車展的名頭，但是北京車展並不是世界上最頂級的車展，車展的目的不是為了展示最新最前沿的技術發展趨勢，而是賣車。原因就是，中國沒有立得起來的自主品牌。

所以難怪大家覺得無聊。普通觀眾過來就是看個熱鬧，要麼看看車模養養眼，要麼隔着欄杆遠遠瞻仰一下豪車，車展的新聞無非就是某某土豪抱着一麻袋現金定下一輛跑車，再收穫車模的愛情。對於主辦方來説，要的就是個面子，重要的是哪家跨國公司CEO為了體現對中國市場的重視，跑來看車展了，再有就是這次車展有多少全球首發車型。

為什麼有一年北京車展被戲稱為硅膠展，就是實在沒有什麼新鮮東西，大家只能內卷。

現在再看看這次車展，真是不由得感嘆：蕭瑟西風今又是，換了人間。

這一屆車展的主題是：“新時代·新汽車”，新媒體時代，傳統的報紙、雜誌這些平面媒體，還有電視，總體看日漸衰微，目前就剩下一點點的基本盤。流行的是各類的up主，博主、主播們，社會熱點就像大草原，視頻主播們就像羊羣，羊羣逐水而居，不斷遷徙。天蒼蒼，野茫茫，風吹草低見牛羊，這就是現在車展的傳媒生態。

車展中的車企面貌

小小的展台，不過是走馬觀花，但窺豹一斑，還是可以看出各個車企的精神面貌。

1、比亞迪

雖然比亞迪在這次車展上動靜不大，但不可否認的是，比亞迪已經跟其他車企拉開了差距。

4月份比亞迪賣了31.32萬輛，同比49%。2020年的時候還是“比三萬”，一個月賣3萬輛，這才幾年，一個月就常態賣30萬輛了。

比亞迪的今天，當然不是純靠運氣。早在10年前2014年的北京車展，比亞迪就發佈了542戰略，5代表百公里加速5秒以內，4代表全時電四驅，2代表百公里油耗2升以內。

那個時候，絕大部分人都是抱着一種開放包容的態度看着展台上侃侃而談的船伕哥。

今天，他的夢想實現了。

比亞迪的股價自從2022年6月見頂之後，最大的回撤接近50%，我們曾經寫過一篇文章《3.5萬億的特斯拉VS7000億的比亞迪：總歸有一個不太對》，然而最近一年多的結果表明，比亞迪一直趴在7000億以下沒抬頭。

對於比亞迪的認知，體現了資本市場的一個核心問題，那就是，到底新能源和AI，誰才是第四次工業革命？這是比亞迪和英偉達之間的對決。

其實沒什麼爭議的，第四次工業革命，必然是新能源。

這一次車展技術上最大的突破，是比亞迪的雲輦Z，用在仰望U7上。

作為一款對標奔馳S、寶馬7的行政級轎車，乍一看，仰望U7的前臉顯得過於個性，

只不過時間長了，就會覺得似乎還可以接受。有人覺得既然是華系豪華車的標杆，總歸跟大眾審美還是有些差距。

雲輦Z從技術上跟航母上的電磁彈射，還有電磁炮、磁懸浮原理上是一致的，用的都是直線電機。就是用電磁技術來實現對地面震動的主動過濾，可以認為是汽車底盤的終極形態。除了雲輦Z之外，目前市場上最先進的懸架系統是蔚來的天行懸架，用的是主動液壓懸架，但實車要到2025年才能初步量產。雲輦Z比天行懸架，還要高一個級別。

搭載雲輦Z的仰望U7預計在2024年下半年推出，也就是説，比亞迪的懸架技術，至少拉開同業3-5年的時間。

雲輦Z的技術並不是首創，20多年前，那個造音響的美國BOSE公司，就研發出了這麼一套主動液壓懸架，效果跟今天雲輦Z幾乎是一樣的，後來，雷克薩斯也曾經嘗試過這套系統，出品非常驚豔。問題就是，光維持這一套系統百公里油耗10L，而且還需要一系列配套的高壓電流系統。所以後續就不了了之。

比亞迪今天用直線電機技術，將這個思路重新交了一遍作業，根據相關測試，百公里電耗3度，這就邁過了量產應用的門檻。

如果雲輦Z成品哪怕最終只實現了效果圖上70%的成果，搭載雲輦Z的仰望U7，人民幣百萬左右的價格，也會讓他成為目前性價比最高的轎車，沒有之一，其技術突破不亞於第一代的蘋果手機。

此外，方程豹出的跑車，雙艙式、半分體，確實很有特點，也很好看。

從2023年3季度開始，比亞迪單季度的研發費用就已經邁過100億大關，2024年1季度106億，5000多家上市公司中排名第一。

比亞迪的對標，不僅僅是茅台，而是現在的英偉達。我現在還沒有看到比亞迪市值的天花板。

2、奇瑞汽車

奇瑞邀請了3000家海外經銷商來北京看車展，這讓本次車展多了很多外國面孔。

奇瑞是一家比較低調的車企，2023年賣了188萬輛汽車，其中有94萬輛，也就是50%都是出口。

奇瑞在車展上，除了奇瑞品牌自己，還有捷途和iCAR兩個展台。

在油車這條賽道上，奇瑞算得上是技術水平最高的自主品牌，可以説，油車的那一套算是徹底玩明白了。奇瑞在海外的佈局，也很符合農村包圍城市的原則，跟傳音的玩法有點像。

比較讓人驚豔的是奇瑞的iCAR品牌，iCAR03的長相非常符合大眾的審美，全鋁電四驅，10.98-16.98萬的價格區間，個性品牌這個配置這個價格，相當有誠意了。

iCAR的網紅概念車X25看圖似乎很有特色，實車略讓人失望。

對標方程豹和坦克，捷途是奇瑞的越野品牌。

捷途的熱點是山海T7，這是一款對標仰望U8的全尺寸SUV。自從仰望U8首發了涉水模式之後，找到技術發展方向的車企們也開始捲了起來。山海T7的特點是水陸兩用、高原氧艙、防彈防爆、無人機探測。根據奇瑞自己的資料，山海T7可以實現4節（7.4km/h）的水中航行速度，持續時間40分鐘，也就是可以實現橫渡長江的任務。

我大受震撼，只能説，自主品牌在突破了玻璃天花板之後，是玩得越來越花了。

奇瑞在海外的影響要遠大於國內。雖然奇瑞的電動車在國內排不上號，但是自研的電動平台預計將會用到捷豹路虎上，奇瑞的歐洲工廠初步決定建在匈牙利。

奇瑞一直在籌劃A股上市，時間可能要看A股的IPO節奏。奇瑞培養出了一批產業鏈企業，比如伯特利、瑞鵠模具、巨一科技等。

3、吉利汽車

這次車展，吉利分了吉利、極氪、領克、銀河、沃爾沃等好幾個展台，場面很大，但是卻沒有給人留下什麼深刻的印象。

在油車賽道上，吉利汽車做過好幾年的自主銷冠，直到被比亞迪彎道超車，下一步眼看就要被奇瑞攆上了。

如果沒有新能源異軍突起，吉利可能是走得最遠的自主品牌。2010年收購沃爾沃之後，吉利在國際油車產業鏈上佔據了一席之地。通過消化沃爾沃的技術，不斷的融入國際汽車零部件產業鏈，吉利成為走得最遠的自主品牌。

問題就是時代變了，現在的沃爾沃，反過來需要吉利輸出技術了。

吉利那麼多子品牌，特徵並不太明確。這次車展印象最深的，就是極氪MIX，號稱寶寶巴士，軸距超過3米，對開側滑門，看上去可愛呆萌。

沃爾沃在這次車展上就有些邊緣化，工作人員都得自己拉人看車。

吉利戰略一直問題不大。從企業的角度看，擅長跟隨，走的是厚積薄發的路子。這個戰略就決定了吉利很難有讓人眼前一亮的車型或者決策。

雖然車型並不出挑，但是市場一般還是認為，新能源汽車時代，吉利可以活到最後。

吉利汽車港股有上市公司，1000億市值左右。

4、長城汽車

我還是低估了長城汽車的人氣。長城汽車展台前的老外比例，僅次於奇瑞。長城汽車的海外佈局，在自主品牌中也是非常超前，尤其是在俄羅斯。來自俄羅斯的收入，佔到長城汽車海外收入的一半。

保定車神這一屆車展上推出了水平對置8缸發動機，用在摩托車身上。這個發動機算是油車時代最頂級的配置了，現在也被長城攻克。

現在我們可以説，自主品牌在油車這個賽道上，已經追上了國際先進水平，新能源賽道則是遙遙領先。

長城汽車AH股上市，H股相對A股折扣幅度非常大，我也不知道原因到底是什麼，從投資的角度，當然還是港股性價比更高。

5、小米汽車

小米汽車是真的火。直到下午5點都要清場了，還是很多人排隊。

互聯網出身的老闆，天生就會營銷，這話有一定的道理。原因就是互聯網出身，天生對於消費者的需求更加敏感。

劉強東説，不要和雷軍比營銷。蔚小理的老闆都是互聯網出身，同樣對消費者的需求非常有洞察力。其實比亞迪的王傳福、華為的餘承東，都自帶銷售的基因。因為比亞迪做過多年的電子代工，這是典型的to b業務，面對的都是強勢的甲方。華為為什麼那麼強，因為他們面對的甲方爸爸更強大。

我一直認為，喬布斯的嫡系接班人，就應該是雷軍。雷布斯不是調侃，而是實實在在的結果。

走蘋果的道路，將滿足消費者需求貫徹的最徹底的，就是雷軍。只不過因為中國在高科技領域孱弱的基礎，讓小米很難有品牌溢價。

我認為有一天，小米的市值會超越蘋果。當然，超越的方式多種多樣，也可能是蘋果跌回來。雷軍現在才55歲，我相信他能看的到。

6、蔚小理

長江後浪推前浪，前浪死在沙灘上。

在比亞迪審美尚未在線，特斯拉加起來都沒幾款車的那幾年，蔚小理的出現確實讓消費者多了好多選擇。蔚來的高端審美、理想的冰箱彩電大沙發，小鵬的智能駕駛，都是當時的行業標杆。

如果這是一個供應鏈比較短，比如説手機這樣的行業，可能真的已經改朝換代了。但汽車的產業鏈太長了，建立護城河需要的時間和投入，實在是太高了。

新勢力最大的問題是護城河不高，或者説很難杜絕跟隨者的模仿。比亞迪的三電自產、DMi系統抄起來難度很大，但是冰箱彩電大沙發門檻並不高。問界對理想的致敬，就非常有代表性。

蔚小理依然有着很高的人氣，但是想要再上一層樓，可能還需要在技術上、體制上積累一段時間。蔚來、小鵬卡在月銷2萬的規模上徘徊不前，理想上限略高，是4萬。

理想的賽道是沒有問題的，李想作為一個產品經理，是個天才。本來現在的銷量還可以再高，只不過被問界截胡了。當然沒有問界也會有其他的企業殺進來，只是時間早晚的問題。

蔚來同樣值得尊敬，自主品牌歷史上第一次賣到40萬以上，就是由蔚來實現的。融化一座冰山，顯然不會是一瞬間，中間要經歷了好長一段時間。撬動燃油車首先是特斯拉，跟上的是蔚來理想，挖了BBA的牆角，再然後是小鵬豐富了智駕賽道。最後是比亞迪，實現了電比油低，釘實了燃油車的棺材板。

7、上汽集團

油車時代的上汽集團，是國內合資的老大，現在頗有些落寞。

2024年國資委給上汽、一汽和東風下的KPI，不是收入或者盈利，而是新能源。

去年這個時間，有一篇領導視察上汽集團的講話稿，原文是“當前，汽車產業正在發生深刻變革。上汽集團要進一步增強責任感和緊迫感，自我加壓、自我革命，時不我待、只爭朝夕推進企業創新轉型，在重點領域和環節上下更大功夫，集中精力打造核心競爭力。”

傳統的油車時代，主機廠是很強勢的，無論是面對乙方的供應商，還是下游的消費者。

雷軍在今年的中關村論壇上這麼説，“當前汽車行業的同質化競爭現象嚴重，小米在調研過程中經常聽到‘多生孩子好打架’、‘蒼蠅腿也是肉’等説法。”，簡單説，油車企業在推新產品上比較隨意，我不要你覺得，我要我覺得。

餘承東在體驗過一些客户生產的智能座艙產品後，感受是，其用户體驗設計簡直是反人類的、坑爹的設計，體驗差到“心中有一萬頭羊駝在奔湧，我想罵人”。

油車三大件，底盤發動機變速箱，技術更新緩慢，推個新車型無非就是拉個皮重新做個造型，整車廠對於智能駕駛產品矩陣這些不上心也正常。

新能源汽車相比傳統油車，技術迭代速度一日千里，那就不能重複以前的玩法了。

這次，上汽真的是拼了。

要説智己的車審美還是很在線的。

最近智己因為汽車發佈會上“歌頌苦難”，被輿論一頓輸出，又被小米汽車“怒懟”。

轉型從來都是痛苦的，至少上汽邁出了第一步，雖然磕磕絆絆。

如果一個人兜裏只有一個餅，分你一半；另一個人有一麻袋餅，送你一個；你怎麼評價這兩個人？

上汽集團現在市值1700億左右，連帶着零配件公司華域汽車只有500億。這個市值，上下都很難。

8、通用

通用這次是傾巢而出，別克、別克新能源、雪佛蘭、凱迪拉克足足分了四個展台，只不過連個浪花都沒翻出來。

但是，通用是懂公關的。

在外資剛進入中國那個時間段，通用和寶潔的市場部，都是就業的大熱門。

在通用的操盤下，賽歐成為中國第一款10萬級家轎，算是為中國汽車進入千家萬户立下了汗馬功勞。收購的韓國大宇，改頭換面之後成為中國特供，銷量也很樂觀。

到今天，通用的車更是主打性價比，別克君威終端起步價到了12萬多。

車造的怎麼樣先不管，通用這重視程度是明明白白寫在臉上的。

説到通用，就得看這次車展誰沒來。

首先是特斯拉，馬斯克向來都是特立獨行，略過。

比較顯眼的是斯特蘭蒂斯（Stellantis），這個由法國PSA、意大利菲亞特和美國克萊斯勒三家成立的跨國合資企業。這個公司2023年淨利潤居然能有將近1500億，説明世界汽車市場還是蠻掙錢的。

豪華品牌的代表，法拉利這次也沒有來。

主流的自主品牌，海外佈局現在都避開了美國。鑑於汽車行業的重要性，各國成立合資企業，目的無非就是為了讓就業留在當地，不讓本國技術跟世界先進水平脱節，如果能跟着培養一下產業鏈就更好了。

通用福特克萊斯勒，定位跟上汽東風一汽，都是一致的。

新能源技術進步越快，美國的產業政策就會越尷尬。也許兩三年以後，我們就會在美國見到通用比亞迪，福特長城，甚至是小米跟蘋果的合資企業。

9、五菱

五菱的理念是，人民需要什麼，五菱就造什麼。五菱的定位有點像日系車中的鈴木，專門做小型車。

柳州的大街小巷，都是被稱為“剁椒魚頭”的五菱MINI，很多空地也被改造成小型車專用停車位。

五菱算是把小型車玩明白了，這次車展的五菱繽果，長得確實在審美點上。

純電時代，電動車的設計是完全打開了燃油車設計的桎梏。

五菱有一款概念車菱蛋，相當的科幻。油車時代，為了安放發動機和變速箱，整車設計是受限的。對於純電車型來説，電池和電機的安放，理論上的限制不多，所以車的造型也會更加的豐富。中大型車由於需要考慮電耗，外型要走風洞試驗，所以現在的電動車越來越千篇一律。但小型車不用考慮這麼多，可以有更多的選擇。

汽車往純電化發展的核心推動力是性價比。

五菱MINI這種小型電車，百公里電耗是10度，假如在山東中午深谷時間段充電，每度電2毛2，相當於1公里2分錢多一點。北京上海的距離，大約是1200公里，也就是説，你只要花一包黃鶴樓或者利羣的價格，就可以從北京開到上海，假如你開油車，這個距離夠你買一條軟中華了。這對本來通勤距離就不大，自己還有院子的五六線城鎮地區，顯然會大大提高生活質量。

港股有個五菱汽車，是給五菱做零配件的。

10、長安

長安身上從來不缺梗，最著名的就是百年福特，毀於長安。

長安是一家非常有韌性的車企。油車時代，長安逸動，能夠跟俗稱馬路三大媽的“軒逸雷凌卡羅拉”並列，SUV長安CS75銷量力壓一代神車哈弗H6。