敷爾佳將部分核心研發項目委託第三方，產品質量引發消費者投訴_風聞

近日，定位為功效性美容護膚賽道的上市公司——敷爾佳（301371.SZ）披露了2023年度財報。據財報顯示，2023年敷爾佳營業收入19.34億元，同比增長9.29%，歸母淨利潤7.49億元，同比下降11.56%。

財報也披露了其淨利潤下降的主要原因，是因為該公司在持續加大對渠道建設、北方美谷建設、研發等方面的投入所導致。

縱觀2023年，敷爾佳在科研、產品和渠道三個重要方面持續發力。

對於科研這塊，藥企出身的敷爾佳在公開信息中一直強調，要加大科研投入，高築科研壁壘。據財報顯示，2023年敷爾佳加大了研發團隊建設，科研總投入達3283.88萬元，同比增長112.88%。

但是《新京報》旗下貝殼財經記者卻注意到，在敷爾佳研發費用中，增長較快且佔比最高的卻為第三方服務費。

據財報顯示，2023年敷爾佳的第三方服務費為2625.19萬元，佔研發費用的80%，同比增長51.37%。這也就意味着，敷爾佳部分核心研發項目並非自主研發，而是委託第三方。

將部分核心研發項目委託給第三方，敷爾佳在產品質量控制方面可能做不到全程全方位掌控。因此，敷爾佳的產品質量也出現了消費者投訴的情況。

據12315消費者投訴信息公示平台信源，截止4月1日，敷爾佳全資子公司（上海敷爾佳科技發展有限公司）新增2起消費者投訴公示信息。根據該投訴公示的詳細信息顯示，2024年3月，消費者朱某、鄭某均在敷爾佳官方旗艦店/旗艦店網購了非特殊用途化妝品後發起投訴，投訴問題為該產品可能存在購買或使用商品時人身、財產安全受損害的問題、其他質量問題，投訴訴求為廠家賠償損失和退賠費用。

另據時代商學院發現，1月1日—4月9日，在該平台上，投訴對象為敷爾佳旗下全資子公司、敷爾佳旗艦店的消費者投訴公示信息已達14起，其中9起投訴內容與產品質量相關。

對於產品這塊，在過去的2023年，敷爾佳一共產生了5個銷售額過億的單品。據弗若斯特沙利文報告顯示，敷爾佳還摘得多個桂冠：2023年功效性化妝品品牌全國復購率第一、2023年祛痘功效貼片面膜產品全國復購率第一、醫用敷料全國全網連續四年銷量第一、國產品牌貼片面膜連續三年全國市佔率第一。

表面上看，敷爾佳大單品暢銷情況還不錯，但是有媒體卻注意到，最近這四年，敷爾佳像嚴重透支了一樣，增速明顯放緩，甚至還出現了增速不增利的情況。

據《清揚君》梳理，2020年-2023年及2024年第一季度，敷爾佳營收分別為15.85億元、16.5億元、17.69億元、19.34億元和4.09億元，營收增速分別為18.1%、4.1%、7.21%、9.29%和9.65%。同期，敷爾佳的歸母淨利潤分別為6.48億元、8.06億元、8.47億元、7.49億元和1.52億元；增速分別為-2%、24.38%、5.15%、-11.56%和-4.77%。

在渠道方面，敷爾佳表示，目前主要依靠線上線下渠道協調發展，線上渠道穩定天貓現有優勢，拓展新平台實現突破；同時，敷爾佳積極拓展直播帶貨銷售模式，為直營店鋪輸送客户；此外，其線下實體渠道經銷模式快速發展，成為線下收入的新增長點。

據財報顯示，2023年，敷爾佳線下渠道營收達10.1億元，佔營業收入的52.23%；線上渠道營收為9.24億元，佔比47.77%，較上年同期增加了7個百分點。其中，線上直銷渠道7.9億，同比增長33.89%，較上年同期增加了7.5個百分點。

但是相較原先線下渠道，敷爾佳線上渠道的獲客成本正逐年增長。據招股書披露，2020年-2022年，敷爾佳的線上電商平台推廣服務費分別為0.85億元、1.65億元、2.42億元。與此同時，線上直銷渠道產品的單價整體呈下降趨勢。2020年至2022年，敷爾佳主營業務產品在線上直銷渠道的每盒單價分別為70.44元、67.59元、56.97元。

儘管功效性美容護膚渠道競爭日益激烈，市場壓力加大，但是好在敷爾佳保持住了良好的經營理念。該公司表示，將堅守正向、利他、長期主義的品牌價值觀，致力於為消費者創造超越產品本身的價值體驗。（內容來源:“蔡小議"公眾號）