各路“豬王”債台高築_風聞

問道者 杜一用

福建“豬王”漳州上市公司面臨退市危險。事實上，不少地方的“豬王”都已經債台高築，被債權人逼着資產重整。不過，從各路“豬王”的財務狀況來看，能涅槃重生的應該只是個案。

5月6日，福建“豬王”傲農生物被實施退市風險警示，戴上了ST帽子。原因是，傲農生物2023年期末淨資產為負值，觸及上交所交易規則“最近一個會計年度經審計的期末淨資產為負值，公司股票將被實施退市風險警示”的條款。

根據2023年報，傲農生物負債141億，負債率106%。傲農生物不僅債台高築，而且資不抵債。

與福建“豬王”同一天被實施風險警示的還有浙江“豬王”天邦食品，不過，天邦食品被實施的是其他風險警示，原因是“審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性，且連續三個會計年度扣非淨利潤為負。”

年報可見，天邦食品2021年鉅虧49億元以後，一路虧到了今年第一季度。到2023年期末，負債149億元，不過天邦食品的負債率比福建“豬王”低，只有86%。還沒到資不抵債的地步，讓天邦食品躲過了“被實施退市風險警示”一劫。

翻看一下各路“豬王”的財報，會發現債台高築的豈止福建和浙江兩地“豬王”。

四川“豬王”新希望、湖南“豬王”新五豐、山東“豬王”龍大美食的負債率都在70%以上，北京“豬王”大北農、廣東“豬王”温氏股份、河南“豬王”牧原股份的負債率也都超過了60%。

就負債總額來説，河南“豬王”牧原股份負債最多，達到1213億；四川“豬王”新希望是國內最大的飼料生產企業，負債第二多，有936億；負債第三多的是廣東“豬王”温氏股份570億。此外，北京“豬王”大北農負債197億，湖南“豬王”新五豐負債94億，山東“豬王”龍大美食負債46億。

根據《農財智庫》發佈的數據，到今年第一季度，A股20家上市豬企總資產6200億，總負債超過4000億，只有8家豬企的負債率處在40%-60%合理區間。

負債率最高的福建“豬王”傲農生物已然被逼到了懸崖邊上。今年2月，與傲農生物同城的福建大舟建設集團向漳州法院提交了進行預重整的申請材料。從大舟建設所處的行業判斷，應該是傲農生物拖欠了大舟建設數量不菲的工程款，久拖未還，不得已之下，大舟建設向法院尋求資產重整。

眼下，漳州法院還沒有傳出關於傲農生物資產重整的最新消息，傲農生物只是在互動平台上表示，公司目前處於預重整階段，正配合預重整工作。

與直接破產清算相比，資產重整或許是這些債台高築“豬王”們涅槃重生的最好機會。因此，天邦食品也表達了“對各種可能的重整方案均持開放態度”的願望，並一度傳出正大集團要主導天邦食品重組的消息。

在尋求涅槃重生上，江西“豬王”正邦科技走在了前頭。5月10日，正邦科技公告披露，公司已經收到產業投資人雙胞胎集團及其他財務投資人支付的41億元重整投資款，公司已着手申請撤銷因觸及財務類強制退市情形的風險警示。收到重整款，這是正邦科技實施資產重整走出的決定性一步。

到2023年期末，正邦科技負債94億，負債率53%。對負債率處於合理區間的江西“豬王”來説，推動重整的難度顯然要比福建“豬王”和浙江“豬王”容易得多了。