“寧王”的“左右手”_風聞

“走小米的路，讓小米無路可走”，這句話用在動力電池企業林立的當下，是不是可以改為“走寧王的路，讓寧王無路可走”呢？

“寧王”寧德時代，曾經的“市值桂冠”，目前市值約8800億元，較巔峯時的1.6萬億已縮水近半。不過，“寧王”從來沒有閒着，從固態電池到儲能業務乃至多元佈局，“寧王”究竟在下一盤怎樣的大棋？我們來聊聊。

“寧王”求變，從B到C？

的確，資本面的“寧王”，目前頗有些擰巴。

一方面，寧德時代前不久發佈的2024年第一季度財報業績並不差，雖然營收較上年同期的890億元下降10.41%，但淨利潤表現可圈可點，其中淨利達105億元，較上年同期98億元增長7%，扣非後淨利為92.47億元、較上年同期78億元增長18.56%。要知道，寧德時代2023年第四季度的營業收入、淨利潤分別為1062.40億元、129.76億元，同比分別下降10.16%、1.23%，單季度營收淨利雙下滑，這半年來承壓不可謂不重，2024年一季度有此表現已屬不易。

但另一方面，其日前（5月13日）股價仍徘徊在200元低位，離其高點375元下跌近乎一半之多，要重回巔峯仍需漫漫時日。

另外，值得關注的一組數字是，寧德時代在2024年一季度財報中計入的政府補助達到了18.18億元。事實上，自2011年以來，寧德時代就通過地方政府的財政支持，每年都收到鉅額政府補助，尤其是2023財年新增政府補助高達49.86億元，近年來其政府補助呈持續增長狀態。

客觀來講，在越來越多車企自研電池，原材料成本持續走低之下，寧德時代的業績高增長挑戰很大。雖然寧德時代作為新能源行業的新興企業，公司發展方向符合國家政策，政府進行大力補助有助於促進公司快速發展，但僅靠這個顯然是不足以應對市場挑戰。

當然，寧德時代求變、求增長的動作並不少。

僅就其最近收購北京中汽院這一事件來看，背後或有“寧王”的“大計劃”。5月9日，根據國家市場監管總局的消息，寧德時代收購北京中汽院科技有限公司股權案已通過審批。此舉不僅標誌着“寧王”的陣營又添“大將”，而且，更意味着寧德時代的業務版圖有可能借此進一步擴張。

在一眾車企自研製造電池、電池原料成本不斷走低之下，寧德時代要提升市值和提振資本信心，勢必需要更多籌碼。而北京中汽院作為一家有檢測資質的國有控股企業，寧德時代將其納入麾下，直接的可能是會涉足汽車檢測領域相關業務，間接則會基於北京中汽院的技術能力和資質，為車企進行更深層的賦能。

一個月前，即有消息稱寧德時代意欲強化其在C端的品牌形象，甚至可能會開啓TO C戰略。據報道稱，寧德時代計劃在今年8月在成都開設首個線下品牌展示門店，用於全面展示“CATL Inside”車型；同時打造“新能源生活廣場”，佔地面積約1.5萬平方米，預計可以涵蓋超20家車企，超50款車型，展示車輛超150輛。

一如當年PC時代的“Intel inside”，“寧王”要做新能源時代的“CATL Inside”，在配套寧德時代動力電池的新能源汽車身上打標“CATL Inside”標識。早在今年1月，寧德時代便對此進行了“實戰演練”。其當月與猛士科技簽署長達三年戰略合作協議，明確後續上市的首款車型猛士917車身上將印有“CATL Inside”標識。

不僅如此，寧德時代還在不久前高調宣佈“5年零衰減”計劃，推出首款天恆儲能系統，意欲重塑全球儲能產業格局，引發資本和業界高度關注。

去電池化，再造“新寧王”？

事實上，除了近期頻繁的上述動作外，自2018年起，寧德時代在做好其動力電池業務外，在成為一家橫跨新能源全產業鏈乃至全球新能源大市場“大玩家”的路上，悄悄進行了更多佈局。

去年10月，寧德市自然資源局發佈《關於寧德深水A區海上風電場項目海域使用論證報告的公示》。

根據公示，這一總投資額高達104.63億元的海上風電項目，位於寧德市霞浦縣東側海域。場址中心離岸距離約51km，理論水深約46～53m，規劃容量800MW，擬安裝59台單機容量13.6MW風力發電機組，總裝機容量為802.4MW，配套建設1座500KV海上升壓站，工程建設總工期為29個月。

項目開發建設與運營方，則是當年4月份才成立、註冊資本為25億元的福建潤時海上風電有限公司。根據天眼查顯示，該公司為時代綠色能源有限公司的全資子公司。而股權穿透後，時代綠色能源有限公司則是寧德時代的全資子公司。

實際上，以“潤時”為名的寧德時代旗下公司，幾乎遍佈國內將近30個地區。就在2023年12月28日，襄陽潤時新能源有限公司成立，註冊資本674萬元。經營範圍含新興能源技術研發、太陽能發電技術服務、熱力生產和供應合同能源管理、發電業務等。

2023年12月29日，在菏澤和蕪湖兩地，也分別增加了一家“潤時”字號的寧德所屬公司。

有行內人一針見血地指出，以電池起家的“寧王”，正在把手伸向光伏、風電等綠電清潔能源領域，甚至有望打造一個圍繞新能源的大生態。

這個生態有多“細思極恐”呢，當前，能源產業正邁向數字能源新時代，數字能源成為提升能源產業核心競爭力、構建新型能源體系的關鍵所在。換言之，汽車上的動力電池和汽車的充電，都只是數字能源大生態的一個末端產品和服務。另有數據顯示，2022年，寧德時代綠色電力的佔比就達到26.6%，分佈式光伏全年發電量業已達到了5.8萬兆瓦時。

除了風電、光伏外，智能光伏、智能光儲、智能電站、虛擬電廠、光儲融合等等，都是數字能源、智慧能源的組成部分。而像今後新能源汽車的充電，則是通過這種“光儲充一體化”的樁網全液冷超充來實現和普及的。

由此看來，“寧王”還真是不可能“無路可走”。寧德時代已通過全資子公司“時代綠能”在山東濟寧、江西宜春、廣東肇慶、福建寧德等地陸續開展光伏、風電等綠電開發，並在貴州、江西等地獲取約300MW風電指標。

因此，某種程度上，“去電池化”可謂寧德時代求變的“方劑”。雖然早在市值和股價平穩時，寧德時代就對此有所佈局，但在如今資本信心需要提振的關鍵時刻，此佈局猶如“安宮牛黃丸”，讓“寧王”至少不至於那麼“狼狽”。

不過，“寧王”能否據此“絕地反擊”？是否能以全產業鏈的相關多元化業務佈局，“再造”一個“新寧王”？對此，我們不妨拭目以待。