淨利率堪比茅台 唐山銀行是如何做到的？_風聞

揹負着上市目標，唐山銀行近年來發展迅速。近期披露的財報顯示，該行2023年資產規模大增 25.17%，突破3000億元大關至3063.53億元。

業績增勢更為亮眼，2023年實現營業收入61.68億元，同比增長31.91%；淨利潤30.15億元，增幅近40%。近三年，唐山銀行業績呈現擴張態勢，2020至2022年分別實現營收35.10億元、39億元、46.76億元，同比增速分別為17.53%、11.13%、19.89%；同期淨利潤分別為13.56億元、15.49億元、21.58億元，增速分別為-12.55%、14.26%、39.32%。

更值得注意的是，唐山銀行驚人的銷售淨利率，2023年末達到了48.88%之高，要知道貴州茅台的淨利率也僅為52.49%，這樣的賺錢能力似乎與印象中靠微薄的息差過活的銀行有點不太相符。

不過在業績高歌猛進的同時，唐山銀行的財報也出現了一些令人擔憂的情況。

唐山銀行極高的淨利率水平背後，十分依賴投資驅動。從2014年開始，該行非信貸資產份額不斷擴大，投資類資產甚至一度超過貸款規模。

年報數據顯示，2013年到2017年，唐山銀行投資類資產爆發式增長，年末餘額分別達73億元、226億元、765億元、1414億元和1550億元，在全行總資產中的佔比從20%迅速抬升至72%。而同期貸款佔比從51%不斷下降至16%以下。

不可否認，唐山銀行的投資取得了較好的回報，不過作為銀行金融機構，安全性是銀行經營的第一原則，監管部門多次發文要求銀行迴歸存貸本源。

唐山銀行自2018年開始壓降投資類資產規模，但截至2023年末其規模依然達到1145.16億元，佔總資產比重為37.38%。2023年，唐山銀行實現投資收益8.32億元，公允價值變動收益2.49億元，這兩筆收入合計佔淨利潤約36%。

業績高速增長背後，唐山銀行信貸投放又依賴於大客户。近年來，該行前十家客户貸款集中度居高不下，2020年至2023年分別為69.88%、77.50%、69.45%、73.50%。

根據我國《商業銀行法》，銀行對單一客户的貸款餘額佔商業銀行資本淨額的比例不得超過10%，對最大10家客户貸款餘額佔商業銀行資本淨額的比例不得超過50%，對單一集團客户授信總額不得超過商業銀行資本餘額的15%。由此來看，唐山銀行最大10家客户貸款集中度已經超過監管規定。

而唐山銀行的大客户以地方政信類企業居多，2022年9月，該行曾與唐山銀行和唐山市城市發展集團、唐山市文化旅遊投資集團、唐山高速公路集團、唐山市能源集團、唐山金融發展集團等8家市屬國企簽署銀企合作協議，為各家提供不低於30億元的授信額度，累計授信超240億元。

其中部分企業的主要收入來源於城投業務，比如唐山城市發展集團。據新財富固收分析師、廣發證券劉鬱團隊和企業預警通APP聯合編寫的《2023城投寶典》，唐山城市發展集團的營收來自於城投業務的佔比高達89.5%，公司總資產849億元、其中有息債務達316億元。

近年來，城投債務壓力整體加大，信用風險陡增。唐山銀行另一家客户唐山市文化旅遊投資集團則陷入多起法律糾紛，其全資子公司唐山灣三島旅遊區旅遊開發建設有限公司持有的唐山銀行1.4億股股權則於2023年9月被唐山中院所凍結，並已經成為失信被執行人。

聯合資信在一份報告中指出，唐山銀行信貸投放的行業和區域集中度高，授信客户多為政信類企業，且此類客户貸款缺乏額外的擔保措施，需關注地方政府隱性債務化解過程中此類貸款客户的經營及償債能力變化對該行信用風險可能帶來的影響。

唐山銀行曾在2015年提出“更名、引資、上市”三步走的發展戰略，當年由唐山市商業銀行更名為唐山銀行。近年來，該行通過多次增資擴股，註冊資本由28.26億元增至42.16億元。

由此來看，唐山銀行目前已完成了第一步，第二步也有所進展，接下來或將奔赴資本市場的星辰大海。不過，由於該行資產結構不盡合理，業績將面臨後勁不足的風險。(內容來源|華博商業評論)