阿里雲“外熱內寒”_風聞

 治完標還要治本。

@科技新知 原創

作者丨樟稻  編輯丨伊頁

5月14日晚，阿里巴巴公佈了截至2024年3月31日的季度財報。除了季度內大量投入帶來的“賬面壓力”外，阿里這次表現頗具回春之勢。作為核心業務之一，阿里雲也展現出了蓬勃發展的態勢。

儘管有多項利好消息，但也不能忽視雲業務所面臨的挑戰。

根據財報顯示，阿里雲堅持“公共雲優先、AI驅動”戰略，憑藉技術和規模優勢，專注提升公共雲採用量，減少利潤率較低的項目式合約，從而持續提升收入質量。本季度，阿里雲收入同比增長了3%，其中核心公共雲產品收入實現了雙位數同比增長，AI相關收入增速加快，持續實現了三位數同比增長。同時，阿里雲保持持續盈利，經調整的EBITA同比增長了45%。

財報內容披露的核心其實就兩個方面。首先，阿里雲想要向市場傳達，堅持的“公共雲優先”戰略是正確的。儘管本季度阿里雲收入同比增長只有3%，但核心公共雲產品收入實現了雙位數同比增長，AI相關收入增速也在加快，持續實現了三位數同比增長。

其次，阿里雲繼續保持盈利。這是個令人振奮的消息，因為阿里、AWS和Azure都能夠盈利，這表明公有云是一個值得長期投資的成熟生意。雲廠商最大的風險不是經營虧損，而是集團和投資者對公有云賽道失去信心。

不僅如此，阿里在財報電話會議上再次向市場傳遞了積極信號，表示阿里雲商業化營收在2025財年下半年能夠重返雙位數增長。

管理層還透露，在接下來的1到2個季度內，那些低毛利項目制收入對業務的影響將基本消失。未來阿里雲的主要增長，將來自於具有長期業務價值和較高毛利的產品，如公共雲和AI相關產品，這些產品帶來的收入增長將成為阿里雲的主要動力。

阿里雲此舉的內在邏輯是，儘管這季度增速仍不高，但在阿里主動放棄低質量私有/混合雲業務的情況下，增速仍能改善，且未來前景可期。因此，之前的負面事件的影響已經翻篇，市場不必繼續揪着以前不放。

但阿里雲真的穩坐釣魚台了嗎？

從市場動作來看，今年一季度以來，阿里雲的動作頻頻。首先是降價，2月在國內市場降價，4月又在海外市場降價。此外，還有直播銷售雲產品的舉動。3月底，羅永浩在他的直播間上架了阿里雲的公共雲產品。

説到降價，甚至不能簡單地稱之為“促銷”，因為這是一次長期的價格調整。阿里云為此還專門召開了戰略發佈會，其整體力度可謂是毫不吝嗇。

這樣的舉動背後，目的十分明確。作為中國第一大雲計算公司，阿里雲希望通過此次大規模降價，提升國內公共雲市場滲透率，更重要的是彌補自身戰略轉向後的營收真空。

畢竟，對於國內的雲客户而言，降價才是切實可行的優惠措施。而從這次財報來看，降價的效果十分顯著。但隨後找羅永浩直播銷售雲產品的外界反饋褒貶不一。

用磐吉雲數的CEO馮若航的話説：“直播間先鋪墊賣了半個小時的掃地機器人，接着姍姍來遲的老羅照本宣科念台詞賣了四十分鐘的雲計算，然後馬不停蹄地賣起了高露潔無水酵素牙膏，留下在雲計算與牙膏間迷惑凌亂的觀眾。”

這種操作背後，恰好暗示着公有云行業的增長已經到頂，被迫向C端用户要市場，原來不被重視的蚊子腿，現在竟然成了香餑餑。

在這樣的市場環境下，隨着降價、發力AI等動作再次被市場逐漸同化，財報電話會上披露的預期能否如約實現，似乎又披上了一層薄霧。