三年1個億！樂視網投資漢堡王，成超級加盟商_風聞

5月16日，樂視網召開股東大會，投票通過了全資子公司樂視樂嗨投資“漢堡王”的議案。根據議案，樂視樂嗨將在未來三年自籌1億元，資助漢堡王在國內開店。

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樂視網“資助”漢堡王

4月25日，樂視網發佈公告，詳細披露了樂視樂嗨投資漢堡王的具體情況。

根據公告，樂視樂嗨的這次投資被定性為“財務資助”：資助上限為1億元，在協議生效後三年內，第一年提供最多4000萬元，截至第二年提供累計最多7000萬元，其餘的將在第三年提供。

這次投資是有利息的：財務資助年利率最高採用本協議生效後中國人民銀行最近公佈的貸款市場五年期報價利率（LPR）（單利）計算利息，按實際財務資助金額髮生時長計算利息，資助期限最長為5年，到期後乙方向甲方一次性支付未轉股本息。

財務投資可以轉為股權投資，具體轉股比例根據協議生效時間而有所不同：協議生效1年後，1元本息財務資助可轉為1元註冊資本；協議生效2年後，1元本息財務資助可轉為0.9元註冊資本；協議生效3年後，1元本息財務資助可轉為0.8元註冊資本。上述轉股事項需事前履行漢堡王品牌方審批程序。

對樂視網而言，本次投資暫不構成重大資產重組，但構成關聯交易。公告顯示，在北京王道漢堡有限公司的註冊資本結構中，張巍以500萬元的註冊資本佔比20%，他同時任職於樂視網信息技術（北京）股份有限公司。

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樂視網為什麼要投資漢堡王

關於樂視網投資漢堡王的目的，公告是這樣説的：樂視網通過享有轉增註冊資本權的財務資助形式投資漢堡王加盟商，將是一次策略性的跨行業嘗試，結合漢堡王在快餐行業的國際品牌影響力和成熟的經營模式，樂視網可快速進入快餐市場，有利於樂視網拓寬業務範圍，實現多元化經營，既可獲得預期穩定的現金流，增強樂視網的抗風險能力，又為企業長遠發展注入新的動力。

另據媒體報道，對於本次投資，樂視相關負責人認為能夠對沖其既有業務的風險。他介紹稱，樂視既有業務以智能硬件+樂視視頻影視內容為主，均屬於高風險、重研發、需長期投入的互聯網科技行業，特別是長視頻行業仍屬於微利甚至虧損狀態，整個行業內容更新速度快，對人才密度、公司研發能力和資金綜合實力要求都非常高。

他續稱，在這一行業背景與業務狀態下，連鎖模式的洋快餐屬於普通大眾基礎消費，具有前期投入時間較短、人才要求相對不高、C端業務現金流穩定且週轉速度快、無應收款壞賬風險等特點，同時餐飲還兼有收回週期較長、可複製性較強等因素，這剛好能夠對沖樂視既有的較高的互聯網業務風險。

以上一大段介紹中，有關餐飲的描述未免帶有濾鏡，不過對互聯網業務的分析倒是比較中肯。並且樂視自身的財務狀況也的確亟待改善。樂視網2023年的財報顯示，全年營收2.45億，同比減少37.52%；歸屬於公司股東的淨利潤為-21.85億元，同比減少338.97%。

曾有傳言稱樂視靠《甄嬛傳》版權費和收房租養活400名員工，有網友對此調侃道“樂視沒了老闆活得更滋潤”，不過該傳聞後來被闢謠。2023年第一個工作日，樂視正式宣佈實行四天半工作制。

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漢堡王值得投資嗎

樂視網決定拿出1個億給漢堡王開店，成為後者的超級加盟商。那麼這筆投資的前景如何？漢堡王值得投資嗎？

漢堡王1954年在美國創立，2005年進入中國。在全球範圍內，漢堡王約有2萬家門店，然而在中國的門店數卻僅有1648家，比肯德基足足少了9000家（窄門餐眼數據）。這一體量，在國內炸雞漢堡領域排名第十一，在它前面的還有華萊士、塔斯汀、麥當勞等等。

漢堡王這個老字號的洋快餐，在中國有些掉隊了。今年2月，其母公司RBI對它在中國市場的表現進行了一些反思。“這的確是賺錢的業務，但增速不足。”RBI的CEO Josh Kobza在該公司2023年第四季度及全年財報分析會議説，他認為，這個增速跟中國市場的增長前景不太匹配。

△圖自餐寶典

過去兩年，漢堡王在中國的開店數共有377家；同一時期，肯德基開店數接近3000家，塔斯汀則超過6000家。

去年8月，漢堡王定下一個計劃，從2023年開始保持每年在中國市場新開設200家餐廳。這意味着漢堡王開始提速，但可能也不會有什麼太大的改觀。即使肯德基保持現有的規模不變，漢堡王新店存活率能保持100%，那它也要花45年才能追上，而肯德基已計劃未來三年每年淨增1200家以上。

在緩慢發展的同時，漢堡王多次曝出食品安全問題，傳播最廣的一次上了央視315晚會，並被罰款91萬餘元。

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結語

在樂視網之前，騰訊、字節跳動、美團等互聯網公司都已“跨界”餐飲，投資了一些餐飲企業。不過樂視網和它們略有不同，目前對漢堡王僅是財務投資，且僅限於新店的開設與經營。

對於雙方的合作，樂視網的預期是快速進入快餐市場、拓寬業務範圍，這點或許不難實現；漢堡王則是找到了一個超級加盟商，能夠藉此擴大規模。雙方各取所需，這場合作也就夠了。