誰是中國消費上市公司“薪酬之王”？_風聞
蓝鲨消费-36分钟前
編輯 | 盧旭成
如今，A股2023年年報披露工作已進入尾聲。在這些年報中有一類信息引起了市場的注意，併成為大家議論的一個話題，那就是公司高管們的年薪。
據同花順iFinD統計，共有40多名高管的薪酬超千萬，涉及醫療、光伏、食品飲料、IT服務、家電、新能源汽車等行業。值得一提的是，在食品飲料等消費行業中，主營業務為乳製品製造、食品和飲料加工、農畜產品及飼料加工的伊利股份，其董事長兼總裁潘剛2023年年薪為2179萬元，另外其持有伊利股份28675萬股，目前市值達到82億元，可謂是妥妥的“打工之王”。
公開資料顯示，伊利股份的第一大股東為呼和浩特投資有限責任公司（2023年報披露其持股比例為8.46%）,而呼和浩特市國有資產管理委員會是呼和浩特投資有限責任公司的控股股東。伊利股份是一家國資為第一大股東的乳製品企業。
但身為“A股（股價）之王”，貴州省國資委旗下的茅台集團原黨委書記、董事長丁雄軍，黨委副書記、董事王莉2023年的薪酬則顯示為0（應該是沒有披露），高管中薪酬最高的職工董事是謝欽卿，税前薪酬僅為96.27萬元。參考之前茅台集團公佈的“中國貴州茅台酒廠（集團）有限責任公司2022年度負責人薪酬信息公告”，茅台集團公司黨委書記、董事長丁雄軍2022獲得的税前報酬為100.78萬元。其中，應付薪酬為78.88萬元，社會保險、企業年金、補充醫療保險及住房公積金的單位繳存部分為21.90萬元。在茅台集團，100萬可能就是高管薪酬的天花板。
同為國資為第一大股東的消費企業，貴州茅台與伊利股份高管的薪酬差距高達近22倍（未算持股），他們的薪酬高低與公司業績好壞是否有必然的聯繫？國資消費企業高管薪酬為何“一個天，一個地”？
企業的發展，需要一個好的掌舵者。乳企兩大巨頭伊利、蒙牛之所以能夠“脱穎而出”，企業領導人自然功不可沒，這從2023年的乳企財報也可見一斑。
2023年，伊利股份營收1261.79 億元，較上年增長 2.44%，淨利潤102.84 億元，較上年增長10.37%。蒙牛2023年收入986.2億元，同比增長6.5%，經營利潤為61.7億元，同比增長13.8%。
相比於伊利、蒙牛兩大巨頭，其他乳業品牌的財報數據則有所分化：天潤乳業2023年營業收入27.1億元，較上年同期增長12.62%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.42億元，較上年同期下降27.71%。光明乳業2023年營收264.85億元，較上年同期下降6.13%，淨利潤9.67億元，較上年同期增長168.19%。
同為國資背景或者央企控制下的企業，伊利、蒙牛的高管薪酬也與其他企業拉開了差距：潘剛2179萬（伊利股份）、盧敏放1343萬（蒙牛乳業，3月總裁換成了高飛）、唐宏168萬（三元乳業）、黃黎明159萬（光明乳業）、劉讓75萬（天潤乳業）、馮立科77萬（燕塘乳業）。
如果不計個人持有公司股份分紅，單以薪酬利潤比計算，潘剛為1:459，盧敏放為1:479，唐宏為1：145，黃黎明為1：608，劉讓為1:189，馮立科1:234。從這個數據來看，光明乳業請黃黎明“當家”最划算。
不過，伊利、蒙牛身上有太多“領導人印記”。比如伊利潘剛，1999年在伊利主導組建了液態奶事業部並出任總經理，這是中國乳業第一個“事業部制”的組織模式。在其帶領下，伊利液態奶從年營收6000萬實現井噴式增長，短短三年年內營收突破24億。2002年，32歲的潘剛出任伊利集團總裁，是當年全國520家重點工業企業中最年輕的總裁。2005年，伊利營收突破百億元，成為率先突破百億元營收的中國乳品企業。最近十年，伊利的營收復合增速高達11%，躋身全球乳業前五。
而蒙牛集團在2015年牛根生“出走”後，陷入嚴重的業績危機，2016年甚至首次出現虧損，蒙牛乳業控股的雅士利總裁盧敏放被火速提拔為蒙牛乳業執行董事兼總裁。盧敏放上位後，大刀闊斧地採取併購措施，於2017年增持了現代牧業的股份，隨後於2018年開啓了中國聖牧的收購。2019年，在盧敏放的帶領下，蒙牛又收購了澳洲乳企貝拉米，2020年-2021年間，蒙牛乳業陸續完成了對妙可藍多的收購工作。通過推行戰略業務佈局、加強公司治理能力建設、推動可持續發展等舉措，盧敏放帶領蒙牛重回增長軌道。2016年至今，蒙牛業績接連突破多個百億大關，8年規模翻倍，躋身全球乳業前十。
從這個角度來看，伊利、蒙牛高管拿千萬薪酬也算“中規中矩”。但擴大到食品飲料酒類賽道，茅台、五糧液等國資控股的酒企高管們的薪酬似乎有點“低”。
2023年，貴州茅台實現營業收入約1476.94億元，同比增長19.01%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約747.34億元，同比增長19.16%，以此計算，貴州茅台在2023年日賺約2億元；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約747.53億元，同比增長19.05%。
五糧液2023年實現營業總收入832.72 億元、同比增長12.58%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 302.11億元、同比增長 13.19%。2023年營收、淨利潤實現雙增，至今已連續8年保持雙位數增長。
瀘州老窖2023年實現營業收入302.33億元，同比增長20.34%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤132.46億元，同比增長27.79%。
薪酬方面：丁雄軍100萬（茅台在4月底換帥，現任董事長為張德芹）、曾從欽61萬（五糧液）、劉淼166萬（瀘州老窖）。如果以薪酬利潤比計算，丁雄軍為1:74753，曾從欽為1:49526，劉淼為1：7980。與乳業相比，白酒企業高管創造的價值似乎更高。
啤酒行業比白酒行業的高管薪酬稍高。華潤啤酒侯孝海2023年薪酬800萬元，當期公司淨利潤為51.53億元，青島啤酒黃克興2023年薪酬174萬，當期公司淨利潤為42.7億元，薪酬利潤比分別為1:644,和1：2454。
事實上，酒類行業的高管們也引領了所在企業的進步。以茅台原黨委書記、董事長丁雄軍為例，在丁雄軍任茅台董事長前，伴隨着白酒行業的復甦，茅台酒終端零售價開始持續上漲，但“價格雙軌制”也讓茅台自身利益受損，2021年上半年，貴州茅台淨利潤增速為9.08%，是5年來首次不足兩位數。
丁雄軍上任後，先是改善控價措施，隨後推出超高端珍品茅台、茅台1935、節氣茅台酒等新產品，打造更豐富的產品矩陣，然後開拓線上渠道，推出“i茅台”APP，並與其他企業聯名推出茅台冰淇淋、醬香拿鐵、茅台巧克力等網紅“爆品”，推動了品牌的年輕化。
丁雄軍“三板斧”帶來了貴州茅台的變化：2023年，茅台直銷渠道實現營收672.33億元，同比增長36.16%，佔渠道收入比重達45.67%。從這個角度來看，丁雄軍似乎“拿了最少的薪資，辦了最多的事。”
同樣是國資背景，年賺747.53億元的貴州茅台，董事長税前收入100萬；年賺102.84億元的伊利股份，卻能拿出2179萬“重酬”董事長，原因是什麼？
國資委研究中心許保利曾表示，國有企業高管薪酬是根據《企業負責人經營業績考核暫行辦法》執行的。年初由高管正職同國資委簽訂經營業績考核責任書，年末，由國資委根據其業績完成情況發放。
他還透露，高管薪酬分為基薪與績效薪酬。基薪是崗位薪酬，固定不變。而績效薪酬則取決於經營業績。但是目前央企一級企業正職、副職的收入究竟是多少，國資委並未披露過，因此外界並不知道其具體拿多少錢。
而另一位國資研究專家祝波善則提出，關鍵的問題是央企高管的薪酬是怎麼定出來的，雖然國資委也有央企業績考核標準，但實際上，一級央企高管的薪酬基本水平是由國資委定的級別，是國資委發的“糧票”。一個100萬年薪的高管收入再怎麼考核也不會降到30萬，某種程度上，央企高管收入是和他們的官員身份聯繫在一起的，而並不是考核經營等情況。
以貴州茅台為例，原黨委書記、董事長丁雄軍此前曾擔任貴州省能源局黨組書記、局長，貴州省畢節市委常委、市政府副市長等職，屬於是政府單位“空降”國企。
而伊利、蒙牛等企業有所不同。伊利在上市前經過股份制改革，而在1996年上市後更進一步將國資股份稀釋到25.32%，此後經過三次定增後，國資股份在2002年進一步稀釋到18.71%，正式奠定了伊利股權分散的局面。時至今日，雖然伊利股份的第一大股東仍為呼和浩特投資有限責任公司，但經過多次股份激勵，管理層合計持股已經超過國資。
蒙牛乳業成立時是民企。據《招股説明書》顯示，蒙牛乳業在上市前共有六大股東，分別是銀牛公司(44.8%)、金牛公司(21.1%)、牛根生(6.1%)、MSDairy(8.7%)、CDH(5.9%)和CIC(3.4%)。其中，牛根生通過金牛公司持股28%。直到2009年，中糧集團與厚朴基金組建的新公司（中糧集團持股70%），以港幣每股17.6元的價格，投資61億港元收購蒙牛20%的股權，蒙牛才才有了央企背景。
伊利、蒙牛在高管薪酬方面的激勵更為“激進”，而茅台等白酒企業則相對“保守”，這一切都源於企業的“底色”不盡相同。