接連6季度盈利，叮咚買菜從“活下來”到“活得好”_風聞
壹度Pro-55分钟前
曾幾何時，生鮮電商行業被認為是彎腰撿錢的生意。但從近十年的發展軌跡來看，這個賽道看似前景巨大，但難以成功。
過去的幾年裏，大玩家鎩羽而歸、小玩家破產倒閉，生鮮電商市場頻頻暴雷。
在這樣的背景下，叮咚買菜成了碩果僅存的生鮮平台。5月13日，叮咚買菜發佈了2024年第一季度的業績報告，表示其已實現了連續六個季度的Non-GAAP盈利。
財報顯示，叮咚買菜在該季度的GMV達到 55.3億元，同比增長1.4%；營收50.2億元，同比增長0.5%。同時在報告期內，叮咚買菜的毛利率為30.6%；Non-GAAP標準下，淨利潤率為0.8%，淨利潤為4148.2萬元，是去年同期的6.8倍。
在行業舉步維艱的大環境下，叮咚買菜憑什麼能成為為數不多持續盈利的生鮮平台？
01 生鮮電商存活難，叮咚買菜是例外
更早以前，生鮮電商被認為是一門大生意。2005年，易果生鮮在上海成立，這也是全國範圍內的首家生鮮電商品牌。2008年，樂康和坨坨工社成立；同年，百果園首次試水線下。
2010年，中糧我買網、天天果園相繼成立，大集團們開始下場了。2012年，互聯網大佬們也紛紛入場搶奪紅利，順豐優選、京東生鮮上線。2013年，每日優鮮成立；同年，天貓、1號店等電商平台也發力做生鮮。2015年，京東到家、多點加入生鮮電商。
但好景不長，行業內不斷出現生鮮電商倒閉潮。首先倒下的是一批實力不濟的小品牌，隨後，在生鮮電商的合併整合中，一批中上實力的品牌也開始出局。生鮮電商市場進一步洗牌。
中國電子商務研究中心統計數據顯示，近幾年生鮮電商4000多家入局者中，4%盈虧平衡，88%虧損，7%鉅額虧損，最終只有1%實現了盈利，這似乎説明生鮮電商高成本、高損耗、低客單價及利潤的商業模式難以跑通。
以曾經的“生鮮電商第一股”每日優鮮為例，號稱轉型數字化業務的每日優鮮，市值如今已跌去99.8%，按照納斯達克的規則，如今市值不足1000萬美元的每日優鮮摘牌退市只是時間問題。
除此以外，曾經為了上市將廣告貼滿電梯間的樸樸超市，最近也明顯放慢了推廣速度，從2021年11月戰略融資後，樸樸超市就陷入了融資難的困境。三年過去了，樸樸的上市還在“傳聞”中，也沒有再獲得其他融資。
行業內大佬們頻頻出現困境，而叮咚買菜卻成了例外。事實上，叮咚買菜也曾遭遇過困境，從市值逼近500億一度跌得只剩6億多美元。但根據叮咚買菜最新財報顯示，其已經實現了連續六個季度的Non-GAAP盈利。
有業內表示，叮咚買菜的成功盈利或可為生鮮行業帶來新的轉機。
02 叮咚買菜盈利，從收縮和精進下手
這一切源自於3年前創始人梁昌霖的戰略調整——2021年6月，梁昌霖在上市敲鐘時表示，盈利並非當下目標，公司要追求更大的市場規模。
可風雲突變的資本和消費市場很快讓目標落空。於是梁昌霖將公司的戰略重點從“規模優先”轉變為“效率優先”，放下野心勃勃的前置倉版圖，從零散的二三線城市退回到華東市場，開始了降本增效之路。
2022年，叮咚買菜開始撤銷多城市的站點；到了2023年5月，它直接關停西南地區的業務和100多個站點；最近的2024年1月30日，其還陸續撤掉了位於廣深地區的38個站點。
削減成本一定程度上減少了叮咚買菜的虧損。發展戰略調整至今，叮咚買菜在2023年第四季度的Non—GAAP淨利潤為1630萬元，淨利潤率為0.3%，連續五個季度實現了盈利；2023年全年Non- GAAP淨利潤為4540萬元，實現首次年度盈利。
叮咚自己對此有過總結：“效率優先，兼顧規模。”與其説它是掙回來的，不如説是省出來的。業內將這次公佈的數據解讀為叮咚買菜“活過來了”。
此外，在現金流方面，叮咚買菜報告期內的經營性現金流淨流入0.95億元。截至一季度末，公司的現金及現金等價物、短期受限資金和短期投資的餘額為45.1億元。這也在一定程度上為叮咚買菜發展的持續性提供了充足的資本保障。
當然，在這些經濟基礎之上，更重要的是產品。生鮮這門生意，本質上還是做商品，商品足夠硬，才會有市場。
叮咚買菜深諳這一道理。據悉，2023年叮咚買菜率先推出“清潔標籤”計劃，倡導儘可能少添加或不添加。不久前，叮咚買菜正式上線“營養選擇”分級標識。
據介紹，首批標識了90個飲品商品。其營養選擇分級標準由上海疾病預防控制中心制定標準，根據對非乳源性糖、非糖甜味劑、飽和脂肪和反式脂肪這四個指標的綜合評估，將飲料產品分成“ABCD”四個等級，推薦程度逐步遞減。
基於此，叮咚買菜的商品能力正在市場中得到驗證。目前，叮咚買菜已經上線了蔡長青、叮咚好食匯、叮咚王牌菜、拳擊蝦、叮咚大滿貫等20多個自有品牌。其中，蔡長青2023年的GMV約8.4億元，同比2022年增長了43%。
在生鮮電商的發展過程中，“迴歸品價比”“硬商品”已經逐漸成為電商平台的主要競爭力之一，未來，企業的商品力也將愈發重要。
03 叮咚買菜下一步往哪裏走？
短期內，叮咚買菜或可依靠降本增效收縮虧損，獲得盈利，但從長期來看，這些顯然還不夠，叮咚買菜需要找到長期的增長點。對此，叮咚買菜也有自己的想法。
業績會上，叮咚買菜創始人兼CEO梁昌霖表示，公司會持續增加優勢地區的覆蓋密度，進一步提高市場滲透率，並繼續加強自有品牌及商品力的建設，為用户提供品質更好的商品及服務。
在他看來，生鮮行業中，通過低價獲得規模、再通過規模降低採購價格和運營成本的原理已經失效。未來，叮咚買菜將不斷提高端到端的效率，向供應鏈要利潤與競爭力。
也就是説，叮咚買菜將供應鏈作為未來發展的重中之重。在此之前，叮咚買菜始終堅持將模式“做重”，最終形成了“產地直採——前置倉配貨——配送到家”的全鏈路。時至今日，早期的投入已見成效。
梁昌霖也表示，過去的 7 年中，叮咚買菜不斷深入產地，通過訂單種植和產地直採，進而不斷提高採購品質、效率及穩定性。“我們不斷提升食品的研發和生產加工能力，提升好商品的競爭力。通過自主開發的品控標準、自主研發的中台各管理系統、智能預測和運營系統、倉儲自動化系統等，提升農產品採購和中央倉生產加工的效率和靈活性。”
生鮮是高損耗的生意。目前，叮咚買菜的生鮮的週轉週期已縮減至5天，端到端的損耗僅1.5%，通過智能預測和調度系統，很好地實現了缺貨率和損耗率之間的平衡。
當然，在供應鏈之上，叮咚買菜還推出了以自有品牌為名的預製菜。目前，自有品牌的銷售額已經超過20%佔比，其中包裝食品類的預製菜，約佔整個食品類的35%左右。
預製菜在餐飲行業一直遭到廣泛詬病，但是叮咚買菜卻有所不同。叮咚買菜的預製菜，主打的是買生鮮和下館子之間。對於叮咚來説，自己中央廚房批量加工烹製的預製菜，遠比外面採購的要便宜，甚至會比顧客買同斤兩、同品種的生鮮還要便宜。
比如在叮咚買菜App的快手菜頻道，就有售賣19.9元的800克酸菜魚、13.27元的250克拳擊蝦尾、29.5元的700克小龍蝦等。
叮咚買菜副總裁申強説過：“如果一定要做一個簡單的對比，我們未來可能更像雀巢、達能，以及聯合利華的食品板塊。”叮咚買菜創始人梁昌霖説得更加乾脆：“我們的未來可能會是一家食品公司。”
結語
生鮮電商市場擁有無比廣闊的前景。《2024年中國生鮮行業市場分析報告》顯示，2024年中國生鮮行業市場規模預計將達到1.2萬億元。
但生鮮電商的生意也確實“難做”，雖然行業發展多年，但實質整個行業都還遠未成熟，整個生鮮電商行業也依然面臨諸多不確定性。在早期，更多生鮮平台在拼規模和價格，而眼下，更多玩家將目光聚焦在“活下去”上。
此時，不依賴外部供血，完成自我造血成為所有玩家的目標。從這一點看，叮咚買菜的盈利確實走在了行業的前面。接下來，叮咚買菜要做的，將是“如何活得更好”的新 課程。