深圳國企被立案調查打臉瑞華會計所_風聞

問道者 杜一用

深圳國企特發信息，因為收購的子公司涉嫌財務造假，最近被證監會立案調查，並戴上了ST的帽子。很多人並不知道，當年負責審計特發信息子公司年報的，是吃了證監會今年“1號罰單”的瑞華會計師事務所。

特發信息是深圳市國資委實際控制的上市公司，也是深圳第一批國家級高新技企業，主營全系列光纜的生產和銷售。就是這家資深的深圳高科技企業，因為子公司特發東智的不爭氣，也捲進了財務造假的醜聞，被證監會立案調查。現在，造假期間擔任特發信息和特發東智董事長的蔣勤儉，擔任特發東智總經理和副總經理的陳傳榮和易宗湘三個人，已經被處予了不同金額的罰款和從10年到6年不等的證券市場禁入。

根據公告信息，特發東智實施財務造假的時間集中在2015-2019五年間，2015-2018年虛增了將近1.7億元淨利潤，2019年又虛減了大約2000萬元淨利潤。2016年的虛增幅度最大，虛增了9000多萬元，佔比超過34%。

董事長蔣勤儉和總經理陳傳榮一併受到處罰，説明特發集息當時對子公司特發東智財務造假一事是知情並且默許的。事實上，特發東智含有大量水份的審計報告還是母公司特發信息指定的審計機構出具的。

特發東智是特發信息2015年收購來的資產，前稱是深圳志東，由特發信息以現金加股票的方式從陳傳榮等人手上買過來的，當時一併收購的還有成都傅立葉。深圳志東的收購價是1.9億元，成都傅立葉的收購價是2.5億元。深圳志東的折讓比較多，當時評估價是2.16億元，成都傅立葉的評估價是2.55億元。

事實證明，折讓比較多的深圳志東是因為這部分資產含有比較大的水份。成都傅立葉到現在都風平浪靜，深圳志東最近卻曝出了財務造假。

特發信息收購深圳志東和成都傅立葉時，都有簽訂對賭協議。陳傳榮向特發信息承諾的業績是，深圳志東從2015-2017年利淨利潤總額不低於1.42億元，但對賭協議沒有約定相應的罰則。或許是基於對過往協議漏洞的一種彌補，陳傳榮後來又補簽了一份協議，把業績承諾期延長了三年，承諾從2018-2020三年的淨利潤都不低於5860萬元。

補充協議的罰則看起來挺嚴肅，實際上籤訂的背景與前一份已經大不一樣。這個時候的深圳志東已經是特發信息的全資子公司，陳傳榮由創始人變成了職業經理人。補充協議約定，在補充業績承諾期內各年，由母公司特發信息聘請的審計機構出具深圳志東的專項審計報告，如果審計結果確認深圳志東沒有兑現業績承諾，那麼陳傳榮必須在審計報告出具後的30天內以現金方式補足缺口。

陳傳榮與深圳志東的補充協議基於什麼樣的商業邏輯簽訂，外界很難看懂：陳傳榮六年承諾的業績超過了3億元，遠高於當初1.9億元的整體收購價。如果三年承諾的業績無法兑現，並且缺口巨大，那陳傳榮的創業價值甚至有歸零的可能。陳傳榮憑什麼對2018-2020年的業績這麼有信心？

特發信息的這宗資產併購從開始就透着戲劇性，更有意思的是，特發信息聘請的專業審計機構是瑞華會計師事務所，瑞華會計所在2015-2017三年都給深圳志東出具了實現業績承諾的審計報告，而瑞華會計師事務所在今年年初剛吃到證監會的“1號罰單”。瑞華所因為在審計康得新2015-2017年度財務報表時，違反相關執業準則的規定，未能履行勤勉盡責義務，被證監會罰沒1783萬元。

看似一種巧合，瑞華會計所審計康得新的時間，正好與瑞華所給深圳志東出具實現業績承諾報告的時間重合。

特發信息在2018年更換了審計機構，讓天職國際會計師事務所取代了瑞華會計所。在隔年的2019年報中，特發東智的淨利潤就由虛增變成了虛減。在外界看來，天職會計所像是在給前任糾錯。

歷年財報可見，特發東智淨利潤虛減的2019年，特發信息還是創造出了史上最佳業績，實現了3.4億元淨利潤，但2020起業績便呈現斷崖式下跌，2021年鉅虧6億多元，2022年勉強盈利1000多萬元，2023年又鉅虧2.7億。

一會兒大賺特賺，一會兒又大虧特虧，或許有財務技巧隱藏其中。但特發信息的例子證明，紙終究是包不住火的。