全國最大二手車交易平台“汽車街”公開招股，騰訊為股東，預計5月31日掛牌上市_風聞

汽車街(02443.HK)發佈公告，公司擬全球發售股份1500萬股，中國香港發售股份150萬股，國際發售股份1350萬股；2024年5月23日至5月28日招股，預期定價日為5月29日；發售價將為每股發售股份10.2-11.2港元，中信證券及海通國際為聯席保薦人；預期股份將於2024年5月31日於聯交所主板掛牌上市。

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本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

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2023年，新車價格下探、技術迭代，擠壓了二手車的市場空間，打亂了車商的經營節奏，但最終二手車行業頂住了新政切換與市場內卷疊加的巨大壓力，全年交易量刷新歷史新高。

在利好政策的鼓舞下，2023年二手車累計交易1841.33萬輛，同比增長14.88％，比上年增加了238.5萬輛，累計交易金額為11795.32億元。去年是二手車新政策全面落地執行的第一年，影響二手車便利流通的堵點被打通、制約因素被逐步清除，政策效應得以逐漸顯現。

與此同時，二手車出口成績亮眼，相關政策和配套環節日趨完善，二手車市場進入了全新發展階段。

招股書顯示，汽車街成立於2014年，由汽車交易平台和二手車拍賣公司的美國COX汽車、全國核心經銷商集團、招商銀行等共同發起並出資成立。

根據灼識諮詢的資料，就2022年的交易量而言，公司是全國最大的二手車交易服務提供商。作為一家連接二手車買家及賣家的交易媒介，公司透過旗下交易平台以同步拍及在線拍兩種拍賣形式促成二手車交易。

2022年，通過汽車街的交易平台交易的二手車約為160,000輛，在中國二手車交易服務提供商的市場份額為12.6%。2023年，通過公司的交易平台交易的二手車約為176,000輛。

公司也是全國線下拍場數量最多、線下服務地理覆蓋最廣的二手車交易服務提供商。截至2023年12月31日，公司在中國的74個城市戰略性地設立79個拍場，而所提供的線下服務覆蓋全國317個城市。

作為一家連接二手車買家及賣家的交易媒介，汽車街提供多種多樣的二手車相關服務，藉此促成二手車交易。自2014年成立開始，公司近十年來始終致力於重塑中國的二手車交易流程，引領中國的二手車行業走向標準化、高效率及透明化，積累了深厚的行業經驗。

與具有標準車況及零售價格的新車不同，二手車並無通用的車況及估價標準，屬於技術型產品，且通常缺乏可公開取得的車況記錄和資料，這使得一般消費者在評估二手車價值及確定其交易價格時面臨很大挑戰。同時，大部分二手車業務參與者在地理上頗為分散，上游賣家難以有效地與大量下游買家的需求配對。因此，中國二手車交易通常缺乏標準、對買賣雙方的透明度均不足，效率不高。公司認為公司的交易平台可充分解決該等痛點。

汽車街主要通過同步拍提供二手車拍賣服務，讓全國各地的二手車買家可以線下參與或通過公司的移動應用程式實時線上參與現場拍賣，同時讓彼等能接觸到二手車資訊及估價。通過公司線上線下一體化的拍賣模式，公司提供端到端、高度標準化及可靠的二手車交易解決方案，幫助賣家(主要是4S店)及買家(主要是專業買家)優化二手車交易流程，提高其二手車業務的效率及盈利能力。

截至2023年12月31日，已有超過6,900家4S店曾透過公司的平台處置二手車。於往績記錄期間，超過16,000名買家為專業買家(即於任何既定年度在公司的交易平台上購買了三輛或以上二手車)。

2021年至2023年，在公司的交易平台交易的二手車總交易額分別為137.20億元、67.47億元及73.98億元。

報告期內，公司的收入分別約為6.78億元、4.68億元、4.92億元；毛利分別約為人民幣4.26億元、2.85億元、3.12億元；年度溢利分別為人民幣約1.65億元、6898萬元及926.9萬元。

根據灼識諮詢報告，受益於政策法規支持、跨區域交易增加、社交媒體渠道發展和技術進步，我國二手車交易市場正在快速發展，總交易量有望在2027年達到2470萬輛，2022年至2027年的複合年增長率將達到14.5%。

二手車交易市場頗為分散。根據招股書披露的數據來看，按2022年二手車交易量計，五大二手車整售平台僅佔約6.1%的市場份額。其中市場份額第二的平台（1.3%）與汽車街（1.3%）的市場份額相差較小，在面臨業績承壓的前提下，未來如何擴大市場份額、被市場所認可或許才是汽車街面臨的關鍵挑戰。

汽車街預計將收取的全球發售所得款項淨額將約為9800萬港元，其中假設發售價為每股發售股份10.70港元(即本招股章程所述的發售價範圍的中位數)。

公司擬將全球發售所得款項淨額約40.0%用於擴充拍場網絡的地理覆蓋；約10.0%將用於加強公司與現有賣家及買家的關係，以及為公司的平台吸引新賣家及買家；約15.0%將用於發展及多元化拓展公司的服務組合，並探索新增長領域；

約15.0%將用於進一步投資於研發，進一步加強公司的數字化基礎設施，並持續支援公司的數字化舉措；約10.0%將用於與業務夥伴建立潛在戰略伙伴關係及結盟，以及對行業的目標公司作出投資及/或收購行業的目標公司的控股權益；及估計所得款項淨額總數的約10.0%將用作公司的營運資金及一般企業用途。