大基金三期成立，六大行出資超千億_風聞

圖源：圖蟲

作者 | 劉子琪

編輯 | 盧泳志

大基金三期已經落地。

5月27日，據國家企業信用信息公示系統，國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司（下稱“大基金三期”）成立，註冊資本為3440.00億元，法定代表人為張新。

此前，大基金一期註冊資本為987.20億元、二期註冊資本2041.50億元，合計3028.70億元。也就是説，大基金三期註冊資本超前兩期總和。

來源：國家企業信用信息公示系統

大基金三期的經營範圍包括私募股權投資基金管理、創業投資基金管理服務，以私募基金從事股權投資、投資管理、資產管理等活動，企業管理諮詢。在基金投向上，大基金三期依然重點支持半導體制造項目，但與一期、二期有所不同。

對此，華鑫證券認為，此次大基金三期，除了延續對半導體設備和材料的支持，更有可能將HBM等高附加值DRAM芯片列為重點投資對象。

1

六大行合計出資1140億元

相比大基金二期的27個股東方，大基金三期的股東數有所減少。天眼查顯示，大基金三期由19位股東共同持股，其中持股比例靠前的有國家財政部、國開金融、上海國盛，持股分別為17.44%、10.47%、8.72%。

此外，大基金一期和二期的唯一受託管理人華芯投資管理有限責任公司，參與二期出資的成都、武漢、重慶、合肥等地，此次並未成為大基金三期的股東方。

有業內人士稱，這可能意味着大基金三期或改變一期和二期以來的單一委託管理模式，例如改為採用直投+委託多家管理人的模式。

不同於前兩期，大基金三期迎來“銀行系”資金的進入。5月27日晚間，六大行紛紛公告，擬向集成電路國家大基金出資，合計出資達1140億元。

其中，中國銀行、工商銀行、農業銀行、建設銀行出資215億元，分別持股6.25%；交通銀行擬出資200億元，持股5.81%；郵儲銀行擬出資80億元，持股2.33%。上述銀行均稱，資金預計自基金註冊成立之日起10年內實繳到位。

在大基金三期成立當天，大基金一期、大基金二期的法定代表人、董事長、總經理均由樓宇光變為張新。張新為原工信部規劃司一級巡視員，在2023年接替丁文武成為大基金的總經理，繼而持續擔任大基金核心管理人員。

另外，大基金三期的投資期與回收期均大幅延長，均為10年。對於大基金三期的投向，除了製造、設備和材料等細分領域，AI相關芯片、算力芯片等或成為大基金三期投資的新重點。

對此，華鑫證券認為，國家大基金的前兩期主要投資方向集中在設備和材料領域，為我國芯片產業的初期發展奠定了堅實基礎。不過，隨着數字經濟和人工智能的蓬勃發展，算力芯片和存儲芯片將成為產業鏈上的關鍵節點。因此此次大基金三期，除了延續對半導體設備和材料的支持外，更有可能將HBM等高附加值DRAM芯片列為重點投資對象。

2

光刻機、光刻膠概念大漲

從大基金一期的存續時間來看，2024年9月25日是基金的營業截止日期，也就是基金的到期日。

2023年，大基金一期多次減持所持上市公司股份。據時代財經不完全統計，2023年以來，被大基金減持的半導體股超過10家，包括景嘉微（300474.SZ）、長川科技（300604.SZ）、三安光電（600703.SH）等曾經的大牛股。

圖源：圖蟲

科技部國家科技專家周迪對時代財經表示，大基金一期投資已經到年限，從投資年限和先前基金承諾的退出方式如回購、兼併收購、公開上市來看，減持上市公司是正常的投資退出操作。

儘管大基金一期陸續退出，但二期增投動作頻繁，並且在一定程度上繼承大基金一期的重要投資。據天眼查，大基金二期共對外投資47家企業，包括中芯國際、中芯南方、睿力集成、紫光展鋭、中微公司、思特威、長川科技、珠海艾派克微電子及華潤微等企業。

時代財經根據Wind統計，截至2023年末，大基金二期共出現在14只股票的前十大股東中，分別是深南電路、慧智微-U、通富微電、士蘭微、佰維存儲、燕東微、中微公司、北方華創、滬硅產業、思特威-W、燦勤科技、中船特氣、中芯國際、華虹公司。

如今，大基金三期的成立帶動光刻機和光刻膠概念股上漲。5月27日，光刻機、光刻膠概念大漲，容大感光、藍英裝備、揚帆新材等漲停；強力新材、波長光電、茂萊光學、南大光電、廣信材料等十餘股漲超10%。

5月28日，揚帆新材繼續漲停，容大感光漲8.91%，藍英裝備漲10.57%。

（歡迎轉載，開白請添加微信，ID：rafe0101）

-廣東時代傳媒集團出品-