增員近8000！悶聲發財的唯品會，為何焦慮難掩？_風聞

羣雄逐鹿的電商江湖，前有阿里京東拼多多三座大山，後有抖音快手小紅書三大新秀，想分一杯羹，從來不易，但“佛系”的唯品會，近年來卻憑着特賣這塊招牌穩紮穩打，找到了自己的“舒適區”，堪稱奇蹟，不過家家有本難唸的經，唯品會亦不例外，其光鮮的業績背後，或已現湍動暗流……

01，客户真的是上帝？

歲月靜好的唯品會，整體的口碑還是趨於穩定的，並且實力逐年增長，已經創造了連續46個季度盈利的記錄，在2023年《財富》評選的中國500強公司中，唯品會控股有限公司排在第202名。

圖：《財富》中文網

不過，在頭部社交媒體平台和投訴網站，唯品會的名字也是常客，在黑貓投訴平台，包含“唯品會”詞條的投訴有38503條，在小紅書上，也有多個網友在發帖吐槽。

這些投訴和吐槽的緣由五花八門，有產品質量的、有稱唯品會賣假貨的、有退款糾紛的、有售後爭議的……而且從處理進度和留言回覆來看，基本上都沒得到有效解決，這大抵也是需要引起唯品會重視的。

迴歸經營業績，唯品會可以説在2023年和2024一季度都交出了相對漂亮的成績單，譬如，2024年一季度，淨收入達到276.5億元，同比微增0.4%，一季度GMV斬獲524億元，同比增長8.0%，一季度毛利達65.5億元，毛利率23.7%，較上年同期的21.4%，增加了2.3pct。

但在活躍客户數指標上，24Q1為4310萬，而上年同期卻為4370萬，説明已經陷入停滯狀態，另外，訂單總數本期內1.785億，而上年同期1.844億，相比之下也有所下滑，這些指標，唯品會同樣需要警惕。

對於24Q2，業績指引顯示，唯品會預計總收入在265億~279億區間，同比下滑約5%~0%，當前唯品會市值86億美元，滾動市盈率（TTM）表現較乏力，2024年前瞻PE已不足7x，相較於PE約24~27x的拼多多，唯品會的增長想象空間相對有限。

值得一提的是，唯品會在財報電話會議上還指出了“退貨率持續上漲”是二季度公司營收預期下滑的一個因素，或側證着，唯品會仍需在產品質量、售後服務等多維度來提升消費者的滿意度。

畢竟，電商江湖空前內卷的當前，消費者才是真上帝，在你家平台上受了氣，秒秒種就可以換一個平台選購產品，電商巨頭之間的搶客大戰，一觸即發，正在如火如荼開展的618大戰，各大電商巨頭們也都使出了渾身解數。

唯品會有何應對之策？

02，打鐵自身硬？

酒香也怕巷子深，這麼多年下來，每逢618或雙十一等重磅電商節點，各大平台無不削尖了腦袋，想出各種優惠政策吸引消費者，今年自然也不例外，反倒是唯品會這廂，顯得有些靜悄悄：

淘天今年大促週期為5月19日~6月20日，時間跨度長達33天，促的誠意上面，“五折會場迴歸”、“88VIP大額券提前領”、“美妝、3C、服飾等品類券加量”、“百億補貼200款大牌低至二折”；

拼多多暫未公佈具體的補貼細則，但考慮到618是拼多多的重磅節點，依據往年的形熱預判，今年的優惠力度應該也很大，包括深入人心的“百億補巾”招牌，對不少消費者而言，還是很有殺傷力的；

京東今年的618主打一個短平快，5月31日晚8點正式開打，持續到6月20日，共21天，然後主打跨店滿300減50+百億補貼+超級紅包的組合拳玩法，而且有30天價保、9.9包郵日、Plus會員日等限時福利疊加；

甚至連快手和抖音還有小紅書這些後起之秀都搞起了618的大促，唯品會CEO沈亞表示“我們一直以來都不怎麼補貼，也不用補貼，其他電平平台補貼得比較熱鬧…”

看來，一直主打品牌特賣的唯品會，並不怎麼依賴大促獲客和提升GMV，而是堅持自己的特色路線，一步到位給到消費者高品質和性價比的商品，這何嘗不是一種戰略定力？

“你們愛補貼補去，我就不摻和咯”

截至2023年12月31日，唯品會共有14638名全職員工，其中，商品營銷1131人，產品和技術支持1822人，業務開發、銷售和市場營銷161人，互聯網金融55人，客服896人，倉管8337人，線下商店268人，行政管理803人，Shan Shan奧特萊斯1165人。

這組數據藴含的信息量不小：

首先，對比2022年，唯品會在2023年增加了7823名全職員工，唯品會稱“將倉庫管理和客户服務的外包人員轉移到直接就業中，增加了倉庫管理和客户服務的員工人數”

簡而言之，這大批量的外包員工以前是跟第三方籤的勞動合同，五險一金（具體幾險有沒有一金尚不清楚）等通常不會按最高比例繳納，享受的福利待遇也不如唯品會直籤的員工，唯品會將這龐大的羣體直接轉到公司，對於這部分人員來講，福利待遇或更有保障，這是值得讚賞的，但也無形中增加了唯品會綜合成本。

這裏面稍稍科普一下，知名大企業愛用外包員工的“好處”，企業在實際經營中，員工的維持成本和譴散成本和招聘成本等都是一筆不小的開支，而通過外包的形式，可以在管控風險的前提下，實現降本增效的目的，所以，外包本身無可厚非。

另外，不難看出，唯品會的員工結構中，倉庫管理佔最大頭，高達8337人，佔到了全體員工總數的約57%，而產品和技術支持共1822人，佔總員工比重為12%，具體負責研發的員工佔比就更少了。

在AI技術的研發方面，嗅覺敏鋭的沈亞選擇跟英偉達合作，比如使用NVIDIA TensorRT和Merlin HierarchicaIKV來提升自己的AI平台的算力，來更好地支撐公司搜索、推薦、廣告等業務開展。

也就不難看出，儘管沒有像阿里和京東等電商巨頭一樣投入大量資源縱深佈局AI……但起碼，唯品會已經開啓了AI賦能模式，這一輪的新的技術風暴，至少中短期看，沒有出局的風險，這也是可圈可點的。

二季度已過去近2/3，還有一個月的時間，業績大抵落槌，唯品會是延續指引出現增速下滑，還是創造奇蹟，繼續增長？

讓我們拭目以待！