當代“暴雷”，人福醫藥“背鍋”_風聞
中访网-中访网官方账号-优质商业信息大数据平台47分钟前
公開資料顯示，人福醫藥是國內麻醉領域中鎮痛領域的龍頭企業，而當代科技是人福醫藥第一大股東，持有人福醫藥23.69%的股份。1988年，31歲的艾路明與幾位武大校友一同，建立起了當代生化技術研究所，主要從事提取尿激酶出口業務。1997年，當代科技在上交所上市，後更名為人福醫藥，成為“當代系”最核心的上市公司平台。之後經過多次資本運作，當代集團先後參股三特索道、當代明誠（現 *ST明誠）、天風證券等上市公司，資產總量超過千億。艾路明本人也因為締造了“當代系”的資本版圖而聲名鵲起，並常年登上中國富豪榜。
然而，由於頻繁加槓桿收購，當代集團的資金鍊出現問題，陷入頻繁的債務違約。據人福醫藥5月10日發佈的《關於控股股東所持股份被輪候凍結的公告》披露，最近一年（截至5月8日），當代科技有共計10只債券未能按期支付本息，因債務問題涉及的訴訟及仲裁共 155 起，標的金額合計約330.51 億元。同時，當代科技持有的人福醫藥全部386,767,393 股已全部被司法標記及輪候凍結。
鉅額債務壓頂下，當代科技只能通過“賣賣賣”自救，目前當代集團擔任控股股東的上市公司只剩下人福醫藥。然而，覆巢之下豈有完卵，暴雷後的當代科技不斷減持人福醫藥股份，持股比例從最初的29.26%下降至目前的23.69%。而這一過程中，當代科技“不講武德”，多次出現違規減持。
僅2024年，當代科技就因減持人福醫藥存在信披違規，接到三張來自監管的罰單，一張來自湖北監管局，兩張來自上交所。
1月31日，人福醫藥發佈控股股東被監管警示公告。上交所表示，當代科技所持股份被司法拍賣，所持股份累計變動超過5%，但其未及時通知公司並履行權益變動披露義務，損害了投資者知情權。
5月18日，人福醫藥發佈公告稱，因2023年5月減持公司股份未提前15日披露減持計劃，公司控股股東當代集團被湖北證監局予以監管警示。
5月23日，因上述同一事件，上交所對人福醫藥集團股份公司控股股東武漢當代科技產業集團股份有限公司予以監管警示。
控股股東狀況不斷，極大威脅了人福醫藥的股權穩定。人福醫藥在近期公告中指出，“如後續當代科技相應股份涉及處置，可能會導致公司股權結構發生變動。”公司同時指出，“上述事項（當代科技持有人福醫藥全部股份被司法凍結）目前尚未對公司日常經營、公司治理等造成實質性影響”。
然而，據新浪財經上市公司研究院文章披露，在當代系陷入債務困境後，人福醫藥疑似對當代集團體外輸血。2022年6月22日，人福醫藥公告稱，因經營發展需要，公司旗下4家子公司向武漢珂美立德生物醫藥有限公司（簡稱“珂美立德”）購買物業資產，交易金額合計約16.45億元。據悉，交易對手方珂美立德在2018年還由人福醫藥間接全資持有，珂美立德現為武漢當璟商業管理有限公司（簡稱武漢當璟）的全資子公司，實控制人為劉柏君。而武漢當璟與人福醫藥控股股東當代集團往來密切。
除了受當代系的拖累，人福醫藥自身經營也出現增收不增利的情況。財報顯示，2023年，該公司的歸母淨利潤在連續四年增長後出現下滑，全年歸母淨利潤同比下滑14.07%至21.34億元。2024年第一季度，人福醫藥的歸母淨利潤同比降幅進一步擴大至26.89，扣非淨利潤增速也由正轉負。
此外，人福醫藥也存在着較高的償債壓力。截至今年一季度，人福醫藥的短期借款達70.25億，可他賬上的現金只有35.36億。面對高企的債務，人福藥業採取的策略是“歸核聚焦”，也就是甩賣非主業資產。年報顯示，截至2023年末，人福醫藥尚持有天風證券、璟泓科技、先路醫藥等公司股票價值4.3億元，所持包括股票、私募等金融資產合計15.31億元；對外股權投資減少5.91億元至3.96億元。目前該策略已逐見成效，人福藥業的資產負債率近年來呈現下行趨勢，2022年至2024年一季度，人福藥業的資產負債率從50.19%下降至44.62%。
在2023年年報中，人福醫藥表示“2024年公司將開展新一輪‘歸核聚焦’工作”，對於市值300億出頭的人福醫藥來説，盲目擴張尚好掉頭，可對於只留空殼的當代集團而言，想要東山再起卻非易事。(內容來源|華博經緯)