路勁美元債還沒到期,投資者們就開始維權了_風聞
易简财经-易简财经官方账号-易简财经是大湾区领先的财经新媒体。35分钟前
今天,路勁的多隻美元債價格突然價格上漲,讓這個“公路之王”再一次引發市場關注。


持倉逾25%債權人集結,反對一切展期方案
據DMI News報道,有市場消息稱,摩根大通作為路勁的財務顧問,正與部分路勁美元債持有人接洽,商談展期3.5年,並根據不同期限到期債券設置規模5%至20%以上不等前置支付本金。
但有持有人表示,其中大部分持倉成本遠高於傳言中的前置支付本金安排,且在2024年初路勁美元債價格曾逾90美元,其尋求路勁按期足額償付9月到期美元債。
持有人還特別提到,路勁主席在年初專訪回應稱,高速公路出售後,路勁現金流得到了有效補充,能保證安全度過2024年。
目前,部分債權人正在集結持有人,希望在後續展期會議中能一致投出反對票。
有債權人表示:“我們針對路勁最近幾個月一系列的騷操作非常不安。有必要建羣在必要時維護債權人的合法權益。”
他還稱:“我們要求很簡單,我們相信公司有能力按期兑付今年的到期美元優先票據。我們反對否決一切展期方案。”
據易簡財經瞭解,已集結的持有人羣體,持倉份額佔到9月到期債券的28%以上。
而集結達到25%倉位,在展期會議中將起到關鍵作用。
據稱,路勁美元債基於英國法,若要進行同意徵求需75%參會者同意。若有25%持倉參與會議並統一意見,則構成足額反對票的必要條件。

之前賣了4條高速公路
投資者之所以如此強烈反對展期,是因為他們認為路勁手上還是有錢的。
據瞭解,2023年,路勁出售了國內4條高速公路,作價44.2億賣給招商公路子公司,以期將80%至90%的資金用於還債,剩餘的用來運營。交易完成後,路勁僅剩下印尼4條高速公路。
Wind顯示,路勁存續的債券有8只,總規模達到26.31億美元。

其中,永續債有3只,合計規模9億美元,另外5只債券合計規模17.31億元。
年內,路勁僅一筆美元債“ROADKG 6.7 09/30/24”在9月到期,規模約3.2億美元,摺合人民幣約23.38億元。
有投資者向易簡財經表示,路勁賣公路的錢能到它手裏的可能只有二三十億元,據説原本是用來付9月到期的美元債的。
**他補充道,但現在來看,路勁選擇債務展期,可能是想在投資者、股東、債權人之間取得一些平衡。**畢竟路勁已經撐了3、4年還看不到希望,如果拿錢把債還掉,公司基本上就成空殼公司了。
該投資者還表示,對於路勁這樣的想法其實很難認同,因為債券清算的權利要優先於股權,路勁要留資金給股東運營這是不行的。再者,像內地的開發商,連下個月怎麼活下去都沒辦法的情況下都還在兑付,直到萬不得已才重組,何況路勁現在有實力還債,也不可能重組。
除了美元債以外,據滙豐研報估計,路勁在9月還面臨2.4億美元銀團貸款。
滙豐預估路勁24年一季度大陸項目銷售規模或同比降7成,並推測香港項目短期內現金流入有限。其分析,凱和山(MORI)項目需在償付逾20億港元的開發貸款後方有現金流入,“SOUTHLAND晉環’項目銷售勢頭在長實“Blue Coast“項目新發後走弱。
針對9月到期銀團,有市場消息稱將尋求展期1.5-2年,作為交換將提供部分提前還款。提議尚在磋商階段。有市場人士分析,貸款在9月到期,貸款行還者有相當一段時間作出決定。

曾經****的“公路之王”
路勁,全名路勁基建有限公司,是主營房地產和國內公路收費的香港上市公司,創始人單偉豹被稱作“公路之王”。
單偉豹1946年生於上海,16歲隨父母移居香港。如今,他已逾70歲,早已退居二線。

單偉豹從1982年開始在內地投資,涉及建築材料、石礦、公路建設等領域。
1994年,他創立路勁,主營大陸公路業務。兩年後,路勁便登上港交所,成為第一家打破香港上市需要三年業績記錄的公司。隨着它在內地“開疆擴土”,單偉豹逐漸成為中國的“公路之王”。
不過,近幾年路勁的業績表現並不理想。其營收從兩百多億腰斬,歸母淨利潤連續兩年虧損,2023年更是虧掉39.6億港元。
截至2023年,路勁總負債459.31億港元,總資產731.46億港元,但在手現金已不能覆蓋短期債務。
參考:DMINews|路勁9月到期美元債報價49.25/50.75,多名持有人稱集結足額持倉尋求按期償付