“狼來了”另類寓言之美元大崩潰_風聞

       伊索寓言《狼來了》本來的寓意是，如果謊言説多了，那麼講真話時也會變得沒人相信，而我們這裏的另類版本則是，一種日後很難避免的災難，在經過不斷地警告之後，人們變得麻木或者不信，直到災難真正降臨時手足無措。

       舉個例子，一些氣候學家早就科學地論證了地球變暖的趨勢以及需要做出的改變，否則人類將會面臨災難，但是在很早做出預警的早些年，由於氣候變化不明顯，人類顯得麻木基本沒太當回事，行動得太少，於是這種變化趨勢就像“温水煮青蛙”一般發展，直到近些年，地球的平均氣温不斷地刷新歷史記錄，氣候災害也在不斷地刷新人類的認知，人們才真正地體會到氣候預警的意義。

       關於美元美債終將崩潰的警告也是這種另類版本的經典事例，美元美債必然崩潰的邏輯，它比氣候變化的論證要簡單萬倍，因為這裏面根本就不需要複雜地計算，它只是最基本的常識。我們都知道，如果一個家庭長期不斷地入不敷出，靠借錢生存，久而久之他們會因債務的不斷累積而最終地曝光、破產，小到三口之家如此，大到三億多人組成的國家也並沒有本質的區別！整個國家的入不敷出直接體現在持續攀升的貿易赤字和經常賬赤字上面，並間接地反映在其政府債務中有更多的外債以及經濟不斷的空心化上面，這也是舉國透支國家跟盈餘國家或平衡國家的最大區別，有人會説，美國作為一個最強大的國家，有霸權地位支撐的印鈔機在，那麼多少的債務都不是個事，如果到今天還持有這種觀點我只能表示呵呵了。

       筆者之前分析過，政府印鈔和借債的不良後果兩者最大不同在於：印鈔是很快就會體現出來的“顯性症狀”，而政府借債則是“隱性並且不斷積累”直到最終大暴露的後果。印鈔帶來的外部症狀通常比較明顯，包括物價上漲、資產泡沫以及貧富分化等等，正是因為這些顯性症狀，才會讓印鈔的速度受到民意的一定程度的制約，而政府借債支出在早中期沒有特別突出的外部症狀，因此在紙幣體系下的中間階段，通常印鈔會相對温和，以政府借債居多，但是政府借債支出卻有一個最大的隱性後果，那就是它會持續不斷地“積累”，形成“温水煮青蛙”的趨勢，即由於政府借債的上癮性以及債務的性質，它會形成債務總額基本只增不減持續膨脹、不斷地借新還舊並終將破裂的類似於龐氏騙局式循環，它的盡頭就是債務與連帶的貨幣大危機，因為政府債務的最終壓力也必定會轉化成印鈔劇增的壓力。

       美國曾經強大的工業基礎奠定了美元霸權地位，也造就了它曾經的軍事強盛，而正是美元霸權地位才使得美債龐氏循環能夠延續得如此之久，因為它跟其它非國際結算貨幣的國家最大不同在於，它是面向全世界印鈔借債而不只是面向內部。政府債務龐氏循環的終末期會有一個加速度，那就是在“借新還舊”循環中，需要借新的規模會加速攀升，借新越來越困難，從而倒逼印鈔劇增，此即不得不冒着通脹飆升也要將債務貨幣化的行為，也是債務龐氏循環進入終末期的典型信號，而美國的物價大漲以及資產大泡沫就是美元印鈔劇增後再簡單不過的結果。

       美國的工業現在快成為一個空殼，也是就説支撐美元霸權地位的地基已經變成了一個巨大的空洞，在工業加速衰敗下，其軍事的強盛也早已是昨日黃花，被稱為“拖鞋軍”的胡塞武裝今天都可以跟美軍叫板，美國的軍艦不僅鏽跡斑斑，連維修都要讓盟友幫忙，有太多太多的細節可以窺見帝國的黃昏，但是由於美國曾經耀眼的光環，以及美元利益集團強大的輿論洗腦和餵養的五毛黨，它扭轉了絕大部分人的常識認知，所以哪怕它明天就崩了，在今天絕大部分人卻還是懵懂無知的，從而遭受巨大損失。聳立在已被掏空地基的浮沙上的巨塔，崩塌往往就是一瞬間的事，遠的例子就像麥道夫騙局的東窗事發，近的例子包括硅谷銀行和瑞士信貸的倒下，一旦崩塌時的速度之快幾乎就沒有給投資者以反應的時間。所以，你究竟是與狼共舞、火中取栗，身陷虛幻的利益當中自我陶醉，還是看清簡單的真相、遠離虛假的浮華，這最終會成為關係到命運的抉擇，小到一個普通投資者，大到緊密相關的整個國家，遠離得越早則痛苦就會越少。

       現在全世界對美元的高息趨之若鶩，還沉浸在美元天量印鈔造就的資產泡沫的浮華當中，而美元利益集團也在不遺餘力地利用輿論話語權和經濟數據造假，拼命吹捧着越來越少的閃光點來維持美國的光環、美元的光環，這跟每一個龐氏騙局在崩塌前仍反覆展示“雄厚實力”如出一轍。但是再怎麼吹捧它阻擋不了形勢加速地走壞，那就是美國製造業空洞、貿易赤字和債務形勢惡化的“加速度”，只要是不沉迷於光環的人都能感受到事情越來越不對勁了。

       關於美元美債終將崩潰這隻“狼”，其實已經有不少的學者做出了警告，比較早且比較知名的比如美國的學者兼投資人彼得·D·希夫，他專門寫了一本書就叫《美元大崩潰》，而筆者在這些年也一直都在預警，學者們的預警都是從基本邏輯出發，就像我們都知道不創造財富的每一種“龐氏騙局”，無一例外的都是以騙局崩潰、投資者血本無歸收場。學者們預警的重點是最終不可避免的結局，至於這種崩潰具體在何時發生、能夠維持多久就有很多不確定的因素，就像麥道夫騙局，如果不是2008年金融危機，也許它還能維持不少時間，而這個大騙局從1999年開始就有一個叫馬克伯羅斯的證券分析員認定它是騙局，並開始了長達9年的舉報揭露，這是他“一個人的戰鬥”，無奈人微言輕，他始終沒能阻擋騙局的延續。

       在龐氏騙局和類龐氏騙局當中，有一個很有意思的現象就是，雖然很多人是不知道真相而參與其中，但仍有相當部分的投資者是明知騙局而有意參與的，因為他們仍會被高利誘惑並相信自己能夠在崩塌前脱身，他們總是高估自己的反應能力、低估自己的貪婪程度，而最終結局總是一再證明這種騙局在崩塌時，極少有人可以逃得脱。

       對於美元美債這種超級大國的財務崩潰，它當然不像個人運營的騙局那樣簡單，但如果你只是一個普通投資者，那麼只要不貪戀浮華一直到曲終，基本上可以輕鬆地脱身，而作為緊密相關的很多國家和整個世界，那就是一個需要涅槃重生的痛苦過程，比如對於持有大量美元儲備以及跟它有大量貿易的國家，是需要較長的過程才能做到最大限度地減少風險，因為拋售幾千上萬億的美元不像普通投資者的拋售那麼簡單，而減少對美貿易依賴則更不是一蹴而就的。

       大幅減少對美出口依賴一直是筆者秉持的重要觀點，因為道理很簡單，美元一旦崩潰，美元利益集團就再難像以前那樣靠着印鈔借債這兩種紙張不勞而獲，美國的購買力會自由落體般地驟降，屆時對我國出口行業的衝擊將是爆發式，而如果我們現在就逐步、主動地減少對美出口，屆時對我國的衝擊就會小得多。所以，現在美國政客基於煽動情緒對我國產品大幅加徵關税的行為，對於我國來説其實是短期有痛苦但長遠來説是大有好處的，因為它客觀上起到了減少我國對美出口的依賴，減輕了我們未來的痛苦程度，緩慢降落與快速墜落自然不可同日而語。

       美元崩潰當然意味着全球危機的開啓，但這是神仙下凡也擋不住的趨勢，在美元崩潰之前，我們千萬別想着用大量的真金白銀去填坑去拯救，因為這個坑會像黑洞一般，完全沒有用！！即使是幾萬億美元砸進去也就是冒個泡，完全阻擋了不了趨勢和速度，因為美國整個國家越來越不生產東西，霸權地位下高估的美元已讓“再工業化”完全淪為笑話，而且它還拿着借來的錢窮兵黷武、揮霍無度！只有在美元崩潰之後，在美元高估的勢能基本消失之後才有幫助的意義。只要不爆發世界大戰，那麼美元的崩潰無論對於美國還是對於世界，最終都會由壞事變成好事，因為那意味着在危機之後全世界的生產和消費將會變得更加的均衡，美國能夠生產出更豐富的產品而不是靠着紙張不勞而獲，而原來的對美順差國們也能夠自己享受到更豐富的產品，而不只是供養別人的苦力。

       美元崩潰很可能會以美國股市、樓市、債市等美元資產泡沫的破裂作為引爆點，崩潰後美國經濟將會陷入“大衰退+大通脹”的狀態，並開啓全球經濟扭曲大規模清算的危機。我們不必去精確地判斷崩潰的時間點，只要看清美國經濟的虛假繁榮，儘量地遠離並做好充分地準備，那麼就可以最大限度地降低未來的風險。（完）