美聯儲議息會議塵埃落定，港股補漲行情何時到來？_風聞
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美聯儲議息會議塵埃落地，繼續暫時不降息。**香港金管局表示，**香港的金融及貨幣市場運作繼續維持暢順，港元匯率保持穩定，而港元拆息在往後一段日子可能仍會處於較高水平。市民在作出置業、按揭或其他借貸決定時，應小心考慮及管理利率風險。金管局會繼續密切監察市場變化，維持貨幣及金融穩定。
電動汽車關税靴子落地，港股市場上，吉利汽車、蔚來漲超3%，理想汽車漲近3%。A股上汽集團跌超2%。此前歐盟委員會表示，對比亞迪、吉利汽車和上汽集團將分別加徵17.4%、20%和38.1%的關税；對其它製造商將徵收21%的關税；進口自中國的特斯拉汽車可能適用單獨的税率。
花旗稱，相比於該行之前預測的30%的税率，歐盟實際公佈的關税税率對比亞迪略微有利。此前歐盟委員會表示，對比亞迪、吉利汽車和上汽集團將分別加徵17.4%、20%和38.1%的關税，對此花旗認為，這一低於其他競爭對手的關税税率，有助於比亞迪在歐盟實現份額增長，預計比亞迪對歐盟出口量將佔到2024財年目標總量的1/4至1/3。
蔚來首批第四代換電站正式上線，將支持多品牌、多車型自主換電。蔚來第四代換電站標配6顆超廣角激光雷達和4顆Orin X芯片，算力達1016TOPS，支持一鍵自動換電、離車自主換電。同時上線的蔚來640kW全液冷超快充樁，單樁最大功率640kW、最大輸出電流765A、最大輸出電壓1000V，採用自研液冷充電槍線，持槍僅重2.4kg。蔚來首批第四代換電站率先於廣州市荔灣花地廣場、六安市G40滬陝高速羅集服務區上線。
吉利汽車(00175)現漲超1.69%。消息面上，極氪近日公告，一季度實現營收147.37億元，同比增長71%；其中，整車銷售收入81.74億元，同比增長73%；整車毛利率14%，較去年提升3.9個百分點。數據顯示，今年一季度，極氪累計交付車輛約3.31萬輛，同比增長117%。今年前5個月，極氪累計銷量約6.8萬輛，其中4~5月連續兩個月單月銷量超過1.5萬輛。
寧德時代計劃在下半年推出充電倍率達到6C的動力電池，為麒麟電池的二代產品。理想、極氪汽車等公司都已經與寧德時代就麒麟二代產品進行了技術交流，但尚未決定是否今年推出搭載相應技術的產品。與此同時，三年未發佈電池新品的比亞迪也在醖釀推出快充電池產品。
有接近比亞迪的人士稱，比亞迪二代刀片電池或將在下半年推出，“同時，比亞迪的6C電池也在研發中。”至於如何實現6C，併兼顧更高的能量密度，有行業人士分析稱，“不排除採用鐵鋰+三元的混合材料體系，這是行業中一個新的方向。”
芯片股早盤強勢拉昇，截至發稿，$華虹半導體 (01347.HK)$漲超5%，$晶門半導體 (02878.HK)$漲超2%，$宏光半導體 (06908.HK)$、$中芯國際 (00981.HK)$漲超3%，$上海復旦 (01385.HK)$漲超2%。
消息面上，近期，$台積電 (TSM.US)$股價持續走高，市場有傳聞稱，台積電可能有意提高晶圓報價。針對漲價傳聞，台積電表示，公司的定價策略始終以策略導向，而非以機會導向，公司會持續與客户緊密合作以提供價值。此外，摩根士丹利稱，華虹半導體的晶圓廠利用率已超過100%，因此可能會在下半年將晶圓價格提高10%。
此外，中信建投發佈研報稱，國家集成電路產業投資基金三期成立將推動材料、設備、芯片等核心技術國產化替代進程。國金證券則表示，半導體芯片行業方面，目前行業整體已渡過“主動去庫存”階段，進入“被動去庫存”階段，但隨着需求的復甦，行業整體有望開啓積極備貨，週期步入上行通道。
摩根士丹利發表研究報告指，華虹(01347.HK)股價年初至今已上漲21%。該行認為，相關股價表現回應了公司2024財年首季後的業務復甦情況，並指該股股價仍有25%的上漲空間。該行表示，華虹產能利用率目前已回覆至逾100%，預計今年下半年的價格將上漲10%。另外，華虹業務恢復速度高於該行預期，將導致公司2024財年第二季營業收入指引出現上調。
大摩亦預期，在晶圓廠利用率提高、晶圓價格上漲、產品結構改善的推動下，華虹2024財年下半年至2025財年上半年的毛利率表現將由6.4%提升至17.1%。目標價由17元上調至28元，評級由「與大市同步」升至「增持」。
中金髮表報告指出，$舜宇光學科技 (02382.HK)$5月份手機攝像模組產品出貨4,549萬片，按年跌6.9%；手機鏡頭產品出貨1.04億片，按年升9.6%。考慮到去年同期低基數，公司手機鏡頭產品年初至今按年升25%。在手機光學業務方面，該行持續關注產業鏈估值修復機遇，認為手機光學行業正逐步走出底部。
舜宇首五個月手機攝像模組出貨量/手機鏡頭出貨量合計按年增長22%/25%；大立光同期營收合計按年增長25%，龍頭公司均出現不同程度的供給修復。從價格角度看，該行認為手機鏡頭行業在過去兩年較為激烈的價格競爭後，競爭狀態有所短期緩解。
考慮到舜宇去年較低的業績基數，在行業整體回暖的背景下，該行預期公司上半年出貨量表現或超出市場預期，建議投資者密切關注對應的盈利與估值修復機遇。該行維持對舜宇今明兩年淨利潤預測於17.4億及20.4億元不變，目標價63.4港元，評級“跑贏行業”。
丘鈦科技(01478.HK)昨日也公佈了5月份銷售數據，攝像頭模組銷量按年增長近36%，主要受惠智能手機市場需求回升，但按月比較則跌3.3%。丘鈦今早高開1%後升幅擴大，最高見4.06元，曾升10.9%，現報4元，升9.29%，成交1,622.8萬股，涉資6,392.23萬元。
其他手機設備股普遍造好，鴻騰(06088.HK)現報2.65元，升10.42%；富智康(02038.HK)、高偉電子(01415.HK)、比亞迪電子(00285.HK)均升逾3%；舜宇光學(02382.HK)升逾3%；瑞聲科技(02018.HK)連升第六日，再創兩年半新高，最高見31.75元。現報30.85元，升1.31%。
中信建投在研報中指出，2024年電子行業主要關注三條主線：（1）終端創新：傳統智能終端整體銷量維持平衡，新興技術的發展與成熟有望為行業注入新的成長動能，其中，摺疊屏、衞星通訊等創新領域有望迎來快速成長。新興智能終端如XR也處在重要轉折點，蘋果Vision Pro預計將成為引領行業發展的標杆。將當前最熱門的AI大模型整合到終端設備中實現本地運行，也已成為科技巨頭們重點關注和投入的領域，鑑於其潛在的廣泛應用和影響，未來這一產業的演變值得持續關注。
騰訊漲2.43%。高盛發表研究報告指，留意到內地遊戲股表現由年初至今有顯著差異，主要歸因於不同的傳統遊戲增進動力，以及不同的新遊戲表現。該行預計，內地遊戲市場於今年餘下時間仍保持激烈競爭，尤其是夏季時間。尤其是該行所覆蓋的遊戲股將有更多遊戲推出，促銷亦將變得更為積極。高盛表示，騰訊及網易仍是其遊戲領域股份中的首選。
當中，騰訊今年夏季值得關注的股價表現催化劑，包括旗下游戲《地下城與勇士》長期受到歡迎、《HOF》於今年第三季推出、旗下手遊公司Supercell的加速增長；至於網易旗下游戲《永劫無間MOBILE》及《燕雲十六聲》亦將於今年7或8月推出。綜合上述因素，高盛將騰訊目標價上調至477港元，網易目標價定於196港元，均予以“買入”評級。
微創醫療(00853)漲超8%，截至發稿，漲8.9%，報6.36港元，成交額2941.51萬港元。消息面上，微創醫療發佈公告稱，完成贖回7億美元於2026年到期零息可換股債券，並已悉數註銷，公司已向聯交所申請撤回2026年可換股債券的上市地位，預期撤回上市將於6月20日營業時間結束後生效。今年4月，微創醫療曾宣佈獲得來自高瓴等的1.5億美元（超10億人民幣）可換股定期貸款融資。
百度集團-SW漲1.2%。消息面上，中國AI領域頂級開發者盛會WAVE SUMMIT深度學習開發者大會2024將於6月28日在北京望京凱悦酒店召開。WAVE SUMMIT 2024由深度學習技術及應用國家工程研究中心主辦，百度飛槳、文心大模型聯合承辦。自2019年4月舉辦首屆至今，WAVE SUMMIT已迎來第十一屆。
閲文集團(00772)股價震盪走高漲3.8%，消息面上，閲文集團CEO兼總裁侯曉楠宣佈，閲文將建立“10億生態扶持基金”，在前置IP孵化、IP視覺化開發、多模態基建三個方面加大投入。從連載期開始就陪伴作品“開枝散葉”，體系化推進IP的全階段運營。根據現場公佈的數據，2023年閲文活躍作家平均收入增長32%，創造近五年最大增幅；中位數作家收入增幅達135%，實現快速翻倍；00後作家均訂過萬作品數同比增長230%。
微盟集團(02013)漲超4.35%。消息面上，據報道，近日，微盟營銷攜手德佑以全新的數字化IP營銷視角，打造《慶餘年第二季》聯名新品及周邊產品，德佑與《慶餘年第二季》的合作是IP營銷3.0時代的典型代表。據該報道介紹，德佑基於《慶餘年第二季》的IP名稱、Q版角色、特色場景，設計了多樣化的產品包裝，並開發了相關周邊贈品，用於聯名促銷。後續，也將通過IP元素打造主題展示空間、開展互動體驗，並結合品牌物料進行全渠道宣傳推廣。
開源證券發佈研報，首次覆蓋微盟集團，並給予其“增持”評級。報告指出，在訂閲解決方案(SaaS)業務上，微盟當前市值與營收對應的PS倍數低於中美典型SaaS企業的PS倍數均值；而從營收與市場份額上看，微盟已成功實現大客化轉型，其在智慧零售KA業務上大幅領先國內同類型SaaS企業。
李寧漲0.84%。花旗發佈研究報告稱，對李寧(02331)開啓30日正面觀察，指出公司仍然是行業首選。公司將在臨時股東大會建議採納2024年購股權計劃及2024年股份獎勵計劃，相信能夠獲通過。該行認為，獎勵計劃旨在令管理層與股東的利益保持一致，另預期其推出的新產品和持續的研發投入將進一步增強投資者對其今年下半年至明年盈利復甦的信心。
東吳證券預計港股可能還會迎來補漲行情。今年1-5月，恒生指數和恒生科技指數錄得顯著漲幅，尤其4-5月，外資階段性切入促成了恒指反彈20%以上。港股上漲主要基於全球風險資產補漲邏輯。隨着6月全球股指進一步上漲，我們預計港股可能還會迎來補漲行情。
作為市場投資的風向標，外資機構持續加碼中國保險市場，傳遞出看好中國保險長期增長潛力的信號。今年以來，美國保德信、比利時富傑集團、意大利忠利集團等外資險企分別買入前海再保險、太平養老、中意財險的股權。有業內人士認為，自我國取消保險機構的外資股份比例限制以來，外資機構通過股權收購、戰略投資等方式，持續加碼中國保險市場。對於正處於高質量轉型關鍵期的保險業而言，這將注入新的市場活力和提供新的解題方案。
華安基金指數與量化部認為，隨着經濟、政策領域不確定性的降低，港股市場情緒修復。國內方面，穩地產政策頻頻出台，經濟穩步復甦。海外方面，主要央行先後進行首次降息，儘管最新美國非農就業數據超預期，或將短期擾動美國降息預期，但是美國部分經濟數據顯示疲軟跡象，海外利率水平下行是趨勢。
行業選擇上，建議投資者關注港股中互聯網、科技板塊，同時高分紅股票的長期投資價值仍然比較突出，港股紅利板塊仍具有較高的配置價值。恒生港股通央企紅利全收益指數近三年累計收益39.25%，相對恒生全收益指數超額收益68.87%；年初至今收益19.56%，超額收益10.11%。當前指數PE為5.81，股息率達7.83%，具有較高的配置價值。
高盛亞洲（除日本外）股票資本市場聯席主管王亞軍表示，“過去4個月的時間裏，中國離岸股票資本市場的復甦可能已經發生了，因為量變累積到了一定程度，形成了質變。”從2024年1月1日開始計算，到6月6日，中概股互聯網指數ETF（KWEB）和恒生指數分別上漲了10.0%和8.4%。今年5月，即使計入五一黃金週等公眾假期，中國發行人在離岸市場的融資額也達到了將近今年前4個月總額3倍的規模。與此同時，中國離岸市場還發生了一些非常有指標意義的大規模融資。
來源：港股研究社