庫迪考慮退出價格戰,瑞幸股價大漲_風聞
餐宝典-餐宝典官方账号-11小时前
持續一年多的咖啡價格戰,就要結束了嗎?
6月12日,庫迪咖啡首席策略官李穎波在一場媒體溝通會上透露,“9.9活動”預期會持續三年,但是不排除會提前結束。
消息傳出後,瑞幸股價當日大漲13.61%,創下近一個月新高。
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庫迪萌生退意
庫迪的這個彎轉得有點急。
自從去年2月發起“9.9活動”以來,庫迪始終保持着一種進擊的姿態,到了今年,它更是多次加碼價格戰:
2月26日,庫迪宣佈開啓為期三個月的“好咖啡全場9.9不限量”促銷活動。活動期間,除交通樞紐和旅遊景點等少數門店外,其餘全部門店全場飲品9.9元促銷,不限品類和數量。本次活動庫迪咖啡將延續門店的補貼政策,根據門店位置和房租等不同為聯營商提供不同的補貼。
4月19日,庫迪宣佈開啓“茶飲季”主題營銷活動,該活動為期兩個月。“茶飲季”全線產品同步參與全場9.9元不限量促銷活動,庫迪將通過咖啡與茶飲產品打造全時段飲品消費業態。

△圖自餐寶典
4月29日,庫迪宣佈現行門店補貼政策將延長至2026年12月31日,該政策覆蓋現有門店和未來新開門店,不同門店根據房租和競爭等不同因素,可以獲得不同金額的補貼,最高單杯可補貼至14元。
5月21日,庫迪宣佈開啓為期三個月的“夏日果咖季”,除少量特殊門店外,全部飲品9.9元不限量促銷。
5月24日,庫迪咖啡首席策略官李穎波表示,公司做好了“全場9.9元促銷”三年的準備。
經過反覆強調,9.9已經與庫迪深度綁定。然而現在距它最新的表態過了不到20天,它卻突然説要退出,要解綁了。
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退出的理由
李穎波説,庫迪是否結束“9.9活動”,考慮的還是市場的培育速度。“三年是市場培育必須經過的週期,但是進入這個賽道的品牌越來越多,會加速市場進步的速度。持續三年考慮的是市場擴容速度,這也決定了往後活動會延續多久以及多大的力度。”
這幾句話的站位很高,作為企業官方的對外表態,也得體而到位。不過對於旁觀者來説,聽聽就行了,用不着深究,因為邏輯上似乎有點問題——在庫迪的不懈努力下,9塊9喝咖啡的消費市場現在的確是培育起來了,但如果它結束9.9活動,恢復正常價格,那麼這個市場還是給它培育的嗎?
所以,有人説庫迪要退出價格戰,是因為自身快頂不住了。
餐寶典分析師認為,庫迪是否真的頂不住還兩説,不過它存在的問題和風險還是比較明顯的。其中較大的問題在於,一些加盟商不想陪跑了。
鳳凰網上月曾報道,去年6月咖啡旺季時,有庫迪加盟商決定將開業僅2個月的門店轉讓,因為覺得盈利困難,而“越早脱手越好,否則以後連轉手的機會可能就沒有了”,最後賠了近10萬元。還有加盟商開店不到7個月就選擇了關店,“看不到盈利的希望”。另有一位加盟商開了10個月,到今年2月才轉手,虧損將近40萬。此外,在小紅書等社交媒體上,有關庫迪咖啡門店轉讓、倒閉的帖子也不在少數。

可以斷言,如果庫迪繼續加碼9.9,那麼將會有更多的加盟商撐不住,到下半年很多門店租期滿一年之際,庫迪的門店數量或將出現明顯縮水。到那時,庫迪先前支付的高額補貼或將竹籃打水一場空。
而儘快結束9.9、退出價格戰,加盟商的經營狀況會否改善還不好説,但至少庫迪不用再提供高額補貼,資金壓力大大減小。
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退出後會怎樣
在庫迪考慮退出價格戰之前,咖啡價格戰的另一個主角瑞幸早就想退出了。後者在庫迪的“刺激”下快速拓店,但同時受價格戰的拖累也很明顯。
今年一季度,瑞幸淨虧8320萬元,而上年同期則是淨賺5.648億元。關於虧損原因,財報説得很直接:公司產品的平均售價下降。
瑞幸應該是很早就意識到了這種拖累,但庫迪在價格戰上持續激進、一路加碼,使得瑞幸想退卻退不了。它只能把9.9元活動縮水,哪怕因此多次登上熱搜。
現在,庫迪也考慮退出價格戰了,這對瑞幸無疑是個利好。消息傳出後,瑞幸的股價迎來大漲,12日當天收盤時漲幅達到13.61%,22.45美元的股價也創下了近一個月新高。

△圖自餐寶典
那麼,退出價格戰之後,接下來會怎麼樣?
在之前的文章中,餐寶典曾對此做過推測:一種可能是瑞幸先退出,那就意味着瑞幸把10元以下的咖啡市場拱手相讓,庫迪的境況將大大好轉。另一種可能是庫迪先退出,那麼,瑞幸或者是頂着業績壓力去俘獲儘可能多的顧客,或者是自己也終止價格戰,迴歸正常的狀態與節奏;而無論是哪種情況,庫迪都將徹底失去趕超瑞幸的可能。
現在看來,更有可能發生的情況是:瑞幸、庫迪雙雙退出價格戰,各自回到正常的經營邏輯上來;而在10元以下的咖啡市場,蜜雪冰城旗下的幸運咖將再度發揮價格優勢,進一步提升存在感,重新贏得消費者的關注。
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結語
價格戰對各方的傷害都不小,大品牌被拖累了業績,小微品牌被逼離場。現在,價格戰的發起者考慮“停火”,對整個行業來説自然是個好消息,行業有望回到良性競爭的狀態。
回頭看去,如果説價格戰對咖啡行業有什麼積極作用,那應該就是讓更多人喝到了更便宜的咖啡,把整個市場做得更大,也把那些“高端”咖啡拉到了親民的高度。經此一役,今後一杯咖啡的售價,可能極少會超過25元;而整個咖啡行業,也將從過去的野蠻生長進入理性發展階段。