庫迪考慮退出價格戰，瑞幸股價大漲_風聞

持續一年多的咖啡價格戰，就要結束了嗎？

6月12日，庫迪咖啡首席策略官李穎波在一場媒體溝通會上透露，“9.9活動”預期會持續三年，但是不排除會提前結束。

消息傳出後，瑞幸股價當日大漲13.61%，創下近一個月新高。

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庫迪萌生退意

庫迪的這個彎轉得有點急。

自從去年2月發起“9.9活動”以來，庫迪始終保持着一種進擊的姿態，到了今年，它更是多次加碼價格戰：

2月26日，庫迪宣佈開啓為期三個月的“好咖啡全場9.9不限量”促銷活動。活動期間，除交通樞紐和旅遊景點等少數門店外，其餘全部門店全場飲品9.9元促銷，不限品類和數量。本次活動庫迪咖啡將延續門店的補貼政策，根據門店位置和房租等不同為聯營商提供不同的補貼。

4月19日，庫迪宣佈開啓“茶飲季”主題營銷活動，該活動為期兩個月。“茶飲季”全線產品同步參與全場9.9元不限量促銷活動，庫迪將通過咖啡與茶飲產品打造全時段飲品消費業態。

△圖自餐寶典

4月29日，庫迪宣佈現行門店補貼政策將延長至2026年12月31日，該政策覆蓋現有門店和未來新開門店，不同門店根據房租和競爭等不同因素，可以獲得不同金額的補貼，最高單杯可補貼至14元。

5月21日，庫迪宣佈開啓為期三個月的“夏日果咖季”，除少量特殊門店外，全部飲品9.9元不限量促銷。

5月24日，庫迪咖啡首席策略官李穎波表示，公司做好了“全場9.9元促銷”三年的準備。

經過反覆強調，9.9已經與庫迪深度綁定。然而現在距它最新的表態過了不到20天，它卻突然説要退出，要解綁了。

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退出的理由

李穎波説，庫迪是否結束“9.9活動”，考慮的還是市場的培育速度。“三年是市場培育必須經過的週期，但是進入這個賽道的品牌越來越多，會加速市場進步的速度。持續三年考慮的是市場擴容速度，這也決定了往後活動會延續多久以及多大的力度。”

這幾句話的站位很高，作為企業官方的對外表態，也得體而到位。不過對於旁觀者來説，聽聽就行了，用不着深究，因為邏輯上似乎有點問題——在庫迪的不懈努力下，9塊9喝咖啡的消費市場現在的確是培育起來了，但如果它結束9.9活動，恢復正常價格，那麼這個市場還是給它培育的嗎？

所以，有人説庫迪要退出價格戰，是因為自身快頂不住了。

餐寶典分析師認為，庫迪是否真的頂不住還兩説，不過它存在的問題和風險還是比較明顯的。其中較大的問題在於，一些加盟商不想陪跑了。

鳳凰網上月曾報道，去年6月咖啡旺季時，有庫迪加盟商決定將開業僅2個月的門店轉讓，因為覺得盈利困難，而“越早脱手越好，否則以後連轉手的機會可能就沒有了”，最後賠了近10萬元。還有加盟商開店不到7個月就選擇了關店，“看不到盈利的希望”。另有一位加盟商開了10個月，到今年2月才轉手，虧損將近40萬。此外，在小紅書等社交媒體上，有關庫迪咖啡門店轉讓、倒閉的帖子也不在少數。

可以斷言，如果庫迪繼續加碼9.9，那麼將會有更多的加盟商撐不住，到下半年很多門店租期滿一年之際，庫迪的門店數量或將出現明顯縮水。到那時，庫迪先前支付的高額補貼或將竹籃打水一場空。

而儘快結束9.9、退出價格戰，加盟商的經營狀況會否改善還不好説，但至少庫迪不用再提供高額補貼，資金壓力大大減小。

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退出後會怎樣

在庫迪考慮退出價格戰之前，咖啡價格戰的另一個主角瑞幸早就想退出了。後者在庫迪的“刺激”下快速拓店，但同時受價格戰的拖累也很明顯。

今年一季度，瑞幸淨虧8320萬元，而上年同期則是淨賺5.648億元。關於虧損原因，財報説得很直接：公司產品的平均售價下降。

瑞幸應該是很早就意識到了這種拖累，但庫迪在價格戰上持續激進、一路加碼，使得瑞幸想退卻退不了。它只能把9.9元活動縮水，哪怕因此多次登上熱搜。

現在，庫迪也考慮退出價格戰了，這對瑞幸無疑是個利好。消息傳出後，瑞幸的股價迎來大漲，12日當天收盤時漲幅達到13.61%，22.45美元的股價也創下了近一個月新高。

△圖自餐寶典

那麼，退出價格戰之後，接下來會怎麼樣？

在之前的文章中，餐寶典曾對此做過推測：一種可能是瑞幸先退出，那就意味着瑞幸把10元以下的咖啡市場拱手相讓，庫迪的境況將大大好轉。另一種可能是庫迪先退出，那麼，瑞幸或者是頂着業績壓力去俘獲儘可能多的顧客，或者是自己也終止價格戰，迴歸正常的狀態與節奏；而無論是哪種情況，庫迪都將徹底失去趕超瑞幸的可能。

現在看來，更有可能發生的情況是：瑞幸、庫迪雙雙退出價格戰，各自回到正常的經營邏輯上來；而在10元以下的咖啡市場，蜜雪冰城旗下的幸運咖將再度發揮價格優勢，進一步提升存在感，重新贏得消費者的關注。

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結語

價格戰對各方的傷害都不小，大品牌被拖累了業績，小微品牌被逼離場。現在，價格戰的發起者考慮“停火”，對整個行業來説自然是個好消息，行業有望回到良性競爭的狀態。

回頭看去，如果説價格戰對咖啡行業有什麼積極作用，那應該就是讓更多人喝到了更便宜的咖啡，把整個市場做得更大，也把那些“高端”咖啡拉到了親民的高度。經此一役，今後一杯咖啡的售價，可能極少會超過25元；而整個咖啡行業，也將從過去的野蠻生長進入理性發展階段。