助貸最後一個黃金時代_風聞
读懂数字财经-9小时前
當“貸款”的騷擾電話取代了“買房”和“保險”，應當認識到：普惠金融不再是一個迎合政治的口號，而是市場需求推動下實現，市場需求是來自銀行，普惠金融的主力軍是銀行，補充力量未來可能也是銀行。
幾則國有行數據，應當讓助貸平台們感覺到危機：
2023年，六大國有行中，除中國銀行沒有公佈更為詳細的數據，其他五家銀行的個人消費性貸款和經營性貸款，僅個人消費貸，五大行就增長了約5000億元，除郵儲銀行外，均取得40%以上的同比增長。
5000億元是什麼概念呢？以總量去看，5000億元對國有行不值一提，作為變量，這5000億元的含金量極高——在提前還貸潮和購房預期降低的雙重影響下，六大行2023年的個人住房貸款才減少約5000億元。
如果與個人經營貸相比，國有行消費貸的增幅又是小巫見大巫，2023年僅工商銀行個人經營性貸款增加4170.96億元，增長44.85%。（因為真實貸款用途難以管控，故而消費貸與經營貸存在很大重合，都會截取助貸平台的需求。）
以上，還沒有算上12家股份行和頭部區域性銀行，它們也鮮有例外的在消費貸上取得了高增長，據《每日經濟新聞》統計，有38家銀行在年報中披露了消費貸相關數據，32家銀行消費貸同比增長，佔比超過八成。
人口數據也應當讓助貸平台感到危機。
信貸客户大致範圍框定在18~60週歲，以2024年為基點去看，2006年出生人口（對應18週歲）與1964年出生人口（對應60週歲）少了1000多萬，也就是説“18~60週歲”的人羣一年就減少了1000多萬，他們是銀行的客羣，也是助貸的客羣。
這種“減少”以少則數百萬，多則上千萬的量級從2006年延續到了2023年（就新生兒數量而言），也就是説：從今天到未來的至少17年裏，信貸中的個貸都將是縮量市場。對於助貸平台來説，處於縮量中的市場規模可能更小，因為還要以年齡為考量因素之一去避免校園貸爭議。
支撐兩個危機的一個數據是：助貸頭部平台三樂拍今年一季度在貸餘額均環比下降。
危機之外，受制於信貸服務低頻的特性，多數助貸平台沒有培育出自己的流量渠道，這更平添了助貸平台業務的挑戰，“如果我們和大廠一樣不需要投流，每年可以多出數十億利潤。”某頭部助貸平台介紹。
沒有流量、資金成本和網點優勢，助貸平台如何去競爭明天？這個問題要先思考：助貸最大的優勢是什麼？不是所謂的獲客能力、風控能力，而是高利差。
約十年前，在貸餘額幾十億的平台就已經算得上頭部、獨角獸，除了發展階段的原因，最重要的就是高利差，雖然彼時資金成本動輒十幾二十個百分點（如某上市公司一號位曾説，他們第一筆資金成本是24%），但在利率弱監管時期，利差仍然高的嚇人，可以達到幾十個百分點甚至幾百個百分點。
經歷了一連串的規範發展、市場格局重塑，助貸平台全面步入36%以下，但獲取20%的利差仍不是難事，這對放貸利率跌入“2”字頭的商業銀行而言是無法想象的盈利空間，即使優等生招商銀行2023年淨利差也不過2.03%，更遑論其他銀行。
這是一個“1:10”的生意，助貸平台100億元的在貸餘額，相當於商業銀行1000億元，所以也就有了令眾人大跌眼鏡的《周鴻禕的網貸生意,三年小賺140億》，助貸平台所聚焦的下沉市場，對於商業銀行來説，是何其美味。
當前，中小銀行在下沉市場的直營消費貸不多，於是有了一個現象——過去助貸平台求着資金方合作，現在資金方排隊來找助貸平台合作，於是也就有了助貸平台的最後一個黃金時代，不少頭部P2P藉着這最後的黃金時代成功轉型。
最後一個黃金時代的副作用是，不少平台習慣了“只喜歡躺着賺錢的銀行和銀行職業經理人”和“被部分銀行默許的24%~36%利率區間”，認為他們不會成為自己的競爭對手，這看上去，起碼是失去了危機意識。
如果利率管控進一步收緊了呢？如果越來越多的銀行開始發展自營了呢？如果資金成本攀升了呢？如果以後大廠買不到優質流量了呢？普惠金融逐漸深化的過程中，一切皆有可能。
兩個危機得出的一個結論是，黃金時代漸行漸遠，這個理論的具象表現就是資產荒，當最後一個黃金時代完全過去，會不會有很大一批規模較低的平台退出歷史舞台呢？應該是會的。
助貸的發展史，本質上就是普惠金融史，也是利率起伏史，普惠金融早期，利率畸高，規模十億級是主流平台，中期市場重塑，利差降低，主流平台的門檻翻了10倍，而最後期商業銀行將利率捲入“2”字頭，普惠金融逐漸深化，一場以商業銀行為主體的下沉已經躍躍欲試。
主流平台需要多少在貸餘額？
“我最討厭的一個説法，就是‘船小好調頭’，把船做大才能駛入深水區，才能有活下去和掉頭的資本。”一位助貸前VP説。
助貸平台們唯一生存法則：不是開源節流，而是做大！做大！做大！
告別黃金時代後，沒有幾百億的在貸餘額，可能連掉頭的機會都不存在。
（本文所指助貸為助貸平台和消費金融公司、小貸公司等以金融機構為主要資金來源的的主體。）