機構看多A股下半年，券商ETF(512000)喜提三連陽！_風聞

週二（2024年6月18日），A股全天震盪反彈，截至收盤，滬指漲0.48%，深成指漲0.4%，創業板指漲0.29%。總體上個股漲多跌少，全市場超3900只個股上漲，兩市成交額達7370億元。盤面上，受併購+政策預期雙催化，券商板塊扛起反攻大旗，券商ETF（512000）場內放量漲近1%，喜提日線三連陽！

投資熱點上，科技股仍是行情焦點，車路雲概念股再度爆發，信創、PCB、半導體、消費電子板塊持續活躍。聚焦信創方向的金融科技ETF（159851）、信創ETF基金（562030）場內均漲超1%。蘋果產業鏈反覆活躍，工業富聯近4日累漲超17%，電子ETF（515260）盤中上探1.82%日線6連漲，續創階段新高！

圖片來源：Wind

近期，多券商發佈股市中期策略報告，包括中信證券、海通證券在內的多家頭部券商明確看多下半年的A股市場。海通證券認為，下半年A股資金面和基本面或迎來積極變化，市場中樞有望再上新台階。中信證券也明確表示，2024年下半年A股市場將迎來年度級別上漲行情的起點，政策起效與盈利質量改善是主驅動。

【ETF全知道熱點盤點】今日重點聊聊券商、金融科技和電子等3個板塊的交易和基本面情況。

一、併購+政策預期雙催化，券商趨勢企穩，券商ETF（512000）放量漲近1%，喜提日線3連陽

券商板塊趨勢企穩，表徵板塊整體表現的頂流ETF——券商ETF（512000）早盤平開後震盪走強，場內價格一度漲逾1%，放量收漲0.88%，站穩20日均線上方，日線3連陽。

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其標的指數囊括的50只上市券商股超9成收紅，海通證券再度豪氣領漲，盤中一度漲超5%，收漲3.64%；近期與之頻傳合併預期的國泰君安盤中漲逾2%，收漲0.84%，截至今日，二者均喜提4連陽。

其他個股方面，太平洋漲超2%，天風證券、國聯證券、錦龍股份、第一創業、中信建投等均漲逾1%。

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今年3月15日，證監會發布《關於加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》，其中明確指出，到2035年，形成2至3傢俱備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構。

國泰君安證券表示，圍繞“培育一流投資銀行和投資機構”目標，新一輪併購重組有望啓動，頭部券商有較強併購重組預期，有望實現深度整合的券商能夠取得更優合併效果。

瑞銀證券亦表示，未來可能會有一些政策出台來支持頭部券商的併購，或者由監管層牽頭推動頭部券商的併購重組，值得關注。

此外，陸家嘴論壇召開在即（6月19-20日）, 監管明確表示屆時將發佈資本市場相關政策措施，前期嚴監嚴管的新常態或有望持續，同時相關改革政策將落地，券商板塊有望迎來重要政策催化。

自新“國九條”發佈以來，監管嚴格落實各條要求，相繼落地投行業務新規、減持、分紅、退市、程序化交易、投資者保護等制度。有機構預測，當前推進進程或行至第7條“大力推動中長期資金入市，持續壯大長期投資力量”，引導中長期資金入市是投資端改革的重要一環，投資端改革行動方案或將於近期落地，有望催化券商板塊行情。

東海證券表示，券商併購重組進程持續加速，在頂層設計指引下，通過橫向併購與縱向產業鏈融合的路徑，實現資本與實力的提升將成為下一階段頭部券商發力的重點，也是板塊配置的主要邏輯。

值得注意的是，當前券商板塊估值已行至歷史底部。券商ETF（512000）標的指數中證全指證券公司指數最新市淨率PB為1.17倍，低於指數近10年超98%的時間區間，安全邊際凸顯。

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極端估值水平下，券商ETF（512000）申購額明顯提升，顯示已有部分資金借勢低位潛入。上交所數據顯示，券商ETF（512000）近10日有8日獲資金增倉，合計淨流入6.89億元。

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佈局工具上，公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中於十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

二、金融信創項目密集上線！普元信息領漲近10%，金融科技ETF（159851）上漲1.33%收復20日均線

今日金融科技板塊震盪走高，中證金融科技主題指數收漲超1%，成份股56漲2跌。截至收盤，普元信息上漲9.99%，中亦科技上漲6.54%，兆日科技上漲5.66%，格靈深瞳、信安世紀、科藍軟件、浩豐科技、格爾軟件、創識科技、高偉達、匯金科技等多股漲超3%。

熱門ETF方面，金融科技ETF（159851）全天紅盤運行，場內價格收漲1.33%，收復20日均線，全天成交額超1800萬元，較上一交易日小幅放量。

圖片來源：雪球

消息面上，近期金融信創項目進入密集上線期：

5月8日，頂點軟件新一代A5場外交易系統在海通證券成功上線，覆蓋千萬級客户，涉及350+個分支機構，關聯35+周邊系統。

5月12日，長亮科技與廣發銀行攜手打造的國產化全行總賬管理系統成功切換，標誌着廣發銀行全面實現對全行總賬管理系統的自主可控。三中全會臨近，我們預計後續一些有示範效應的重要項目也有望近期上線。

機構指出，2023年金融各子行業代表機構先行完成部分三批試點工作，替換路徑從外圍邊緣系統向內部核心系統逐漸深入，將提速進入全面建設階段。根據相關政策，預計2027年央國企率先完成信創全面替換的節奏，預期今年下半年開始，證券IT等相關POC招投標或有望密集開啓。

德邦證券表示，金融業IT投入景氣度具備較強持續性，數字化轉型下金融科技投入有利於金融業業務的創新開展，需求有望長期存在，建議重點關注金融信創加速機會。

佈局金融科技標的，相關產品金融科技ETF（159851）。資料顯示，金融科技ETF（159851）被動跟蹤中證金融科技主題指數，指數“彈力出眾”！第一大行業為計算機，佔比約80%，覆蓋了數字經濟、ChatGPT、信創、金融IT等熱門主題。第二大行業為非銀金融（主要為互聯網券商），佔比近14%。

數據來源：中證指數公司

三、全球AI裂變時刻，消費電子爆發！工業富聯近4日累漲超17%，電子ETF（515260）盤中上探1.82%日線6連漲！

今日，蘋果產業鏈領漲消費電子板塊，車路雲概念延續強勢。AI服務器龍頭工業富聯領漲超4%，近4日累漲17.44%；PCB（印製電路板）概念股東山精密、鵬鼎控股漲逾2%，繼續活躍；“果鏈”龍頭立訊精密、權重股浪潮信息、中科曙光等個股亦表現亮眼。

圖片來源：Wind

覆蓋半導體芯片和蘋果產業鏈的電子ETF（515260）全天活躍，場內價格盤中上探1.82%，收漲0.56%，斬獲日線6連漲，續創2023年11月以來的階段高點（0.728）。

圖片來源：Wind

消息面上，繼蘋果大會召開以來，3萬億美元俱樂部（微軟、蘋果、英偉達）上演“美股市值第一爭奪戰”。當地時間6月17日，納指、標普500、微軟、蘋果均創歷史新高。其中，納指實現連續六個交易日續刷收盤新高。

聚焦A股今日盤面，蘋果產業鏈和車路雲概念較為活躍：

1、蘋果產業鏈方面，蘋果大會召開以來，蘋果系列各大操作系統迎來更新：手機推出iOS 18，個性化程度提高；平板推出iPadOS 18，優化書寫字體，強化數學筆記功能；PC推出macOS 15 Sequoia，新增屏幕鏡像功能，能夠與iPhone聯動。國盛證券指出，未來，隨着AI技術的不斷發展和應用領域的不斷拓展，蘋果的人工智能佈局也將持續深化和完善，整個蘋果產業鏈也將迎來板塊性機會。

2、車路雲概念、汽車電子方面，【第十一屆國際智能網聯汽車技術年會】今日在北京召開，圍繞車路雲一體化，設置多層次、多角度、多級別的專題論壇、國際邊會、同期論壇等活動。光大證券表示，武漢釋放出“車路雲”一體化重大示範項目170億元大單，多城市積極申報試點，首批試點城市名單有望於6月底公佈。開源證券認為，車路雲藍海市場空間廣闊，有望開啓產業鏈公司新成長。

展望後市，廣發證券指出，全球AI的裂變時刻，產業鏈日新月異百花齊放，算、連、存踏浪而行。

①算力方面，建議關注受益競爭格局變化的ODM廠商；

②連接方面，建議關注量價齊升的PCB和交換機；

③存儲方面，建議關注國產HBM亟待突破的產業鏈相關廠商。

佈局工具上，電子ETF（515260）緊密跟蹤電子50指數，覆蓋半導體芯片和蘋果產業鏈，截至3月31日，含“芯”量50%，含“果”量32%，全面覆蓋AI芯片、消費電子、汽車電子、5G、雲計算等熱門產業龍頭公司，一鍵佈局A股電子核心資產。看好消費電子和半導體發展機遇的投資者，或可重點關注。

注：電子ETF（515260）跟蹤的電子50指數近5個完整年度的漲跌幅為：2019年，59.61%；2020年，25.26%；2021年，3.27%；2022年，-38.63%；2023年，1.03%。

圖片、數據來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.6.18。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發佈於2013.7.15；金融科技ETF被動跟蹤中證金融科技主題指數，該指數基日為2014.6.30，發佈日期為2017.6.22；信創ETF基金被動跟蹤中證信創指數，該指數基日為2017.12.29，發佈於2012.12.21；電子ETF被動跟蹤中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發佈於2009.07.22。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，券商ETF、信創ETF基金、金融科技ETF、電子ETF風險等級均為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。

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