ETF甄選 | 科特估再度升温，港股科技、央國企類ETF領漲市場_風聞

2024年6月19日，市場全天震盪調整，創業板指領跌。截至收盤，滬指跌0.4%，深成指跌1.07%，創業板指跌1.26%。

板塊方面，PEEK材料、車路雲、貴金屬、存儲芯片等板塊漲幅居前，豬肉、機器人、虛擬電廠、電力等板塊跌幅居前。

ETF方面，或受相關消息刺激，港股科技類ETF領漲；港股央國企、黃金類ETF表現亮眼。

【“科特估”再度升温，港股科技板塊估值較低】

消息面上，科特估熱度升温。中國證監會6月19日在2024陸家嘴論壇上表示，積極主動擁抱新質生產力發展，包括要提升多層次市場的服務覆蓋面和精準度，壯大耐心資本，從制度機制及理念上解決包容創新的問題。此外，國新投資今日認購3家基金公司在發的首批中證國新港股通央企紅利ETF。

國聯證券表示，“科特估”指代“科技特色估值”具備兩個主要特徵：一是“科含量”高，兼具技術密集型和資金密集型雙重特徵，主要分佈在國產升級及自主可控領域；二是部分具備較強科創屬性和科技前景的領域當前估值偏低，行業有估值修復的需求。（1）政策面，六大行獲准參與投資國家大基金三期；（2）基本面。半導體行業自2021年四季度持續去庫存以來，近期行業有所回暖，上市公司一季報庫存週轉天數顯示庫存已回到合理水平，銷售收入回到同比正增長區間；（3）流動性。美聯儲降息預期對利率敏感型資產起到較好的催化提振作用；（4）估值層面，當前港股科技板塊處在歷史低估值水平。

相關ETF：港股科技30ETF(513160)、H股ETF(159954)、港股互聯網ETF(513770)、港股通互聯網ETF(159792)、港股通互聯網ETF(513040)

【國家隊出手港股央企，央國企紅利或成為新核心資產】

消息面上，國新投資於6月19日在官網宣佈，今日認購了3家基金公司在發的首批中證國新港股通央企紅利ETF。本次為國新投資今年首次公告再次出手央企主題ETF。

國新投資在公告中稱，此舉傳遞出堅定看好港股央企上市公司長期價值的積極信號，同時也彰顯了國有資本運營公司在維護央企市場價值，提升港股央企上市公司定價權方面的責任擔當。

長江證券分析，面對動盪的全球宏觀環境，作為離岸市場的港股受影響更大，穩定類資產顯得尤為稀缺和珍貴。 在動盪的環境下尋找穩定的資產，與“耐心資本”一起做時間的朋友，是港股投資策略的最佳選擇。歷史上，港股往往會獎勵帶有中國特色的核心資產，估值上往往能享受溢價，附有穩定特徵的央國企疊加紅利資產已經逐漸成為港股新的核心資產。

相關ETF：恒生國企ETF(159850)、H股ETF(159954)、港股國企ETF(513810)、恒生中國企業ETF(159960)、H股ETF基金(159823)

【降息預期升温，金價受益降息空間及避險溢價】

消息面上，美國統計局公佈數據顯示，5月零售銷售增長0.1%，弱於市場預期，經濟學家預計為增長0.3%。受此影響，降息預期升温，根據芝商所（CME）的FedWatch工具，交易員目前認為美聯儲9月降息的可能性約為67%，前一天約為61%。

中遠期看，國盛證券認為，高利率環境不斷延續或將放大經濟下行壓力，黃金作為非美資產替代在經濟下行壓力升温時避險屬性將逐漸凸顯，非投機頭寸在美聯儲寬鬆不及預期或降息時點後移時為金價提供支撐，金價將長期受益於美聯儲降息空間與避險溢價雙線邏輯。

相關ETF：黃金股ETF(159562)、黃金股ETF(517520)、黃金股ETF基金(159315)、黃金產業ETF(159322)、黃金股票ETF(159321)

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