金融科技調優應變：審慎經營，穩中求進_風聞

來源 | 鐳射財經（leishecaijing）

穩中方能求進、行穩才可致遠，正是上市金融科技公司開年以來的真實寫照。

今年一季度，內外環境波動複雜，對金融科技公司的業務產生一定影響。在審慎經營戰略牽引下，上市金融科技公司積極求變、主動收縮、調優結構，最終實現營收穩健增長，為足額撥備和風險抵禦打下基礎。

得益於主動調優應變，上市金融科技公司的業務結構和資產結構更加優化，資產質量隨結構調整也變得更加健康。儘管不良率受風險資產規模收縮影響稍有增加，但整體風險可控，穩中求進的經營節奏為金融科技公司穿越週期蓄勢充能。

在金融科技公司戰略調整背後，還應看到金融科技的場景優勢、技術優勢和平台優勢進一步擴大，在推動金融服務普惠客羣、助力實體經濟層面的價值更加凸顯，以金融新質生產力的角色促進金融機構業務效率提升。

穩字當頭，服務實體

從高速擴張向高質量發展轉折，2024年一季度金融科技公司交出了一張不唯規模、不唯速度、只唯質效的穩健增長答卷。

一個明顯的信號便是，上市金融科技公司紛紛主動壓縮高風險資產，貸餘規模有所減少，但收入卻繼續保持增長態勢。這一變化的根本緣由在於，行業資產荒加劇背景下，頭部金融科技平台的優質資產對金融機構的吸引力增加。

根據財報數據，在2024年一季度，奇富科技錄得收入41.5億元，同比增長15.4%；樂信實現營業收入32.4億元，同比增長8.7%；信也科技營收31.7億元，同比增長3.8%；小贏科技實現收入12.1億元，同比增長20.2%；嘉銀科技實現收入14.8億元，同比增長31.5%。

就一季度損益表而言，金融科技公司延續了營收大盤的穩增勢頭，為風險損失準備提供了強有力支撐。各家公司均採取了更加審慎的經營策略，加大撥備計提力度，從而導致淨利潤出現一定幅度的回撤。

不過也有部分平台在精細化運營和降本增效驅動下，實現了營收利潤正增長。2024年一季度，奇富科技取得淨利潤11.6億元，同比增長24.77%；小贏科技實現歸母淨利潤3.63億元，同比增長27.71%。

從金融科技公司的業務肌理來看，業績增長的主要動能源於撮合貸款規模的整體穩定，基於撮合貸款所產生的信用服務收入和平台服務收入增加。此外，資金成本的顯著優化，致使金融科技公司的佣金收益率實現穩中有升。

一季度，奇富科技、信也科技、樂信、小贏科技等平台的合作金融機構數量增加，資金渠道更加多元，資金結構更趨穩定。樂信一季度引入多家全國性大型金融機構，大型金融機構資金佔比進一步提升，帶動資金成本環比下降34個BP，再創歷史新低。

奇富科技一季度新增了2家金融機構合作伙伴，累計連接159家金融機構合作伙伴及2.414億名具有潛在信貸需求的消費者。一季度，奇富科技整體資金成本環比下降了70餘個基點，同比下降超100個基點。

信也科技一季度資金成本環比下降50個基點，同比下降120個基點，合作金融機構數量增加至102家，資金渠道和來源進一步拓寬，為壓降貸款定價和客羣上移戰略建立較強的資金優勢。

除了合作金融機構的優化，金融科技公司還通過發行ABS等方式豐富資金來源。如奇富科技一季度發行了53億元的ABS，同比增長130%，發行成本下降約150個基點。樂信在五月份亦發行了首單國際3A評級ABS，助推資金成本繼續下行。

在業務基本盤穩定的基礎上，金融科技公司更注重長期主義和商業可持續，立足金融科技業務實踐，積極發揮“紐帶”角色，攜手金融機構一起投身服務實體經濟、小微普惠金融的浪潮中。

一季度，奇富科技加強針對小微金融服務的雙重知識圖譜和資產信用全景分析技術應用，加大小微業務投放力度，累計服務1020萬泛小微用户。其中，企業註冊資本低於500萬元的小微羣體佔比超過六成，七成左右的用户在銀行沒有信貸記錄。

小贏科技同樣利用技術創新優勢，持續為中小微企業提供金融服務。今年一季度，小贏科技發起“拾光同行·小店助力計劃”，聚焦個體工商户、小微企業主、鄉村創業者等羣體，在全國範圍內召集符合條件的小店商家，通過不同視角從小店的實際需求出發，為小店提供力所能及的幫助。

數據顯示，2020年至2023年，小贏科技相繼推出“微光計劃”、“贏新計劃”、“城市之光”助力計劃等小微專項服務活動，累計服務小微企業主和個體户超620萬件。

完善小微金融服務，是普惠金融高質量發展的目標，也是金融科技公司的擔當與責任。隨着金融科技公司深化佈局小微服務，更深更重的普惠底色將被看見。

審慎經營，結構調優

相比前些年的規模擴張，今年金融科技業態的步伐明顯慢了下來，審慎經營成為奇富科技、信也科技、樂信、小贏科技等上市金融科技公司的共識。

圍繞審慎經營戰略，金融科技公司紛紛調整業務結構和資產結構，強化科技對金融業務的引領支撐，建立總成本領先、風險首位的經營框架，進而實現高質量的資產結構驅動可持續的增長邏輯。

具體來看，金融科技公司的結構調優主要分兩步。第一，不斷拓展科技To B、小微普惠、出海和電商業務，優化主營業務結構；第二，全力提優客羣和資產結構，壓降高風險客羣，以更加向好的資產質量保障公司抵禦下行週期的風險波動。

業務結構方面，奇富科技重點發力輕資本、低風險的平台服務業務，該項業務下主要包括智能信貸引擎（ICE）和To B解決方案。2024年一季度，奇富科技撮合貸款中，輕資本模式、智能信貸引擎（ICE）及其他技術解決方案實現的貸款規模605.06億元，佔總貸款的61%，同比提升了3.7個百分點。

基於金融機構本地化部署的To B解決方案也可圈可點。一季度，奇富科技與2家金融機構建立合作關係，To B信貸解決方案的金融合作夥伴達到7家。在To B業務助力下，奇富科技的日平均貸款額達到1100萬元。

樂信也在去年加速發力To B業務，並且已經在多家銀行自營業務中落地。藉助To B業務，樂信不僅可以給金融機構提供科技和數字化服務，幫助金融機構完成數字化轉型，提升自營業務能力，而且也能優化自身業務結構。

以往，外部科技公司與銀行主要合作核心系統解決方案，缺乏具體信貸業務運營經驗和技術，難以滿足銀行自營信貸業務，尤其是消貸業務的部署需求。如今銀行自營需求上升，數字化轉型提速，金融科技To B能基於銀行本地部署，輸出獲客及風險管理解決方案，滿足其自營業務能力。這也為頭部金融科技公司開闢新的增長空間帶來機遇。

資產結構方面，信也科技自2019年提出“客羣上浮，提升資產質量”戰略後，持續加大風險把控篩選力度。2024年一季度，信也科技優質客户佔比提升至87.3%，環比增加2.4個百分點。I-II級優質資產比例提升至85%左右，件均額度繼續提升至10121元，比上一季度提高1077元。

樂信上線Low&Grow新客風險管理體系，一季度樂信新增客户資產質量好轉，新客授信通過率提升超30%，用信的優質客户濃度從1月的24%升至3月末的40%，新增客户資產早期風險指標實現持續下降趨勢。

在提升不承擔信用風險的業務佔比的同時，奇富科技還提出了要減少高風險、長期限貸款的敞口，在降低風險的過程中，引導尾端客户退出。為此，奇富科技在一季度採取了收緊批准率、優化信用限額、收縮長期資產等調整策略，帶動整體客羣風險下移，實現資產結構優化。一季度，奇富科技的首日逾期率為4.9%，實現環比下降。

除了結構調整外，一季度金融科技公司的審慎經營思路還體現在風控能力強化、精細化運營存量、高質量獲客、客户價值貢獻等維度，多措並舉壓降運營成本和業務風險。

如樂信重塑客户分層邏輯，將用户分為超優質、優質、普通、成長客户四個層級，在拉新、促活、經營、留存全流程匹配更完善的風險策略。為了強化風控模型，樂信與字節等生態數據廠商聯合共建RTA模型，完成多條業務線的模型升級改造，實現風險排序指標約30%的提升。

奇富科技也完善了整合風險細分的戰略框架，引入了來自領先互聯網平台的外部數據源，用於聯合建模和評分，提高了識別和攔截高風險客户羣體的能力。與此同時，奇富科技還豐富了嵌入式金融等多元獲客渠道，實現獲客成本壓降。一季度，奇富科技單個信用額度用户的獲客成本下降了約12%，嵌入式金融業務授信額度的新用户比例上升到36.4%。

通過戰略優化和業務結構調整，頭部金融科技公司以開放平台為支撐，場景賦能和科技輸出模式趨向成熟，不僅增加了自身穿越週期、持續增長的業務韌性，而且進一步放大助力普惠金融高質量發展的價值創造。