天聚地合拿到上市“入場券”，“心裏的石頭”卻還未卸下？_風聞

多次遞表後，天聚地合終於推開資本市場的大門。

近日，該公司正式啓動發行工作，預計於6月28日在港交所主板上市，發行481.82萬股股票，發售價為每股83.33港元。

據天眼查，天聚地合成立於2010年，定位為綜合性API數據流通服務商，主要面向互聯網公司、電信運營商、科技公司及其他商業級政府組織等，提供標準API服務及定製化數據治理解決方案。

具體而言，API服務涵蓋信息查詢、短信通知、充值服務等。日常普通用户收到的驗證碼短信、訂單動態短信、電商平台的活動短信，其實都與天聚地合這類平台的運作相關。

從這一業務內容來看，天聚地合的發展，無疑正受到數字經濟風口的影響。

公開信息顯示，隨着各行各業數字化轉型進程持續加快，預計2027年API服務市場將達到689億元，2022-2027年的複合年增長率為12.7%，其中，API數據流通服務分部預計於2027年前達259億元。

這一背景下，天聚地合通過豐富的API接口，覆蓋較為廣闊的市場，並藉此打開業績規模。據悉，天聚地合已開發超過770個專有API，涉及企業、生活、金融、數據智能、交通地理、應用開發、電子商務、充值繳費文娛視頻等諸多領域，公司的合作對象包括騰訊、阿里巴巴、百度、網易、美團、中國移動、中國聯通、中國電信等知名企業。

業績漲勢也隨之凸顯。招股書顯示，2021-2023年，天聚地合總收入分別為2.6億元、3.29億元、4.41億元，複合年增長率達到30.2%。

編輯搜圖但是聯繫此前公司IPO進程受阻的情況來看，其發展中還是有一些隱憂受到市場關注。比如，利潤水平不高。據招股書，2021-2023年，天聚地合實現利潤分別為0.46億元、0.41億元、0.35億元，呈現逐年下滑的趨勢。對此，公司稱這主要是因為總開支持續增加等。

而放大來看，公司的經營其實受到市場競爭較大影響。數據顯示，按收入計算，2022年，在我國API服務市場中，聚合數據所佔市場份額不足1%，而前五廠商市場份額合計達19.5%。

編輯搜圖與此同時，公司的客户留存率也出現下滑。招股書顯示，2022-2023年，天聚地合API市場關鍵客户的留存率由85.7%下降至59.1%，這或因曾使用短信通知及查詢API的若干關鍵客户停止使用服務。

整體來看，天聚地合當前仍未進入增長穩態，市場競爭、客户流失等問題增強了其發展的不確定性。不過，如今天聚地合能夠站上資本舞台，其實也一定程度反映出其仍有較大的潛力正在釋放。

比如，乘人工智能的東風，API服務商或者能找到一片新藍海。據艾瑞諮詢報告，人工智能開放平台及相應的API服務正成為實現AI技術下沉，“進入普通百姓家”的重要渠道。而對於API產業自身而言，有了AI技術的推動，API接口調用也會更加便捷。

利好之下，聚合數據等廠商加強AI與API的融合，越來越具備現實意義。

此外，數據隱私和安全等問題，也指明瞭企業的發力點。瑞數信息發佈的《2023 API安全趨勢報告》指出，越來越多的攻擊者正利用API來實施自動化的“高效攻擊”，嚴重損害了相關企業和用户權益。

對此，天聚地合也有關注，其在招股書中提到，公司產品利用隱私保護計算和區塊鏈等先進技術，以確保數據安全。後續若持續升級優化相關技術和服務，或能找到更大的發展確定性。