A股地量博弈，券商發力護盤，券商ETF(512000)逆市收漲！_風聞

週五（2024年6月21日），A股縮量調整，三大指數均小幅下跌，滬指收2998.14點。滬深兩市今日成交額6196億元，較上個交易日縮量1048億元，創年內第二“地量”。值得注意的是，A股市場午後出現一波短暫拉昇，或有神秘資金入場，但整體仍呈現膠着反覆狀態。

市場低迷之際，券商顯著發力護盤，西部證券全天帶頭上攻，板塊代表ETF——券商ETF（512000）全天活躍，場內價格逆市收漲0.25%，盤中持續溢價交易。此外，受多重熱點催化，科技股午後明顯迎資金迴流，多隻科技類ETF午後紛紛翻紅，成功收漲。

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展望後市，國盛證券表示，近期資本市場多項新規密集發佈，包括促進創業投資高質量發展以及深化科創板改革的八條措施，政策層面在提振信心，發揮資本市場功能，但市場整體反應不明顯或因部分預期落空帶來的短期衝擊相對較大，對於行業以及題材方面的利好處於鈍化狀態，核心或為當前時點增量資金不足，存量博弈階段多數資金選擇在滬指3000點關口進行觀望。科創板改革提及將更大力度支持併購重組，部分科創中小市值尤其是部分前期被錯殺的品種，隨着相關制度的落地可以重點關注。

【ETF全知道熱點盤點】今日重點聊聊券商、科技和化工等3個板塊的交易和基本面情況。

一、 “旗手”久違發力，券商ETF（512000）逆市收紅，狂攬11億後繼續溢價，真金白銀表信心？

“旗手”券商顯著發力，“併購主題新星”西部證券全天帶頭上攻，盤中最高漲逾8%，收漲近5%；其他個股中，山西證券漲近2%，湘財股份、東興證券、華西證券均漲逾1%。整體來看，中證全指證券公司指數囊括的50只券商股超7成收紅，顯著優於大市。

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板塊頂流ETF——券商ETF（512000）早盤迅速上衝，場內價格一度上漲0.76%，後回落殺跌，臨近午間再度奮起翻紅，場內價格逆市收漲0.25%，成交額3.58億元。

與此同時，券商ETF（512000）今日盤中持續溢價交易，顯示買盤資金態度積極，收盤溢價率仍高達0.25%，對於規模200億元+的券商ETF（512000）而言值得重視。

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實際上，處於極端估值水平的券商板塊近來資金面持續火熱。上交所數據顯示，券商ETF（512000）昨日再獲資金淨流入1.11億元；時間進一步拉長，券商ETF（512000）近10日和近20日分別獲資金增倉5.43億元和11.49億元。

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券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數最新市淨率PB僅1.16倍，低於指數近10年超99%的時間區間，板塊已顯著低估，極佳的安全邊際與性價比或為資金密集湧入的關鍵。

回到今日盤面，券商久違迎來逆市表現，板塊有哪些新動向？

1、併購事件迎新，西部證券收購國融證券控股權

西部證券今日早間公告表示，基於自身發展需要，正在籌劃以支付現金方式收購國融證券股份有限公司控股權事項。

今年以來，關於券商合併、收購的公告甚至是傳聞，都會迅速引起投資者和市場資金的高度關注，併購重組已成為券商板塊公認的投資主線之一。

展望後續，分析人士指出，券商股權更迭頻現的背後，或是券業新一輪併購潮重要窗口期的到來。覆盤過去5年，證監會分別在2012年5月、2019年11月、2023年11月提及鼓勵併購，三次表態後，當年和次年併購案例相對多發，2024年有望成為重要窗口期，或可持續關注。

2、“科八條”推升科創板熱度，券商跟投、投行業務受益

在剛剛結束的陸家嘴論壇，“科八條”重磅出爐，其中提到支持科創板上市公司開展產業鏈上下游的併購整合，鼓勵證券公司積極開展併購重組業務。

後續科創板IPO的包容性、科創板企業再融資及併購重組的支持力度料將進一步提升，券商科創板跟投及投行業務有望顯著受益。

3、券商 “大紅包”陸續發放，提升板塊長期價值

昨日晚間，國泰君安、東方證券、華安證券三家上市券商同時發佈權益分派公告，均計劃在6月28日進行2023年度權益分派，合計派現總額超過51億元。

根據2023年報，44家上市券商合計分紅434.93億元。不僅如此，截至近日已有26家券商計劃啓動中期分紅，數量較往年大幅增加。

中航證券認為，券商的分紅計劃向市場傳遞了積極的信號，增強了投資者的信心，從長期來看，分紅政策有助於提高股息率，提升券商對投資者的長期價值。

佈局工具上，公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中於十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

二、午後資金迴流，景旺電子強勢漲停，科技ETF（515000）成功收紅！金融支持落地，科技成長行情或持續

今日午後科技股資金迴流明顯，PCB、芯片、CPO等細分方向均表現活躍，中證科技龍頭指數成功收紅。成份股30漲20跌，其中，景旺電子強勢漲停，藍思科技、雅克科技漲逾2%，安克創新、中興通訊、中微公司、科大訊飛、康龍化成等多股漲超1%。

熱門ETF方面，代表A股科技龍頭行情的科技ETF（515000）早盤水下運行，午後拉昇翻紅，場內價格成功收漲0.18%，終止三連陰，全天成交額超4900萬元。

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資金面上，科技股成為主力資金主要流入方向。Wind數據顯示，今日電子、通信分別獲主力資金淨流入19.41億元、14.75億元，分別居31個申萬一級行業淨流入排行榜第一、第二位。

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消息面上，金融支持科技發展持續落地。央行上海總部今日發文稱，中國人民銀行此前設立科技創新和技術改造再貸款，激勵引導金融機構加大對科技型中小企業、重點領域技術改造和設備更新項目的金融支持力度。目前，上海首批科技創新和技術改造再貸款支持貸款正有序落地。

主題熱點上，“車路雲”熱情高漲，市場人士指出，“車路雲”市場空間巨大，將帶動產業鏈上下游企業的全新成長週期。車路雲協同的產業鏈涵蓋了從基礎設施建設到上層應用服務的多個環節：

基礎層包括芯片、攝像頭、雷達、雲計算、高精地圖、軟件系統等設備與終端的研發和生產；

平台層涉及雲控平台、數據處理中心、運營服務等平台的建設和運營；

應用層包括智能交通管理系統、自動駕駛技術、車聯網解決方案等應用功能的開發和實施。

展望泛科技板塊後市，光大證券指出，近期，在半導體政策利好的帶動下，市場對“科特估”的討論漸多，關注度不斷提升。在“科特估”與海外映射之下，科技成長行情有望持續。

從估值來看，科技股估值仍處低位區間，配置性價比凸顯。以中證科技龍頭指數為例，截至最新，該指數動態PE為33.28倍，處近五年21.57%分位點，處估值低位區間，疊加近期政策及概念催化，科技龍頭配置性價比較為凸顯。

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一鍵配置科技龍頭賽道，科技ETF（交易代碼：515000.SH，聯接A：007873.OF，聯接C：007874.OF）。資料顯示，科技ETF（515000）跟蹤中證科技龍頭指數，該指數從滬深市場的電子、計算機、通信、生物科技等科技領域中選取規模大、市佔率高、成長能力強、研發投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心資產。風險收益特徵相較其它單一科技賽道品種更加均衡。

三、多空激戰，化工ETF（516020）頑強收紅！多方因素疊加，化工板塊吸引力凸顯！

今日化工板塊奮起護盤。反映化工板塊整體走勢的化工ETF（516020）場內價格最高漲0.83%，後有所回落，最終收漲0.33%，逆市收紅，全天振幅達1.67%，漲幅跑贏滬指（-0.24%）。

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成份股方面，鹽湖股份一路狂飆，強勢領漲，最終收漲5.55%，三維股份大漲3.52%，新鳳鳴收漲2.15%。下跌方面，寶豐能源收跌3.94%，聯泓新科、天賜材料雙雙收跌超2%，拖累板塊走勢。

鹽湖股份的大漲或與一則消息有關。昨日，鹽湖股份在投資者互動平台表示，隨着氣温穩步回升，碳酸鋰的生產線產量逐步增加，目前碳酸鋰日產量在130噸以上，鹽湖股份表示，將繼續保持這種態勢，不斷優化生產流程，提高生產效率，確保為市場提供穩定、優質的碳酸鋰產品。

此外，應急管理部、工業和信息化部、國務院國資委和市場監管總局今日聯合發佈了《化工老舊裝置淘汰退出和更新改造工作方案》，並已啓動相關工作。該方案旨在推進化工和危險化學品安全生產治本攻堅三年行動，旨在提高化工行業安全水平。方案明確，將對化工行業中的老舊設備進行淘汰和更新改造，以降低安全生產風險。相關工作的實施將有助於提升化工行業的安全標準，確保生產過程的安全性。

當前，不論是從資金面、估值面，還是二級市場的走勢來看，化工板塊都展現出了較強的吸引力。

1、主力資金大舉買入

Wind數據顯示，截至今日收盤，基礎化工板塊近5日或主力資金淨流入6.5億元，淨流入額在30箇中信一級行業中位居第9；近60日，基礎化工板塊吸金額高達433.27億元，高居全行業（中信一級）第2。

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此外，值得注意的是，今日尾盤，化工ETF（516020）突現溢價，反映買盤資金較為強勢。

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2、2月初以來漲勢喜人

數據顯示，截至今日收盤，自2月6日市場情緒回暖以來，化工ETF（516020）所跟蹤的細分化工指數累計漲幅已高達14.82%，較上證指數（10.95%）、滬深300指數（9.22%）超額收益顯著。

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3、板塊估值仍處低位

當前，化工板塊估值仍處低位。Wind數據顯示，截至昨日收盤，化工ETF（516020）所跟蹤的細分化工指數市淨率為2.07倍，位於近10年15.1%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

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就化工板塊後市配置機會，華鑫證券表示，2024年供需錯配下，繼續建議關注競爭格局清晰穩定且具備產業鏈和規模優勢的聚氨酯行業、高油價下具備成本優勢的煤化工行業、受益於出口的滌綸長絲行業和輪胎行業、以及下游需求相對剛性的部分細分農藥行業的投資機會。

中泰證券表示，從盈利和估值層面看，當前化工板塊均處於歷史相對底部位置，安全邊際充足；疊加地產逆週期、消費品以舊換新等政策刺激下的內需走強，當前化工板塊整體或已站上新一輪週期起點，建議關注邊際變化帶來的行業配置機遇。

如何把握化工板塊反彈機遇？借道化工ETF（516020）佈局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產業主題指數，全面覆蓋化工各個細分領域。其中近5成倉位集中於大市值龍頭股，包括萬華化學、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恆升、天賜材料、榮盛石化等，分享強者恆強投資機遇；其餘5成倉位兼顧佈局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細分領域龍頭股，全面把握化工板塊投資機會。

圖片、數據來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.6.21。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發佈於2013.7.15；科技ETF被動跟蹤中證科技龍頭指數，該指數基日為2012.6.29，發佈於2019.3.20；化工ETF被動跟蹤中證細分化工產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2012.4.11。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，券商ETF、科技ETF、化工ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。

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