硬核科技遭遇重創，恒指打響上半年收官戰！_風聞
港股研究社-旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股。1小时前
隨着美元創一個多月最大跌幅，在岸和離岸人民幣週一紛紛走強。美元/離岸人民幣下跌0.1%至7.2826；該貨幣對在亞洲交易時段升至盤中高點7.2946，為11月以來最高，隨後在美國交易時段回吐漲幅並延續跌勢。
美元/在岸人民幣收於7.2598，為四天來首次下跌。彭博美元即期指數收盤下跌0.3%，為5月15日以來最大跌幅，受季末資金流動和美債收益率下跌影響。美元/離岸人民幣1個月期隱含波動率跌至3.1225%，為連續第二天下滑。
隔夜英偉達(NVDA.O)大跌拖累半導體板塊早間承壓。美國費城半導體指數隔晚收跌逾3%，且連跌3日，拖累港股市場半導體板塊走低。其中，華虹半導體(1347.HK)一度跌4%至22.35港元，連續第三日下跌；中芯國際(0981.HK)一度跌3%至17.44港元，亦為連續第三日下跌。
市場分析機構Omdia報告顯示，全球半導體市場規模在連續三季增長後，於今年首季出現2%的萎縮，單季規模達1515億美元，今年首季相較去年同期的1205億美元年增長25.7%。報告指出，由於整體需求疲軟，上季度半導體市場的大多數細分類別都出現下滑。
JPMorgan SAR Asian Fund的聯席管理人Oliver Cox預計，隨着人工智能熱潮有增無減，中國台灣、日本和韓國芯片供應鏈中的公司銷售增長將加速。“我們已經看到美國主要公司的估值大幅重估，但相比之下，我們沒有看到亞太供應鏈中的許多公司有如此大幅度的估值重估，因此我認為仍有追趕的空間。”當前，費城證券交易所半導體指數預期市盈率約為28倍，高於20倍的五年平均水平，而跟蹤亞洲主要芯片公司市盈率的彭博指數預期市盈率約為17倍，估值差距接近2009年以來最大。
港股市場手機概念股集體下跌，其中，榮陽實業跌超8%，瑞聲科技跌近5%，富智康集團、舜宇、比亞迪電子跌超3%，丘鈦科技跌超2%，高偉電子跌超1%。消息面上，調研機構TechInsights稱，2024年中國第二大網絡購物節618期間，智能手機銷量同比下降2%至1310萬部，但由於平均售價上漲，智能手機市場價值同比幾乎持平，為623億元人民幣（86億美元），超過了同比萎縮3%的網絡商品交易總額（GMV）。
與此同時，光大證券發佈研報認為，AI 終端加速落地，或帶動換機新週期。國內 AI 手機或在 2024年開啓元年，各家紛紛佈局 AI 大語言模型，且推出 AI 手機系列產品。AI 大模型目前覆蓋的應用場景與 PC 高度重合，因此 AI PC 被稱為“大模型的最佳載體”。目前 PC換機週期已至，經過長時間的延遲採購，商業領域的需求預計將在 2024 年出現增長。
港股汽車股走強，蔚來、零跑汽車漲超2%，理想汽車漲0.28%，比亞迪股份漲近1%，小鵬汽車漲0.3%。花旗發佈報告稱，2024年，中國新能源車的主題就是降價。價格戰此起彼伏，不少車企都進入了拼刺刀的階段。但有分析指出，這種全行業打價格戰的趨勢可能無法維持下去。預計從下半年起，中國新能源汽車價格戰將趨於緩和，價格戰也會集中在少數幾個大廠商之間，而不是所有廠商。
小鵬汽車董事長何小鵬分享了其在美國加州針對特斯拉FSD V12.3.6的版本和Waymo的自動駕駛體驗。他指出，“在舊金山城區Waymo表現更好，而FSD在硅谷和高速表現極好，可以達到很高的分數，很多路況處理都很絲滑。”他還表示，非常感慨FSD在數月裏有很大的進步，小鵬也會向FSD學習他們優秀的功能點和用户體驗部分，“我相信2025會是完全自動駕駛的ChatGPT時刻！”
在世界經濟論壇第十五屆新領軍者年會上，寧德時代董事長曾毓羣表示，其民用電動載人飛機合作項目取得進展，預計2027年到2028年可支持約2000到3000公里的航程。這也是寧德時代首次透露其電動飛機航程信息。
2024年即將過半，港股新股市場迎來新變化。截至6月24日，27家企業在港交所首發上市，其中26家企業為內地企業。從今年上半年的情況看，港股目前尚未出現募資百億港元的“超級IPO”，卻有不少是踩着主板門檻上市的“蚊型股”。不過，今年上半年港股新股破發的比例創下了近五年來的新低。業內人士預計，接下來一段時間，隨着港股估值水平進一步修復，將有越來越多的企業選擇赴港上市。
港交所公告顯示，如祺出行已通過港交所主板上市聆訊。如祺出行由廣汽集團和騰訊2019年發起成立，業務包括出行服務、技術服務，以及為司機及運力加盟商提供全套支持的車隊銷售及維修。2021年，如祺出行開始推動Robotaxi的開發及商業化，目前已在廣州和深圳提供有人駕駛網約車和Robotaxi服務商業化混合運營服務。截至2023年底，該公司Robotaxi服務已運營累計超2萬小時，覆蓋545個站點。
思摩爾國際(06969.HK)收漲1.71%。大和發表研究報告指，美國FDA於上週五(21日)批准電子煙品牌NJOY的4款薄荷味電子煙產品上市，對於市場來説相信是驚喜，推翻早前市場估計FDA或準備在美國禁止薄荷口味電子煙的銷售。
作為NJOY產品的主要供應商，該行預期思摩爾國際的盈利前景不會受到太大影響，計及2024年下半年美國市場可能出現的銷售增長，目前仍然認為思摩爾約25倍的遠期預測市盈率屬合理水平，現時預測2023至2026年盈利年均複合增長率將達到16%。
大和將思摩爾2024至2026年盈利預測上調8%至14%，以反映薄荷口味電子煙產品銷售收入增長預期，較市場普遍預測高7%至13%，將評級下調至持有，目標價則從8港元上調至10港元，認為其股價在過去四個月已累升約80%，投資者或應等待更好的入市機會。
東方甄選(01797.HK)再跌超7%，年內股價累計跌幅已超50%。截至發稿，跌7.03%，報12.96港元，成交額1.63億港元。消息面上，第三方數據顯示，截止6月18日下午17點，618大促抖音達人帶貨榜單（5月24日-6月18日）的前三分別為廣東夫婦、賈乃亮和與輝同行。而東方甄選排到第11名。
值得一提的是，東方甄選此前陷入系列輿論漩渦。先是新東方創始人、東方甄選CEO俞敏洪評價“東方甄選做得亂七八糟”掀起外界輿論聲浪，隨後俞敏洪發佈公開信道歉闢謠，安撫外界和投資者信心。近日東方甄選高級合夥人董宇輝又在訪談節目中自曝“非常痛苦”、“不享受直播帶貨”。
隨着2024年上半年進入尾聲，瑞銀、高盛、景順等知名國際機構在近期的研究報告或策略會中一致認為，隨着中國宏觀政策的逐步落地生效，經濟環境有望顯著改善，將為A股市場帶來上行空間。基於對中國經濟前景的樂觀預期，多家機構紛紛上調了對中國2024年GDP增長的預測。
面對中國經濟的積極變化，外資機構紛紛表示看好中國股市的投資前景，積極佈局相關板塊。在分析投資主題時，多家機構提到了“提升股東回報”的重要性。從整體來看，上半年港股市場呈現震盪上行的趨勢，在5月份有一輪快速衝高，其後出現回調。年初至今，恒生指數累計漲5.76%，恒生科技指數累計跌1.67%。
前期衝高的原因包括央行購債，各地房地產政策進一步寬鬆，4月政治局會議上關於財政、貨幣和地產的表述等超出市場預期等政策性原因，以及外資投入、交易型資金迴流及賣空回補等資金性原因；而其後的回調，除了前期超買透支後的獲利回吐外，與內地基本面依然偏弱，私人信用收縮仍在繼續也有關係。隨着市場進入超買區間，投資者分歧加大並獲利了結並不意外。恒指在18000點附近可以得到一定支撐。
自今年2月起，港股在震盪中反彈，恒生指數從15000點的低谷一路上漲至19700點的高點，隨後經歷了近1個月、幅度近2000點的深度調整，近日再度活躍起來。據最新數據統計，南向資金今年連續6個月都為資金淨流入，截至6月21日，南向資金年內累計流入港股金額高達3621億港元，已超過2023年全年（3188億港元）。
更令人矚目的是，國家隊近期也紛紛出手，大手筆認購港股通央企紅利ETF，以實際行動向市場傳遞出鮮明的積極信號。展望後市，市場普遍認為，港股仍具比較優勢，當前市場情緒修復大半，盈利是開啓市場更大空間的關鍵。具體配置方向上，紅利資產依然集聚投資者目光，科技類成長股也受到更多關注。
**從南向資金今年主要流入個股來看，“中字頭”、高股息仍是最受北水追捧的加倉對象。中國銀行 (03988.HK)、中國移動 (00941.HK)、**中國海洋石油 (00883.HK)**獲加倉金額分別超過328億港元、237億港元與166億港元，位居全市場北水資金流入的前三名；**此外，中國神華 (01088.HK)、中國石油股份 (00857.HK)、中國電信 (00728.HK)均獲得北水大額流入。
中金髮表研究報告，指港股自5月底高位累計回調近10%。該行自5月中旬以來持續提示投資者，隨着市場進入超買區間，投資者分歧加大並鎖定利潤也不意外。不過，隨着市場近期的持續回調，擔心港股跌到前期低點的聲音也在增加。對此，該行認為也不至於完全回吐所有漲幅，恒指18,000點附近可以得到一定支撐。
回看上週市場表現也再度印證該行此前判斷。此外，相比A股已經回吐3月以來的所有漲幅，港股呈現了明顯韌性，這也與該行認為港股好於A股的判斷一致。報告稱，港股較A股仍有比較優勢，主要體現在估值出清較為徹底；倉位出清更為全面；盈利受益於結構差異好於A股。配置上建議更多關注結構型機會，主要為整體回報下行、局部加槓桿和局部漲價三個方向。
來源：港股研究社