金正大仍未走出“財務造假”陰影_風聞

曾因連續五年財務造假，累計虛增營收230多億，虛增淨利潤20多億而帶上ST帽子的金正大在整改3年後於2023年7月順利摘帽，然而，讓投資者沒想到的是，“正名”一年後的金正大股價仍在一塊五上下徘徊，甚至還不如摘帽前夕。截至6月26日，金正大收盤價為1.31元/股，而在摘帽前的2021年6月，金正大的股價並未低於1.4元。

這是怎麼回事呢？

從基本面分析，“摘帽”後的金正大業績依然萎靡不振。年報顯示，2023年金正大實現營業收入85.49億元，同比下降了約14%，扣非淨利潤-14.7億元，同比大幅下降了近70%。到了2024年一季度，營收狀況進一步惡化，一季度營收僅19億元，同步下滑超27%。利潤方面，雖然金正大報告期內成功實現扭虧為盈，但2600萬元的淨利潤裏有將近一半是政府補助。

值得注意的是，在營收下滑的情況下，金正大2024年一季度的營銷費用卻反而大增43.15%，同時管理費用也增長了21.23%。對此，金正大在業績説明會上表示，“銷售費用較同期增加主要原因為本期市場投入增加；管理費用較同期相比增加的主要原因為一季度開機率較低，停機車間費用較同期增加。”

事實上，金正大不止一季度開機率低，2023年整體的產能利用率都遠遠不及同行。今年5月，曾有投資者在深交所互動易上提問，“年報顯示，公司複合肥產能利用率為40%，新型肥料產能利用率僅為12%。而史丹利複合肥的產能利用率為57%，新洋豐複合肥利率為50%。為何公司的產能利用率比同行公司相比差距如此之大。”對此，金正大董秘回覆稱“受非標事件影響，公司銷量出現下滑，產能利用率降低，近兩年公司產銷量已實現恢復性增長，但增長率較低，尚未恢復到前期水平，下一步公司將以營銷突破為中心開展工作，提升產品銷量，增加開機率。”

雪上加霜的是，金正大的2023年財報又被會計師事務所出示了保留意見。中興華事務所指出，截止2023年年底，金正大因出具承兑匯票和開展保理及保兑倉業務而承擔付款責任形成其他應收款13.46億元，公司對此計提了10.68億元壞賬準備。但中興華無法獲取充分、適當的審計證據，以判斷上述應收款項的可收回性、壞賬準備計提的充分性及其對財務報表的影響。

這可嚇壞了投資者，難道又是財務造假？正當大家以為證監會的問詢函已是板上釘釘的時候，金正大的反饋意見來了，公司董事會、管理層表示高度重視保留意見，已經積極採取措施解決、消除上述事項的影響。

2024年4月30日，公司收到山東省高級人民法院送達的《民事裁定書》（（2024）魯民終 462 號），經山東省高級人民法院終審裁定，就原告徽商銀行股份有限公司北京分行與公司票據利益返還請求權糾紛一案進行了裁定，駁回原告徽商銀行股份有限公司北京分行的起訴。公司根據裁定結果衝回相關掛賬的應付票據和其他應收款 3.48 億元，同時轉回針對該筆其他應收款計提的壞賬準備。

3.48億有了着落，剩下的9個多億也被股東大會核銷。2024年5月24日，經公司股東大會審議批准，核銷因出具承兑匯票和開展保理及保兑倉業務而承擔付款責任形成的其他應收款 9.98億元。

至此，13.46億元的應收款都有了去處。5月28日，中興華會計師事務所出具報告稱金正大公司2023 年度審計報告保留意見所涉及事項的影響已消除。

然而一朝被蛇咬十年怕井繩，投資者們對於屢次被審計機構出具保留意見的金正大還能重建信任嗎？(內容來源|華博經緯）