廣州殺出獨角獸，服裝巨頭UR要上市？_風聞

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作者 | 周嘉寶

編輯 |  劉婷  

本土快時尚品牌UR被傳赴港上市。

據彭博社報道，知情人士透露Urban Revivo（以下簡稱“UR”）考慮在香港IPO，籌資至少1億美元。該人士還稱，IPO計劃仍在商討中，公司也可能決定不上市。

成立於2006年的UR，是本土快時尚品牌的代表，母公司快尚時裝（廣州）有限公司（以下簡稱“快尚時裝”），也是投資市場看好的明星企業。

6月25日，時代財經就IPO消息的真實性、品牌業務發展等相關問題聯繫了快尚時裝（廣州）有限公司，對方表示：“感謝關注，目前不予置評”。

不過，匯生國際資本有限公司CEO黃立衝對時代財經表示，“UR品牌已經經營多年，若融資上市也不出意料。”一方面，快尚時裝此前已獲多輪融資，PE投資到了回報期；另一方面，品牌的國際擴張戰略下，也需要通過上市增加海外市場對品牌的信心。

今年5月，UR品牌創始人兼CEO李明光就在採訪中透露，2022年UR品牌的銷售超過60億元，希望UR和BENLAI（本來）兩個品牌未來在全球市場營收可以突破2000億元。

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歷經5輪融資，

明星資本下場

一直被視為“中國版ZARA”的UR，曾吸引了眾多明星資本下場。

天眼查顯示，快尚時裝法人為李明光。創業初期時，李明光曾在廣州白雲區開服裝檔口。

2010年至2019年，該公司歷經了5輪融資，投資方陣容星光熠熠，不僅包括戈壁創投、景林投資、黑蟻資本、紅杉中國，還有海瀾之家和比音勒芬。

黃立衝認為，快尚時裝上市傳聞或與早期投資人的回報需求密切相關。“快尚時裝要高速發展，離不開PE給予的投資資金。此前UR進行了數輪融資，通常情況下，會有對賭或者上市承諾。這些資金有退出時限，這或是一個重要原因。”

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時代財經發現，被傳出上市之前，快尚時裝還發生了一系列股權結構變化。

天眼查顯示，截至2021年12月24日，快尚時裝控股股東廣州獅子座控股有限公司持股53.61%，北京紅杉銘德股權投資中心（有限合夥）持股18.10%，FLASH BUSINESS LIMITED持股10%，上海景林創業投資中心（有限合夥）和上海景林九盛欣聯股權投資中心（有限合夥）也分別持有約4.24%的股份。此外，公司股東還有黑蟻投資和比音勒芬相關企業。

4月15日，包括北京紅杉銘德股權投資中心（有限合夥）、上海景林創業投資中心（有限合夥）、廣州比音勒芬易簡股權投資合夥企業（有限合夥）、杭州黑蟻投資合夥企業（有限合夥）等數名股東集體退出了快尚時裝。

目前，快尚時裝由時尚引擎（香港）有限公司通過廣州獅子座控股有限公司全資控股。今年6月份，廣州獅子座控股有限公司的註冊資本從1.45億元增至1.84億元，並更名為廣州時尚動勢投資控股有限公司。該公司法人依然是李明光，但公開資料中已無法得知快尚時裝背後的股東細節。

此次股東變更，也引起市場對其上市的猜想。時代財經獲悉，對於計劃赴港上市的企業，部分股東集體退出或有兩種可能：一是控股股東回購小股東股份，以精簡上市主體的股權架構；二是境內投資主體退出，變更為境外投資主體進行IPO。

香頌資本董事沈萌亦對時代財經指出，“消費品在A股上市的概率很小，海外市場是更好的選擇，而美股對於一些規模較小的中概股興趣不大，港股或許是唯一可選的市場。”

今年以來，包括毛戈平、滬上阿姨、老鋪黃金等內地消費品牌正扎堆衝擊港股IPO。

根據安永《中國內地和香港IPO市場》報告，中國證監會4月發佈合作措施，支持內地頭部企業赴港上市融資。內地企業從A股“改道”香港上市的步伐加快，IPO籌資規模也有望增加。

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對標ZARA和優衣庫，

要做到2000億營收

近年來，快尚時裝的多品牌、全球化戰略也在加速。

快尚時裝創立前十年，公司確立了在核心商圈開直營大店的“高舉高打”、以規模換利潤的商業模式。待模式成熟後，公司在2014年開放了特許加盟。此後的4年裏，快尚時裝以每年新開50家門店的速度擴張。

李明光透露，公司在2017年開始盈利賺錢。到2022年，UR品牌全年銷售額就超過了60億元。同年，對標優衣庫的新品牌BENLAI也推出市場。截至今年5月，公司全球門店超過了400家。

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李明光曾提出多品牌、全球化的戰略目標。早在2016年，UR在新加坡開設了海外第一家門店。過去幾年，公司的出海重心一直在東南亞市場。但是李明光也透露，2024年要發力歐美市場。

今年5月，李明光在接受媒體採訪中進一步表示，“我們希望UR（品牌），甚至本來（品牌），都能在全球開店。UR對標的Zara在全球的營收應在2000億元左右，優衣庫全球應該也超過1000億元。所以UR和本來這兩個品牌，我設想在全球市場可以突破2000億元。”

不過，有資深業內人士對時代財經指出，對於中國本土的服飾品牌來説，海外市場有一定的需求，但是要想從ZARA、優衣庫等國際品牌手中搶份額並不容易。例如，近年頻頻從大眾休閒向時尚領域探索的優衣庫，也在發力北美市場。該品牌母公司迅銷集團曾表示，到2027年要在這一市場擁有200家門店。

上述業內人士指出，“無論是在東南亞，還是在歐美市場，賽道上都有很多類似的品牌，UR在海外市場需要有更精細化的運營和差異化的定位。”

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