天聚地合成功登陸港交所，開盤漲逾35%，京東為股東，API數據流通服務市場龍頭_風聞

天聚地合(02479.HK)今日成功在港交所主板上市，獨家保薦人為中信證券。

天聚地合是中國綜合性API數據流通服務商。公司向互聯網公司、電信運營商、科技公司及其他商業及政府組織以及應用程序開發商及科技專業人士提供標準API服務及定製化數據管理解決方案。API可以打通數據孤島並處理大量數據互換。公司的客户包括騰訊、阿里巴巴、百度、網易、美團、中國移動、中國聯通、中國電信等知名企業及眾多其他互聯網公司、應用程序開發商以及個人。天聚地合本次香港IPO引入基石投資者包括Reynold Lemkins、園豐、徐州經濟技術開發區(香港)及Gold Wings。今日開盤，天聚地合漲35.61%，報113港元/股，市值56.63億港元。

綜合 | 招股書  編輯 | Echo

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招股書顯示，天聚地合是中國綜合性API數據流通服務商。公司向互聯網公司、電信運營商、科技公司及其他商業及政府組織以及應用程序開發商及科技專業人士提供標準API服務及定製化數據管理解決方案。API可以打通數據孤島並處理大量數據互換。本次IPO之前，天聚地合曾進行了4輪融資，目前公司第二大股東是京東科技。

應用程序編程接口(通常稱為API)，是一組允許未連接的應用程序相互通信的協議。API如何運作的一個常見示例是當客户在移動應用程序上請求天氣信息時，該應用程序通過API向天氣數據供應源發送請求，然後處理，檢索所要求信息，並通過API向客户的移動應用程序發送回應。

實現這種連接的替代方法將需要移動應用程序開發商及數據供應源共同合作建立一個連接不同應用程序的新系統。然而，當連接需要每天處理來自各種不同數據來源的數百萬個數據請求時，這種替代方案通常是不可行。API是實現在組織內部及跨組織之間交換數據及功能的便捷方式。

自API市場於2011年6月推出以來，天聚地合已開發超過770個專有API。於2023年，API市場處理了超過1200億次API請求。天聚地合的客户包括騰訊、阿里巴巴、百度、網易、美團、中國移動、中國聯通、中國電信等知名企業及眾多其他互聯網公司、應用程序開發商以及個人。截至 2023年12月31日，API市場向客户提供380多個專有API。

聚合數據的收入主要來自API市場的收入，包括查詢、短信通知、充值，及來自數據治理解決方案的收入。從市場競爭力來看，據弗若斯特沙利文報告，按2022年收入計，聚合數據是中國最大的綜合性API數據流通服務商，市場份額為6.1%。

2021年至2023年，公司的收入分別為2.6億元（人民幣，下同）、3.29億元、4.41億元，年複合增長率為30.25%；淨利潤分別約為0.46億元、0.41億元、0.35億元，年複合增長率為-12.66%。就利潤率來看，報告期內，公司的毛利率分別約為34.58%、32.70%、28.26%；淨利率分別約為17.68%、12.55%、7.95%。

對此，聚合數據表示，主要是由於毛利率減少及開支增加，尤其是研發成本、行政及其他開支增加。

截至目前，公司的客户包括騰訊、阿里巴巴、中國移動、中國聯通、中國電信等知名企業及眾多其他互聯網公司、應用程序開發商以及個人用户。報告期內，天聚地合API市場的關鍵客户的留存率分別為78.9%、85.7%及59.1%。於2021年、 2022年及2023年，來自公司的API市場關鍵客户收入擴張率分別為136.4%、139.1%及217.3%。

在數字經濟蓬勃發展的今天，API服務在數字化轉型過程中發揮關鍵作用，天聚地合所處的賽道順應了我國數字化發展的趨勢，市場規模雖不大，但增長勢頭並不弱。

受國有數據交易所的發展、擴大公共機構數據的訪問範圍以及創新技術支持更安全的數據流通環境所推動，根據弗若斯特沙利文報告，2027年中國API服務市場規模預計達至689億元，2022年至2027年的複合年增長率為12.7%。

天聚地合本次香港IPO募資金額約25%用於全面升級公司的API市場中已有的API產品組合，從而抓住政府及公共數據開放以及授權運營帶來的重大機遇，這可能為未來增長創造機會；

約45%將用於公司數據管理解決方案已有產品及服務的升級，旨在開發及擴展特定行業的應用，增強公司在數據管理解決方案方面的技術實力和市場競爭力；

約20%將用於數據安全及隱私保護技術的研發，構建數據確權、安全數據存儲、可信數據傳輸及協同生產的全生態體系，以加強公司的運營能力，為數據流通提供安全、可信、可追溯的技術支撐；以及所得款項淨額的10%將用作營運資金及一般企業用途。