重慶地產大佬再打保殼戰_風聞

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作者 |  鍾黛  

編輯 | 楊春霞

ST金科實際控制人黃紅雲曾在資本市場歷經數度風雨，如今，再次來到關鍵時刻。一方面，他全力推進ST金科的重整事宜，另一方面需要維護公司股價，避免退市。

6月26日盤後，ST金科（000656.SZ）公告稱，重整管理人收到中金資本參與重整投資的意向函。

此前，因公司被法院裁定受理重整，金科股份宣佈自2024年4月24日起被實施退市風險警示，股票簡稱由“金科股份”變更為“*ST金科”。

截至6月26日收盤，ST金科股價連續6個交易日下跌，收報1.05元/股，面臨潛在的一元面值退市風險。不過，公佈重整投資人的消息後，ST金科股價有所上漲，截至6月28日收盤，報1.16元/股。

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中金資本有意向入局

公開資料顯示，中金資本由中國國際金融股份有限公司100%持股，註冊資本為20億元，是一傢俬募基金管理服務商，主要從事私募股權基金管理業務，旗下基金類型涵蓋政府引導基金、存量經濟改革基金、美元母基金、美元股權投資基金等多種。

匯生國際資本有限公司行政總裁黃立衝對時代財經分析稱，中金資本為知名投資機構，有意向參與ST金科的重整，可能是看到了該公司在重整後的潛在價值和市場機會。

他表示，通常而言，重整投資人將在公司重整過程中發揮以下作用：提供必要的資金支持，幫助公司解決流動性問題，償還債務；參與制定和實施重組方案，優化資產和負債結構，提高公司運營效率；引入專業管理團隊，提升公司治理水平和經營能力。

年報顯示，截至2023年末，ST金科資產負債率為90.8%，貨幣資金期末餘額為70.38億元，其中與合作方及資方共管資金14.38億元、預售監管資金18.74億元、被司法凍結29.20億元等，有息負債餘額共計726.50億元，有息負債餘額遠高於貨幣資金餘額。

為系統性化解公司當前面臨的債務風險，ST金科及子公司重慶金科房地產開發有限公司（簡稱“重慶金科”）於今年2月法院遞交了司法重整申請。今年4月法院裁定受理ST金科及重慶金科的司法重整申請。

ST金科曾公告稱，進入司法重整程序後，公司將在法院和管理人的指導下，系統性開展債權談判和戰略投資者引進工作，組織召開債權人會議，表決重整計劃草案。預計將通過現金小額清償、以股抵債、信託收益權、以房抵債、處置資產、留債展期等多種措施化解存量債務違約風險。

此前，同為渝派房企的協信遠創也曾推動引入重整投資人。2024年3月，全國企業破產重整案件信息網刊登了《重慶協信遠創實業公司等三十家企業合併重整管理人公告》。據披露，上海領域基業企業發展公司、國民信託、東龍集團三家投資方亮相，並各自提出投資方案。

根據審計機構出具的相關審計報告，截至基準日，協信遠創等三十家企業合併口徑資產總額為242.90億元；負債總額為470.08億元，所有者權益為-227.18億元。

IPG首席經濟學家柏文喜對時代財經分析稱，公司重整成功與否取決於多個關鍵因素，包括債務重組方案的可行性、投資者的資金支持、管理團隊的能力、市場環境以及法律和監管的支持等。

黃立衝對時代財經表示，如果ST金科重整失敗，公司將面臨更大的財務壓力，可能無法償還債務，導致資產被拍賣或清算，進一步削弱公司的市場競爭力和運營能力。公司的股價可能進一步下跌，投資者的持股價值大幅縮水，甚至可能面臨股票退市的風險。

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曾經歷多次股價保衞戰

當下，地產股市值低迷。近期，ST迪馬及ST中南拋出引入戰投等利好消息，但最終連續20個交易日每股股價低於1元，而面臨退市。

ST金科則希望通過控股股東增持挽救市場信心。ST金科曾公告稱，控股股東金科控股擬增持上市公司股份，擬增持金額不低於5千萬元，且不超過1億元，並於後續將增持計劃的實施期限調整為自2023年12月19日起六個月內。

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ST金科最新公告顯示，截至今年6月18日，金科控股指定的增持主體財聚投資已累計增持公司股份3098.06萬股，佔公司總股本的0.5802%，成交金額合計3143.7989萬元。金科控股的股份增持計劃實施期限已屆滿，未完成股份增持計劃承諾的增持金額下限，但已準備好足額資金並擬繼續完成增持。

去年，ST金科也曾經歷過一場驚心動魄的股價保衞戰。2023年5月，ST金科因未按時償還約2790萬元的商業承兑匯票，被債權人申請重整。當月，ST金科的每股股價跌到1元以下，加入觸發“面值退市”風險的房企之列。

但隨後，ST金科拋出三項大招來穩住股價：首先是，多次公告控股股東、董監高及核心骨幹增持公司股份，在2023年6月6日收盤時，將股價拉到了每股1.07元；緊接着，公告從大股東手中購買資產，申請停牌不超過10個交易日；最後，於2023年6月30日公告稱，與長城資產的全資子公司長城國富簽訂《戰略投資框架協議》，帶動股價大漲一個月。

ST金科最新公告顯示，與長城國富已按協議約定成立工作小組，建立協調聯繫機制，並根據協議約定開展各項盡調及準備工作。目前，雙方各項工作均按《戰略投資框架協議》約定正常推進。

ST金科“求生欲”強，或與其推行的員工持股計劃有關，一眾公司高管與投資者同船共渡。

2023年12月，ST金科公告稱，“卓越共贏計劃暨2019至2023年員工持股計劃之一期持股計劃”將展期一年至2024年12月。

該計劃始於2019年12月，吸引了金科高管以及普通員工近2000人蔘與。據披露，一期持股計劃資金總額不超過25億元。其中員工自籌資金12.5億元，ST金科按照1：1的槓桿再融資12.5億元。

Choice數據顯示，目前“金科地產集團股份有限公司-第一期員工持股計劃”持有ST金科10681.2514萬股，持股比例為2.00%。

黃立衝對時代財經表示，上市公司退市後，將失去通過資本市場融資的渠道，融資能力大幅下降，可能面臨更大的資金壓力。同時，公司的品牌形象和市場信任度也會受到影響。退市後，股票將無法在公開市場交易，流動性大幅下降，投資者難以變現持股。持有的股票可能會在場外市場交易，但價格和流動性都將受到限制，投資者的損失將進一步加大。

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