八大催化劑，花旗為何高調看漲港股？_風聞
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7月2日，據恒生指數公司消息，恒生指數公司於2024年8月16日(星期五)宣佈2024年第二季度之恒生指數系列檢討結果。恒生指數系列的成份股變動將於2024年9月9日(星期一)生效。屆時將密切關注，成分股的調整。
波司登（03998.HK）股價跌超15%，消息面上，公司早間發佈公告稱，董事局主席高德康同意按每股4.31港元的價格配售4億股股份，出售股份佔該公司已發行股份總數的約3.64%，預計配售將於7月5日完成，所得款項將用於賣方資金需求和慈善事業發展。
對此，波司登方面回應表示：“今次的配售主要為了優化公司股東結構、釋放公司股份市場流動性，並引入更多優質的境內外投資者，其實也是在向二級市場釋放流動性，有利於投資者。
商湯-W (00020.HK)漲超17%，消息面上，商湯將在本月即將召開的世界人工智能大會上發佈“日日新”大模型5.5。此前4月23日，商湯在技術交流日上發佈“日日新”大模型5.0，該大模型也是國內首家在SuperClue評測中超過GPT-4 Turbo的中國大模型。
銀河證券此前研報指出，“日日新SenseNova”發佈節奏超預期，綜合能力大幅提升，處於國內行業領先水平，推動國內通用大模型廠商加速迭代，有望降低應用端成本和門檻，進一步拓寬應用端場景，推動AI商業化進程提速。
阿里巴巴-SW(09988.HK)收漲2.48%。最新公告顯示，截至2024年6月30日季度，以58億美元的總價回購了總計6.13億股普通股（相當於7700萬股美國存托股）。從回購金額上看，這是阿里巴巴回購力度最大的一個季度。
根據阿里巴巴集團港交所披露的最新公告，截至2024年6月30日季度，該集團以58億美元的總價回購了總計 6.13億股普通股（相當於7700萬股美國存托股）。公告稱，上述回購是根據股份回購計劃，在美國市場和中國香港市場進行的，其中包括了5月23日可轉換優先票據發行定價的同時，以每股美國存托股80.80美元的價格回購的約1480萬股美國存托股。
截至2024年6月30日，阿里巴巴集團流通的普通股為190.24億股。相較2024年3月31日，流通普通股淨減少了4.45億股，淨減少比例為2.3%。截至2024年6月30日，阿里巴巴股份回購計劃下仍餘261億美元回購額度，有效期至2027年3月。
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金山軟件(03888.HK)收漲3.57%。摩根士丹利發佈研究報告稱，由於該行下調對金山軟件(03888)附屬金山辦公(688111.SH)的預測，導致其對金山軟件的2024至26年收入預測亦相應調低1.9%、4.2%及5.2%，期內各年每股盈測分別降3.7%、4.3%及4.5%，目標價由36港元降至33港元，評級“增持”。
李寧（02331.HK）收漲1.62%。據知情人士透露，中國著名體操運動員李寧正考慮增持其創立的體育用品公司——李寧有限公司的股份，以增強對公司未來戰略的控制力。目前，李寧正在評估多種方案，包括可能引入私募股權合作伙伴，為其增持股份提供資金支持。
理想汽車-W(02015.HK)收漲5.35%。麥格理髮表報告指，理想汽車第二季銷量為10.9萬輛，按季增長35%，按年增長25%，銷量趨勢接近每月5萬輛。報告指，由於2024財年銷售指引目標下限仍然很高，即按年增長50%至70%，這意味着在沒有推出SUV BEV來幫助提高銷量的情況下，月銷量將要達到6.25萬輛。
麥格理指，考慮到電動車市場更加艱難，將理想汽車2024和2025財年銷量預期分別下調5%和9%。該股港股目標價降至94港元，評級“跑贏大市”。由於銷量預期下調，同時將2025財年收入預測下降10%，每股盈利預測相應下降21%。
洛陽鉬業（03993.HK）收漲0.97%。消息面上，截至6月30日，TFM混合礦東區連續三個月月均陰極銅產量超18000噸，達到生產目標的105%，月均氫氧化鈷產量超900噸，達到生產目標的100%，同時陰極銅產品質量HG+ST達到99%、氫氧化鈷含鈷量達到37%以上，按計劃實現產品產量與質量雙達標，意味着混合礦東區具備年產20萬噸銅、1.2萬噸鈷的生產能力。
在市場漲跌顛簸之間，2024年已經過半。起起伏伏的局面中，被人遺忘許久的港股市場卻在上半年走出了兩輪升勢，恒生指數自年內低點14794點起跳反彈，一度觸及階段性高點19706點，港股也在4月憑藉強勢漲勢成為全球市場最“亮眼的仔”；雖近期略有回調在關鍵支撐區間內震盪，但整體表現依舊相對強勁。
花旗發表研究報告指，萬眾矚目的三中全會將於7月15至18日召開，憧憬出口及非房地產基礎建設投資將仍是下半年中國內地經濟主要動力。該行指出，雖然中國今年有望實現5%的經濟增長目標，但預期還需要更多的時間及政策出台，才可增強投資者信心，預期除了漸進措施以外，下半年不會出現重大政策突破。
花旗表明較看好可受惠於出口增長和大宗商品價格上升的股份，市場首選拼多多(PDD.US)、ASMPT(00522.HK)、中國鋁業(02600.HK)、創科實業(00669.HK)、美高梅中國(02282.HK)、李寧(02331.HK)及比亞迪(01211.HK)。
花旗並列出八大催化劑，按發生概率排列依次為(1)結構性改革，料影響電力、房地產和保險等主要行業；(2)可再生能源和電網設備、汽車、半導體等的跨境貿易發展； (3)電信、銀行、保險行業的國企改革；(4)房地產寬鬆措施對房市、銀行及保險業的幫助；(5)解決太陽能、材料、半導體行業產能過剩問題；(6)消費及互聯網產業用於應對人口老齡化；(7)消費及互聯網產業消費復甦；以及(8)對民營企業的支持舉措所推動的互聯網、IT服務和軟件行業發展。
目前該行預測人民銀行會於今年第三季及第四季分別減息一次，每次10個基點，對未來三個月、以及六至十二個月人民幣預測，則分別為7.25及7.35兑一美元。
2023年港交所推進一系列改革，涉及上市規則、交易機制、數字化基礎設施等，旨在改善港股市場流動性，進一步提升吸引力和競爭力。統計數據顯示，從今年開始，特別是二季度以來，港股整體流動性得到明顯改善；從3月份開始，港股主板市場各月日均成交額就穩定在千億港元以上。
在流動性改善的同時，龍頭公司帶頭大力回購，港股市場主要指數也初步走出谷底，企穩回升。另外，投資者情緒提升之際，港股市場二季度IPO數量達到18家，集資額合計84億港元，環比分別上升50%和75%。
從日均成交額來看，今年3月份開始，港股主板市場各月日均成交額就穩定在千億港元以上，而在2023年9月至2024年2月期間，港股主板市場各月日均成交額連續6個月低於1000億港元。
按成交行業劃分，資訊科技業貢獻了港股市場成交最大份額，以今年5月份的情形為例，資訊科技業股票當月合計成交超過7000億港元，佔到當月港股市場成交額的約三成。其次為金融業，佔到當月港股市場成交額的約兩成。上述兩大行業合計貢獻了港股市場當月半數成交額。
今年以來，南向資金也明顯加快了入場步伐。Wind數據顯示，截至6月28日，上半年南向資金淨流入3714.37億港元，同比大增200.63%，且超過2023年全年的淨流入金額。機構人士認為，南向資金跑步入場有望為港股市場注入更多流動性。展望未來，港股大概率沿着底部逐步抬高的路徑去修復，結構性機會值得把握。
來源：港股研究社