大全能源市值猛跌超千億,鎮江首富徐廣福急了_風聞
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雷達財經鴻途出品 文|肖灑 編|深海
2021年7月份科創板上市的新疆大全新能源股份有限公司(下稱"大全能源"),股價持續下跌。
7月4日,大全能源報收於19.15元,股價創歷史新低,也已跌破21.49元的發行價。回想2021年8月份,在該公司上市一個月後,其股價最高漲至86.63元/股(前復權),總市值超過1800億元。以此計算,公司目前較高點已跌去超7成。
隨着股價創下新低,大全能源實際控制人、董事長徐廣福坐不住了,其於近日出具了《關於不減持公司股份的承諾函》,承諾自2024年7月23日(即首發限售股上市流通之日)起6個月內,不以任何方式減持直接持有的公司股份。
資料顯示,大全能源聚焦於高純多晶硅的研發、生產和銷售,處於光伏產業鏈的上游環節。但在過去一年,國內多晶硅供給量大幅增加,進而導致價格快速回落,公司業績也因此大幅下滑,出現營收和淨利潤雙降的局面。
值得關注的是,大全能源股價持續向下,使得其背後實控人徐廣福、徐翔父子身價大幅縮水。2021年,根據胡潤富豪榜,徐廣福、徐翔父子以260億身家排名241位,一躍為鎮江首富。但在今年4月發佈的胡潤全球富豪榜上,徐廣福的財富降至100億元。
鎮江首富的硅料帝國
2021年7月22日,時年79歲的徐廣福率領大全能源在上交所成功敲鐘上市。
註冊於西部邊陲城市石河子的大全能源,在行業裏的地位卻不容小覷,其與同行通威股份、新特能源、協鑫科技一起被業內稱為“硅料四大天王”,2020年四家公司佔到全國總產量的76.3%。
與此同時,在硅業江湖中,大全能源實際控制人、董事長徐廣福也是名副其實的大佬級人物,其背後的財富故事相當傳奇。
據媒體報道,1942年,徐廣福出生在江蘇鎮江一個名叫新壩的小鎮。初中畢業後,18歲的徐廣福輾轉入職新壩治安村、新壩農技站、新壩綜合廠。
1966年,徐廣福進入大全集團的前身新壩綜合廠,並在鄉鎮企業迅速興起的80年代,開始擔任綜合廠的黨支部書記。據他透露,1984年時企業總資產只有64萬元,年產值也僅為100多萬元。
1987年,新壩綜合廠更名為鎮江市電器設備廠,這一生產砂輪、膠木起家的小廠,由此正式進入電氣行業。
彼時,國內電氣領域企業與國際水平的差距懸殊,於是徐廣福將目光瞄向外資,通過實施合資合作、走開放性發展戰略,很快將國內同行遠遠甩在了身後。
據鎮江當地媒體報道,1993年,國內首家低壓成套合資公司鎮江默勒電器有限公司正式成立。隨後,電氣設備廠又相繼與德國西門子、荷蘭霍力克、美國AZZ、伊頓、瑞士賽雪龍、丹麥安凱特等國際企業合資合作,與ABB、施奈德等國際著名電氣公司進行技術合作。
後在2000年,徐廣福主導電氣設備廠改製為江蘇長江電器集團有限公司,此即大全集團的前身。
經過幾年摸索,大全集團看中了海外正掀起的光伏“風口”。沒有技術怎麼辦?徐廣福此前走過的國際合作路線再次派上了用場。
2006年8月,大全集團在德國和技術轉讓公司――歐洲多晶硅工程有限公司簽訂了技術轉讓合同和技術獨佔性協議,獲取了在國內同時能生產太陽能級和電子級多晶硅技術和工藝。此時,徐廣福35歲的兒子徐翔,已經成為其事業上的得力助手。
2007年,大全在重慶投資建設多晶硅生產基地,進入新能源產業。三年後的2010年,大全新能源公司赴紐交所上市。
2020年9月,大全新能源又向科創板遞交招股説明書,正式啓動“回A”。伴隨着一年後成功在科創板上市,徐氏父子的身價隨之暴漲,2021年胡潤百富榜上,徐廣福、徐翔以260億元財富登榜,相較上一年增加205億元。
不過回頭來看,大全能源在A股的表現頗有上市即巔峯的意思,公司股價在2021年8月底觸及歷史最高價後,開始一路震盪下行,至今市值僅剩下411億元,較高點蒸發超千億元。
股價下跌期間,大全能源曾祭出回購大招來穩股價。2023年8月17日大全能源公告,公司實際控制人、董事長徐廣福提議公司以2億元-4億元回購股份,回購價格不超過50元/股(含)。
據後續披露,截止2024年6月30日,公司累計回購股份 813.69萬股,佔公司總股本的比例為0.38%,支付的資金總額為2.75億元(不含交易費用)。
除了回購,隨着近期公司股價屢創新低,徐廣福再次出手,在近期出具承諾函,承諾自2024年7月23日(即首發限售股上市流通之日)起6個月內,不以任何方式減持直接持有的公司股份。
募資超170億、業績下滑
從大環境看,大全能源“回A”的時機,選的恰到好處。
據公開資料,2018年至2020年上半年,國內多晶硅料曾面臨產能過剩、價格下行壓力。2020年9月份,隨着“雙碳”目標的提出,國內光伏行業需求高漲,硅料因為供不應求價格一飛沖天,從當年底開始進入上漲週期。
處於產業鏈上游產能位於前列的硅料公司,紛紛吃到了紅利。同花順iFinD數據顯示,在大全能源上市的2021年,公司實現營業收入108.32億元,較上年增長132.23%;歸屬於上市公司股東的淨利潤為57.24億元,增長448.56%。
彼時,硅料價格維持在高位,大全能源大幹快上激進擴張。
2021年12月20日,公司披露,與包頭市人民政府簽訂《戰略合作框架協議》,約定大全能源擬投資332.5億元,在包頭市投資建設30萬噸/年高純工業硅項目、20萬噸/年有機硅項目、20萬噸/年高純多晶硅項目以及2.1萬噸/年半導體多晶硅項目。
次年1月再次披露,公司擬以自有或自籌資金99.99億元向內蒙古大全進行增資,用於內蒙古大全在包頭市一期項目“10萬噸/年高純多晶硅+1000噸/年半導體多晶硅”的投資建設和運營。
為了應對如此大筆的投資,公司在上市半年後的2022年1月24日,公佈了募資不超過110億元的定增計劃。該次定增於2022年7月份落地,募資總額110億元。而在IPO時公司募高達64.5億元,超募10.67億。
實現“補血”後,大全能源繼續加碼擴產。2022年7月12日,公司公告擬總投資60億元在包頭市固陽縣建30萬噸/年高純工業硅項目及20萬噸/年有機硅項目。
不過,隨着國內新增硅料產能的陸續釋放,到了2022年下半年價格拐點如期而至。當年11月,硅料價格出現跳崖式下跌,不到兩個月時間跌破20萬元/噸。
2023年,供需失衡之下,硅料價格進一步下行,由年初的24萬元/噸降至年末的6萬元/噸。
硅料價格的下跌直接影響了相關企業的盈利表現。財報顯示,大全能源2023年實現營業收入163.29億元,同比減少47.22%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤57.63億元,同比減少69.86%。
財報經營數據顯示,2023年一季度,該公司多晶硅產品的單位銷售價格(不含税)為190.42元/公斤,而2023年三季度,該價格降至55.63元/公斤。
今年一季度,公司延續了營收淨利“雙降”的勢頭,其中實現營業收入29.82億元,同比減少38.6%;淨利潤3.31億元,同比下降88.64%。
目前,大全能源產能規模在業內處於第一梯隊,截至去年底公司已形成年產20.5萬噸的多晶硅產能,且內蒙古包頭二期10萬噸多晶硅新增產能預計將於第二季度投產,屆時公司的名義產能將超30萬噸。
不過值得注意的是,目前硅料價格還沒有止跌。6月19日,硅業分會數據顯示,過去一週多晶硅價格n型棒狀硅、n型顆粒硅有小幅下跌。硅業分會指,就目前來看,硅料價格已突破全部在產企業成本線,正逐步逼近價格底部,原因包括硅料雖有大幅減產,但供應減量仍低於預期。
進軍半導體級硅料領域
在太陽能級多晶硅市場的激烈角逐之外,大全能源還向半導體級多晶硅、有機硅領域挺進。
公司於 2021 年底宣告於內蒙古包頭市投建總額超330億元的項目中,就包括了2.1 萬噸/年半導體級多晶硅項目。
半導體級多晶硅相較太陽能級多晶硅對純度要求更高。據大全能源介紹,目前,我國半導體硅料仍主要依賴進口,國內只有個別公司具有少量的半導體硅料,是我國集成電路發展的“卡脖子”環節。
大全能源認為,在半導體硅料市場國內需求旺盛、進口替代意願強烈的背景下,12英寸硅晶圓用硅料、8 英寸及以下硅晶圓用硅料以及電子特氣將是產品規劃的重要方向,也是未來公司新的價值增長極,和新的差異化、高端化競爭的核心優勢所在。
今年5月20日,有媒體報道稱,該公司半導體首批產品在內蒙古順利出爐。內蒙古大全半導體有限公司總經理陳遠新表示,首批產品出爐表明半導體項目流程已完全打通,下一步將盡快完成質量爬坡和產品分級驗證。
雷達財經注意到,光伏硅料企業佈局半導體硅料並非只有大全能源一家。2018年宣佈量產半導體級多晶硅的協鑫集團,也正準備新上一條5000噸半導體級多晶硅生產線。
6月初,通威股份在接受調研時表示,公司全資子公司永祥股份目前擁有1000噸半導體級多晶硅產能,產品已順利通過下游客户驗證,並實現海外出貨。
不過,在業內人士看來,“光伏轉半導體”對於硅料生產企業有着極高的門檻;同時,硅料廠商還要應對不同下游客户的需求,以及技術升級迭代帶來的挑戰。
因此,半導體硅料企業想要實現質量穩定、產量有保障的大規模供應下游硅片企業,還需在產品的質量和供應的穩定性方面努力提升。
這也意味着,在光伏級硅料價格持續低迷之際,半導體級多晶硅能否成為大全能源新的增長點,還需有待時間的驗證。