被元氣森林帶火、遭歐盟加税，這種“代糖”還能儲存熱量_風聞

網紅代糖居然還能用來儲能？近日，《自然·通訊》雜誌刊登的一項最新研究成果顯示，赤蘚糖醇具有高性能中低温區相變儲熱材料的應用潛力。

2018年，元氣森林無糖氣泡水的橫空出世，帶火了作為核心原料的赤蘚糖醇。其憑藉口感優勢在一眾代糖中迅速脱穎而出。

經歷過“頂流”的高光時刻後，赤蘚糖醇因技術壁壘不高、大量新增產能入市，陷入了供大於求的局面。價格在不到兩年的時間內由3.8萬元/噸跌至9500元/噸，連帶着生產廠商的業績也出現大幅下降。

此外，歐盟對中國赤蘚糖醇反傾銷調查也於近日做出初裁，擬對原產於中國的赤蘚糖醇產品徵收51.8%到294%的臨時關税。

重重壓力下，亦有好消息傳來，赤蘚糖醇被研究表明居然能用於儲能。這一研究發現是否能創造新的需求，改變赤蘚糖醇目前供需不平衡的局面？又是否能幫助生產廠商們突圍？

“頂流”的下坡路

2018年，元氣森林推出爆款單品無糖氣泡水，該產品用赤蘚糖醇替換了以往無糖飲料中添加的阿斯巴甜，從而使無糖飲料的口感得以改善，滿足了一些用户對於飲料“好喝不胖”的要求。

短短几年間，元氣森林迅速為業內的一匹黑馬。而作為核心原料的赤蘚糖醇，也憑藉着口感優勢一舉躋身為代糖界“頂流”，價格水漲船高。

2021年，堪稱赤蘚糖醇的“高光時刻”。元氣森林氣泡水賣出了1億箱，年銷售額高達73億元，公司更是連續拿下兩輪融資，估值暴漲至150億美元；而赤蘚糖醇的報價也由2018年的近1.5萬元/噸上漲至最高點的3.8萬元/噸。

一時之間，赤蘚糖醇產業成為炙熱的投資領域。由於代糖行業技術壁壘不高，參與者從此前的三、四家迅速增長到20多家。

例如木糖醇企業華康藥業，山梨醇企業肇慶煥發生物、諸城興貿玉米，澱粉糖企業河北玉鋒集團、山東福洋生物等糖醇行業資深企業紛紛新投建產能。這些新建產能在2022年開始逐步進入市場。

彼時，有第三方研究機構進行粗略統計，僅6家頭部生產商可生產的赤蘚糖醇總產能就將達到44.5萬噸/年，當年中國赤蘚糖醇的產量佔全球比重近80%。然而，2022年全球赤蘚糖醇總需求僅為17.3萬噸。另據天風證券預測，到2025年，赤蘚糖醇的市場需求量才接近30萬噸。

伴隨着市場供需關係的改變，越來越多的新增產能無法被市場消化，赤蘚糖醇價格由漲轉跌後一路下行。2023年3月，其價格跌至最低的9500元/噸，較2021年6月份最高點3.8萬元/噸，不到兩年的時間內跌幅達75%。

直至2023年末開始，赤蘚糖醇價格有所回升。根據百川盈孚數據顯示，截至2024年7月3日，當前國內赤蘚糖醇主流出廠參考價格1.12萬元/噸左右。

在價格大幅調整的影響下，赤蘚糖醇主要生產廠商們的日子也並不好過。

根據2023年年報顯示，作為頭部廠商的三元生物實現營收4.99億元，同比下滑25.99%；實現歸母淨利潤5887.44萬元，同比下滑64.03%。值得注意的是，在主要產品中，赤蘚糖醇的毛利率竟為-1.11%，較上年下降了-11.61%。

△圖片來源：公司財報

三元生物稱，2023年，受前期大量赤蘚糖醇新增產能投入市場、赤蘚糖醇行業去庫存、競爭加劇及下游客户需求不及預期等因素影響，公司赤蘚糖醇銷量及市場價格處於較低水平，公司整體盈利水平下滑，業績未達預期。

而另一家頭部廠商保齡寶的業績也出現了明顯下滑。2023年，該公司實現營業收入25.24億元，同比下降6.96%，歸母淨利潤5396.90萬元，同比下降59.47%。在其生產的眾多產品中，毛利率降幅最大的是糖醇產品，同比減少24.55個百分點至-9.65%。

加徵關税風波

近日，歐盟對中國赤蘚糖醇反傾銷調查有了初步消息。歐盟委員會近期發佈公告，擬對保齡寶加徵51.8%的臨時關税，對東曉生物科技有限公司徵收105.6%的臨時關税，赤蘚糖醇大户三元生物則擬徵收156.7%的臨時關税，其餘企業被徵收臨時關税比例從152.9%到294%不等。

2023年11月21日，歐盟委員會發布公告稱，接到歐盟生產商Jungbunzlauer公司投訴，後者稱中國赤蘚糖醇以低於正常價值的價格對歐盟出口並對歐盟同類產業造成實質性損害，決定對原產於中國的赤蘚糖醇產品發起反傾銷調查，涉及涉及國內三元生物、保齡寶等多家公司。

那麼，對於中國赤蘚糖醇生產企業來説，歐盟加徵臨時關税的影響有多大呢？

以三元生物為例，去年11月28日，該公司曾公告稱，2022年10月1日到2023年9月30日，三元生物出口至歐盟的涉案產品金額佔公司營業收入約18.8%。

此外，根據三元生物年報顯示，2023年國外銷售佔該公司總營收的比例高達76.8%。

△圖片來源：公司財報

時代週報以投資者身份致電保齡寶證券部，相關人士表示，赤蘚糖醇的收入在2023年收入中佔比不高，對業績的影響不會很大，其具體的出口比例不方便透露。

△圖片來源：公司財報

至於公司又將如何減少歐盟關税增加帶來的不利影響？時代週報記者還以投資者身份致電三元生物證券部，相關人士表示，近期會有公告，一切以公告為準。

跨界新用途能否突圍

當上帝關上一扇門的同時，也會打開一扇窗。

對於赤蘚糖醇行業的未來，嘉肯行業研究在研報中指出，產能不是問題，質量和成本也不是大問題，創造需求才是個大問題。

近日，《自然·通訊》雜誌刊登了一篇題為“用於跨季儲熱的高性能深過冷赤蘚糖醇相變材料（Supercooled erythritol for high-performance seasonal thermal energy storage）”的文章。

該文章內容為浙江大學能源高效清潔利用全國重點實驗室範利武研究員領銜的相變與微尺度傳熱團隊在中低温相變儲熱領域取得最新的研究成果。

△圖片來源：浙大創業中心官微

據瞭解，在“雙碳”目標下，儲熱技術對於提升可再生能源利用效率，實現工業餘熱回收和建築低碳供熱具有重要意義。作為儲熱技術的一種，相變儲熱技術具有在中低温區儲熱密度大的優勢。對於相變儲熱技術而言，相變儲熱材料是其核心組成部分。

近年來，赤蘚糖醇成為備受關注的新型中低温區相變儲熱材料。另外，由於赤蘚糖醇自身較高的過冷度（~60℃），在熔點以下可保持潛熱不被釋放的過冷狀態，也使其具備成為跨季儲熱相變材料的潛力。

不過，純赤蘚糖醇難以在低温甚至極寒（-30℃）環境下保持穩定過冷狀態進而實現穩定的跨季長週期儲熱。因此，如何提升赤蘚糖醇作為相變材料的過冷度是跨季儲熱應用領域亟待攻克的技術難題。

針對如何提升赤蘚糖醇的過冷度並用於長週期儲熱的問題，範利武研究團隊該研究通過固-液界面能調控，添加適量的卡拉膠形成複合相變材料在儲熱時為潛熱加上一把“鎖”，然後在放熱時通過超聲觸發結晶的方式，掌握打開這把鎖的“鑰匙”，使得赤蘚糖醇的過冷度極大幅度地提高，讓其具有在太陽能跨季利用時的高性能長週期儲熱能力。

同時，該研究獲得的深過冷赤蘚糖醇也具有在空間、極地、高原等極端低温環境下實現跨較長週期、跨較大温差儲熱的潛力。

對此，有報道認為，上述研究充分挖掘了赤蘚糖醇作為一種高性能中低温區相變儲熱材料的應用潛力，有望為面臨產能過剩的赤蘚糖醇在代糖功能之外開闢新的應用領域。

不過，也有業內專家認為，上述赤蘚糖醇的應用前景在當前儲能領域中比較小眾，目前研究還停留在實驗室階段，距離實際生產應用還有很長的距離。

記者丨張釔璟

編輯丨楊春霞

值班丨滿   滿

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