美亞科技IPO：發力泛商旅出行，博得一方天地_風聞

北交所將迎來一個“旅遊股”。

近日，廣東美亞旅遊科技集團股份有限公司（以下簡稱“美亞科技”）向北交所遞交了IPO申請，保薦機構為廣發證券股份有限公司。

業務運營上，據天眼查，該公司深耕數字化泛商旅出行賽道，主要面向旅業同行客户和企事業客户，提供航旅票務、商旅管理和會獎旅遊三大服務。

其中，航旅票務指開展機票B2B分銷等；商旅管理指為客户提供數字化、精益化的商旅管理服務和諮詢解決方案，可實現商旅申請—行程預訂—商旅報銷—審核審批—對賬結算—數據分析全流程部署；會獎旅遊指提供會獎活動及定製旅行服務，服務範疇涵蓋公商務考察、獎勵旅遊、會務展會等。

從招股書數據來看，商旅管理逐漸成為公司主要的營收來源。2021-2023年，該業務分別實現營收0.97億元、1.22億元、1.64億元，佔總營收的比重分別為26.51%、26.94%、46.84%。

在這一細分板塊，美亞科技也佔據領先優勢，市場份額位列國內第一梯隊。深入來看，其商旅業務的發展受益於市場需求的持續增長。

具體而言，當前我國企業差旅管理的意識不斷增強，希望通過利用數字化技術等，整合差旅資源，優化相關管理流程，進而降低差旅成本，提高員工出差效率。基於此，一個龐大市場逐漸打開。

據美亞商旅、億歐智庫發佈的《2024中國企業差旅管理數字化調研白皮書》，2023年，我國差旅管理市場交易和營收規模分別達到2469.6億元和158億元，並預計到2025年，我國差旅管理市場營收規模將達195.9億元。

立足風口之上，美亞商旅取得一定成果自然而然。不過，市場越有機遇，也能吸引來越多“搶灘者”。據悉，在商旅管理賽道，除了美亞商旅、騰軒旅遊、易飛國際等專注於商旅業務的中小玩家，還有攜程、同程、阿里等巨頭正在爭相佈局，並佔據領先的市場地位。

可以説，現階段，美亞科技面臨較大的突圍壓力。另外，由於業務受市場景氣度影響較大，近年來公司的發展其實並不穩定。

招股書顯示，2021-2023年，美亞科技的營業收入分別為3.67億元、4.57億元、3.54億元；扣非淨利潤為2233.34萬元、3855.81萬元、7021.31萬元。

針對這樣的業績表現，公司也做出瞭解釋，“2021年和2022年，泛商旅出行服務受到公共衞生事件衝擊，2023年公共衞生事件影響紓解，公司業務實現較快增長”。

而當前旅遊行業景氣度持續上行，如中國旅遊研究院《2023年中國旅遊經濟運行分析與2024年發展預測》顯示，2024年，國內旅遊、入境旅遊、出境旅遊三大市場主要指標預計將保持兩成以上增速。由此可以預見，未來美亞科技仍有較大的增長空間可打開。

不過，無論各行各業，複雜的市場競爭環境中，支撐企業可持續發展的始終是其內生增長力。聚焦美亞科技，其目前最大的優勢或在於一對一、定製化的服務。據瞭解，當前企業客户越來越傾向從自身個性化需求出發，尋求技術服務商幫助，來定製一套專屬商旅管理系統。

而頭部服務商由於業務支線眾多，很難有足夠的時間和精力，來提供個性化解決方案，這種情況下，美亞科技等中小型企業一對一運營的優勢日益凸顯。因此，為了實現更大的突圍，美亞科技後續可持續增強自身的差異化優勢。

再回歸到衝刺IPO這一事件上，按照北交所目前實行的註冊制上市流程，過會率高達93%，基於市場前景和企業成果，美亞科技還是有較大可能站上更大的發展舞台。