市值縮水超700億！欣旺達，艱難“突圍”_風聞
侃见财经-侃见财经官方账号-1小时前
行業的內卷，導致二線電池廠商的欣旺達日子是越來越難了。
近期，市場傳出了欣旺達旗下動力電池公司“欣旺達動力”，成功拿下理想M8、M7以及小米第三款車型的電池定點項目的消息。受此消息影響，欣旺達股價在6月14日和6月17日接連大漲。不過，市場熱度過去後，欣旺達很快又“跌回原形”了。
截至7月9日收盤，欣旺達股價報收14.11元/股，和最高點54.73元/股相比，欣旺達的股價已經跌去七成，市值蒸發超過700億。
總的來説，欣旺達給出這樣的報價也是無奈之舉，畢竟相比於寧德時代、比亞迪這樣的頭部電池廠商，欣旺達並無太多優勢。
困境重重
和比亞迪有幾分相似，欣旺達同樣是從消費電池起家。
據介紹，欣旺達是蘋果、華為、小米、OPPO、vivo等多家手機品牌的電池供應商，並於2011年成功在創業板上市。
上市後，得益於消費電子市場的蓬勃發展，欣旺達的體量也開始快速膨脹。
據財報顯示，2011年欣旺達的營收僅為10.31億元，到2022年營收已經增長至521.6億元，年複合增長率高達42.86%；同期，欣旺達的淨利潤也從8267萬元增長至10.64億元，年複合增長率為29.11%。
不過，進入2023年，消費電子市場開始觸頂回落。據IDC統計的數據顯示，2023年全球智能手機出貨量為11.7億部，同比減少3.2%。此外，據TechInsights發佈的報告，2023年全球平板電腦市場出貨量約為1.37億台，同比下降16%。
隨着消費電子市場走弱，欣旺達持續多年的高增長也戛然而止。據財報顯示，2023年欣旺達實現營收478.6億，增速為-8.24%；實現淨利潤10.76億，增速為0.77%。拉長週期來看，這是近10年來欣旺達首次出現營收下滑的情況，而“罪魁禍首”正是消費類電池業務——2023年，消費類電池的營收為285.4億，而2022年的營收為320.6億，對比之下，2023年欣旺達的消費類電池營收下滑了約11%。
但是，除了消費類電池之外，欣旺達近年來大力發展的電動汽車類電池表現也不好。據統計，2022年欣旺達動力電池出貨量為12.11GW，2023年公司動力電池出貨量下降至11.66GW，小幅下降了0.45GW。要知道，2023年全球動力電池整體出貨量為865.2GWh，增速高達26.5%。很顯然，欣旺達的汽車電池業務已經大幅跑輸市場了，反饋到業績上，2023年欣旺達的電動汽車類電池業務營收為107.9億，2022年則為126.9億。
從目前來看，欣旺達的消費類電池業務在短期內很難復甦；而汽車類電池雖然整體增長沒有問題，但由於欣旺達自身競爭力不足，在行業大幅增長的情況下，欣旺達該項業務卻不漲反跌。
或許是對欣旺達的前景感到擔憂，其股價也是跌跌不休，截至7月9日收盤，欣旺達股價報收14.11元/股，和最高點54.73元/股相比，欣旺達的股價已經跌去七成，市值蒸發超過700億。
艱難突圍
在消費電子市場“觸頂”的大背景下，欣旺達也只剩下加碼電動汽車類電池業務這一個選擇了。
近年來，欣旺達明顯加快了電動汽車類電池業務的佈局，僅在2022年，欣旺達就達成了多個動力電池項目的開發或合作。
例如，在珠海市政府轄區內投資120億元建設30GWh動力電池項目；與四川什邡市政府簽署項目投資協議書，投資80億元建設20GWh動力電池及儲能電池生產基地；與宜昌市政府東風集團及東風鴻泰簽署投資協議，計劃投資120億元擴產動力電池；與義烏市簽訂了超200億的動力電池以及儲能電池項目投資書；據媒體統計，近年來欣旺達在動力電池的擴產上，投資金額已經超過了600億。
而在快速擴張的背後，欣旺達也背上了沉重的壓力。據財報顯示，今年一季度欣旺達的資產負債率為59.25%，流動性負債為329.1億，其中僅短期借款就高達84.05億，應付票據及應付賬款合計高達192.8億；而在2018年時，欣旺達的資產負債率為71.12%，雖然要比今年一季度高，但是流動性負債合計只有114.9億，短期借款不過25億，應付票據及應付賬款則為79.89億。
不過，雖然產能在擴大，但欣旺達的電動汽車類電池業務發展並不快。根據韓國市場研究機構SNE Research公佈的2023年全球動力電池裝機量顯示，欣旺達裝機量為10.5GWh，市場份額為1.5%，壓哨擠進全球前十，排在它前面的中國企業有5家；而根據中國汽車動力電池產業創新聯盟最新數據顯示，在2024年1-5月國內動力電池企業裝車量排名中，欣旺達已被蜂巢能源反超，掉到第七名了。
當然，欣旺達的研發投入已經不算低。截至今年一季度，欣旺達的研發費用為7.1億，而營業總成本為108億，研發費用佔營業成本的比重為6.57%。不過，欣旺達是以HEV混動汽車電池為發力點，目前HEV混動汽車的市場份額並不高，即便做到該領域第一，市場份額仍難有擴大。
當下，整個新能源汽車市場競爭已經白熱化，而動力電池市場又已經進入雙寡頭格局，大部分市場份額都被寧德時代和比亞迪佔據。在這種情況下，欣旺達想要突圍，大概率只能在在價格上尋找優勢了。