血在嘀嗒嘀嗒地流_風聞

祥子們很努力了，劉四爺還是賺不到錢？

昨天早上，廣汽旗下的如祺出行港股上市，上市即破發。

發行價每股35港元，低開跌超14%，盤中回升，不過最終還是收跌趨勢。

這樣的走勢不意外。

最近幾年網約車行業盈利難、融資難，行業運力日趨飽和，天花板快到頭了，投資者信心不足。

看看如祺最近三年的業績表現：

2021~2023年，收入分別為10.13億元、13.68億元和21.61億元。

收入逐年提升，盈利能力卻沒有好轉，對應年度虧損分別為6.84億元，6.27億元和6.93億元。

招股書顯示，如祺出行2021年司機服務費佔成本的百分比是93.5%，2023年該佔比降至：

77.6%。

長工的犧牲沒有換來地主過好日子。

錢去哪了？狗蛋説，這個世界終於捲成了比誰更不好過的樣子。不過喝茅台的依然喝茅台，喝食用油的可能變成了喝混裝油。

7月7日，廣州交通局發佈監測信息顯示，去年9月到今年5月，廣州報備網約車數量從9.74萬輛，增加到13.85萬輛。

而最近5個月時間，網約車日均訂單量從14.2下降到12.2，日均營收從343.34元降至311.63元。

也就是説，即使全月無休，不扣除用車成本的情況下，廣州網約車司機平均月入很難過萬。

如果把充電費和車租扣掉，他們極有可能還沒有三和大神賺的多。

人滿為患的網約車，快要兜不住中年男人的底了。

如果無人駕駛的蘿蔔快跑們再快一點，駱駝祥子就更沒車可拉。

比如祺早十幾天，有着“中國共享出行第一股”的嘀嗒出行，也成功登陸港交所，同樣上市即破發，收盤跌幅超22%。

早上市早流血。

6月28日上市至7月10日，8個交易日，嘀嗒收跌7個交易日。

發行價每股6港元，截至今天收盤已經跌超50%，只剩不到2.8港元：

以迅雷不及掩耳之勢完成了標準腰斬。

和如祺連續虧損不同，嘀嗒已經連續5年盈利。

最近三年，嘀嗒出現經調整淨利潤別為2.38億元、8471萬元、2.3億元。

滴滴旗下有網約車、出租車、代價和順風車，去年日均訂單量突破3100萬，今年第一季度來到3250萬。

對比之下，只有單一順風車業務的嘀嗒出行，盈利能力簡直碾壓滴滴，去年淨賺2.3億都快趕上滴滴一半了。

這就帶來一個姨問：

既然嘀嗒如此賺錢，為什麼還是不被投資者看好，上市後接連失血？

説業務單一嘀嗒肯定不同意，它覺得自己有三項業務，除了順風車，還有智慧出租車服務、廣告服務。

業務豐滿，營收單一骨感。

以今年上半年數據來説，順風車收入佔嘀嗒總營收大約94%。

換句話説，嘀嗒的基本盤就是順風車，其它兩項起到花瓶作用。

這意味着，順風車市場的天花板就是嘀嗒的極限。

對比網約車的大市場，細分的順風車屬於小市場，2023年市場規模還不到600億。

目前國內順風車有三巨頭，滴滴、嘀嗒和哈囉，三家加起來市佔率超過90%。

嘀嗒曾經是市佔第一，不管按照交易總額還是搭乘次數算，嘀嗒目前都已經跌至第二，兩項市佔率都在32%左右，哈囉排在第一。

搭乘次數方面，哈囉以超過42%市佔率，拉開嘀嗒10個百分點。

市場天花板低，行業三巨頭背後都有大型機構支撐，註定兵兇戰危，投資者門清，知道嘀嗒將長期承壓。

與此同時，順風車面臨監管合規問題。

和網約車不同，順風車業務有非盈利要求，但不少車主打着“順風車”招牌，幹着職業網約車的生意。

因為遊離於網約車監管，順風車存在人車不一、違規多拼、不按規定路線行駛等亂象。

未來，隨着相關法律法規和政策規章的健全，平台公司“監管套利”的空間會縮窄，從而面臨不確定性挑戰。

這種不確定性，有時候是覆舟之災。

因為高度依賴順風車，加之行業競爭激烈，走入存量廝殺階段，嘀嗒的持續盈利能力是投資者最擔憂的。

相關部門定性順風車不能以盈利為目的，確保共享經濟性質，嘀嗒卻能靠着一個“不賺錢”的生意賺得盆滿缽滿，還實現上市，這本身就挺有意思的。

也不知道嘀嗒是不是真盈利了，還是巧施財技。

如果真盈利了，作為中間商的劉四爺，千萬要記住善待駱駝祥子。

黑貓投訴平台上，關於嘀嗒出行的投訴有18000多條，除了乘客投訴司機和平台，還有很多是司機投訴平台，説平台：

亂扣費、亂處罰。

嘀嗒成立至今10年，經歷5輪融資，累計拿到18億元，投資者包括蔚來資本、高瓴資本、京東、攜程等。

其中，2017年起，蔚來資本累計投了5.28億元。嘀嗒上市，有人説李斌投出了一個IPO。

事實上，李斌可能只是陪跑了7年。

按照7月10日收盤價2.72港元計算，蔚來資本的5.28億，股權對應價值也只有5.2億左右，李斌投了個寂寞。

早在2020年，嘀嗒出行就試圖衝擊IPO，4年來搞了5回才流血突圍，可見資本退出的迫切。

吃着混裝油還被套在股市的鐵柱感慨：為什麼總是同一批人當大冤種？